Processo di compensazione e regolamento nei mercati azionari

Il processo di acquisto o vendita di azioni online è stato reso fluido e senza interruzioni.

L'importo viene addebitato sul tuo conto e tu ricevi le azioni nel tuo conto Demat. Stessa strada, per operazioni di vendita, le azioni vengono addebitate sul tuo conto Demat mentre il prezzo di vendita viene accreditato sul tuo conto bancario.

Per garantire un funzionamento regolare e un rischio minimo, le autorità di regolamentazione hanno progettato un ciclo di negoziazione, così come, un processo di compensazione e regolamento. In qualità di investitore, non è necessario entrare nei dettagli tecnici di questi processi. Tuttavia, è importante che tu capisca il funzionamento.

Ecco cosa dovresti sapere sul processo di compensazione e regolamento nel mercato azionario.

Processo di compensazione e regolamento quando si acquista un'azione

Per acquistare o vendere azioni, hai bisogno di un conto Demat in cui sono archiviate le tue azioni e per il trading, e un conto bancario per le transazioni monetarie.

• Giorno 1:

Supponiamo che tu acquisti 100 azioni di HDFC Bank Ltd. a Rs.500 per azione. Dunque, il prezzo totale di acquisto è Rs.50, 000.

Il giorno in cui acquisti le azioni è noto come Trade Day o T Day.

Al termine della giornata di negoziazione, il tuo broker addebita Rs.50, 000 più l'intermediazione e tutte le spese associate dal tuo conto bancario collegato.

Tuttavia, le azioni devono ancora raggiungere il tuo conto Demat. Il broker condivide anche una nota contrattuale che dettaglia tutte le transazioni effettuate durante il giorno. Questo insieme ai dettagli della rottura degli addebiti effettuati dal tuo broker. È come una fattura che devi conservare per riferimento futuro.

• Giorno 02

Il giorno successivo all'acquisto delle azioni è noto come Trade Day + 1 o T+1 Day.

Non succede niente in questo giorno. Il denaro è ancora addebitato sul tuo conto bancario ma non hai ancora ricevuto le azioni.

Anche se non hai le azioni nel tuo account, puoi vendere quelli che hai comprato ieri chiamato BTST o compravendita di oggi-vendi-domani. Questa è una transazione ad alto rischio e di solito non è consigliata agli investitori che sono nuovi al trading di azioni.

La borsa incassa l'importo dell'acquisto e gli addebita dal broker il giorno T+1.

• Giorno 03

Il secondo giorno dopo l'acquisto delle azioni è noto come Trade Day + 2 o T+2 Day.

Nel giorno T+2, le azioni vengono addebitate sul conto Demat della persona che le ha vendute e accreditate sul conto del tuo intermediario. Il tuo broker li accredita sul tuo conto Demat entro la fine della giornata. Lo stesso giorno, il denaro che è stato addebitato sul tuo conto bancario viene accreditato sul conto bancario del venditore.

Così, in poche parole, quando compri azioni, il giorno T, il denaro viene addebitato lo stesso giorno e ricevi le azioni il giorno T+2.

Processo di compensazione e regolamento quando vendi un'azione

Utilizzando l'esempio sopra citato, il processo di vendita delle azioni è il seguente:

• Vendi azioni Day 01 o T Day. Le azioni vengono bloccate immediatamente sul tuo conto Demat. Quindi, non puoi vendere le stesse azioni nello stesso giorno.
• Il giorno 02 (T+1 giorno), il broker cede le azioni allo scambio.
• Il giorno 03 (T+2 giorno), ricevi fondi sul tuo conto bancario dopo la detrazione di tutte le spese.

Il processo

Il processo di compensazione e regolamento si divide in tre:

• Esecuzione commerciale – dove l'ordine di acquisto o vendita viene eseguito da te. Questo accade il T Day.
• Cancellazione – dove l'entità responsabile identifica il numero di azioni che il venditore deve e la somma di denaro che l'acquirente deve per ogni operazione. Determina inoltre l'obbligo di tutte le parti e valuta il rischio. Questo viene fatto il giorno T+1.
• Insediamento – dove le azioni vengono trasferite dal conto del venditore al conto dell'acquirente e il denaro viene spostato dall'acquirente al venditore. Questo viene fatto il giorno T+2.

Questo è il processo principale di compensazione e regolamento in una borsa valori.

Mentre questo è l'aspetto teorico, in tempo reale, l'insediamento, tuttavia, succede molto più velocemente. Forse nel giorno T+1 o T+2 stesso. In questo momento, tutte le negoziazioni azionarie sono regolate su base T+2 in cui gli investitori ricevono le azioni due giorni dopo l'acquisto.

