Perché un crollo del mercato azionario è più vicino di quanto pensi

I "piccoli polli" trovano sempre nuovi motivi per dire che il cielo sta cadendo. Ma che ci piaccia o no, un orologio rotto ha ragione due volte al giorno. E con il mercato ai massimi storici, ciò che sale deve prima o poi scendere.

Infine è una parola chiave qui. Ma quanto è possibile l'imminente crollo del mercato azionario?

Alcuni indicatori indicano prima o poi. Il più semplice di questi è l'attuale Dow Jones Industrial Average, seduto al massimo storico sopra i 35, 000. È aumentato dell'84% dal crollo del COVID-19 del 2020. L'S&P 500 ha registrato guadagni simili da allora, in aumento di circa il 92% fino al massimo storico di 4, 441.

Sicuro, chiunque può guardare un trend rialzista su un grafico e dirti che si invertirà. Ma non è solo il fatto che il mercato è alto. Altri segnali che accompagnano questi mercati indicano un anno difficile a venire.

La cosa più ovvia in questo momento è l'inflazione, che causa azioni sopravvalutate e pompa il Dow e l'S&P 500 nel modo in cui vediamo oggi. Generalmente, un'inflazione elevata può creare un minuscolo buco in un mercato rialzista, uno che perde aria a lungo termine. E i numeri sull'inflazione di luglio sono appena