SEBI, il regolatore del mercato, ha recentemente introdotto il ciclo di regolamento T+1. Anche se deve ancora essere implementato, questo accelera il processo a un livello completamente nuovo.

Per garantire che questo processo sia fluido, il Securities and Exchanges Board of India (SEBI) ha creato diverse entità come descritto di seguito.

Soggetti coinvolti nel processo di compensazione e regolamento

Depositario

Mentre tradizionalmente le azioni erano detenute in un formato di certificato fisico, oggi è obbligatorio conservarli in forma elettronica o dematerializzata. Quindi, un conto Demat è obbligatorio per le transazioni azionarie. SEBI ha creato una struttura per garantire prestazioni ottimali e il massimo controllo sui conti Demat creando depositari, entità che detengono i tuoi conti Demat.

Tutti i partecipanti inclusi gli investitori, intermediari, e i membri compensatori devono avere un conto Demat per negoziare in borsa.

Società di compensazione

Si tratta di un'entità associata a una borsa valori che gestisce la conferma, insediamento, e consegna delle azioni. Agisce come acquirente per il venditore e venditore per l'acquirente. In termini più semplici, facilita l'acquisto da un lato della transazione e la vendita dall'altro. Assicura che i cicli di regolamento siano brevi e coerenti, tenendo sotto controllo i rischi di transazione e fornendo una garanzia del rischio di controparte.

Partecipanti Diretti e Custodi

La società di compensazione adempie al proprio ruolo trasferendo ogni operazione a un membro compensatore o custode. La loro responsabilità principale è garantire che i fondi e le azioni siano disponibili il T+2 Day. Devono avere un conto Demat di clearing pool con un depositario per ricevere e inviare azioni relative al commercio.

Banche di compensazione

Poiché c'è un movimento di denaro, SEBI ha creato un elenco di 13 banche di compensazione che aiutano nel regolamento dei fondi. Ogni membro compensatore deve aprire un conto di compensazione presso una di queste banche. Se il membro compensatore sta regolando un'operazione di acquisto, quindi deve garantire che i fondi siano resi disponibili in questo conto prima del regolamento.

D'altro canto, se sta regolando una transazione di vendita, quindi i fondi vengono ricevuti dal membro compensatore nel conto di compensazione. Quasi tutte le banche fanno compensazione, inclusa la banca HDFC, Banca ICICI, SBI, e Banca dell'Asse.

Come vengono liquidate e regolate le negoziazioni nel mercato azionario?

Ecco una rapida panoramica dell'effettivo processo di compensazione e regolamento nel mercato azionario:

1. La borsa trasmette i dettagli di ogni operazione alla società di compensazione il giorno T.
2. La società di compensazione informa i membri compensatori e i custodi dei dettagli dell'operazione e chiede loro di confermare se sono disposti a regolare l'operazione o meno. Dopo aver ricevuto la conferma, la società di compensazione determina gli obblighi del membro compensatore o del custode.
3. La società di compensazione invia i dettagli degli obblighi e l'avviso di versamento di titoli o fondi a ciascun membro compensatore/depositario.
4. Una volta ricevuti i dettagli, i partecipanti diretti o depositari a:
   • Banche di compensazione per mettere a disposizione i fondi; e
   • Depositari per rendere disponibili titoli entro il tempo di pagamento
5. La società di compensazione riceve fondi e titoli dalle banche di compensazione e dai depositari rispettivamente per le operazioni di acquisto e vendita. Così, se un membro compensatore sta regolando un'operazione di acquisto, quindi la società riceve il denaro nel suo conto di compensazione tramite la banca di compensazione. Anche, per operazioni di vendita, la società riceve titoli nel suo conto pool tramite il depositario.
6. Una volta fatto questo, incarica i depositari e le banche di compensazione di trasferire i titoli ei fondi ai membri diretti/depositari per le operazioni di acquisto e vendita. Così, se un membro compensatore sta regolando un'operazione di acquisto, quindi la società trasferisce i titoli sul suo conto in pool. Anche, per operazioni di vendita, la società trasferisce denaro sul conto di compensazione tramite la banca di compensazione.

Esistono molti modi in cui SEBI garantisce che il processo di compensazione e regolamento assicuri l'integrità del mercato diventando la controparte di ogni operazione. Ciò è essenziale per garantire la disponibilità di mercati liquidi ed efficaci.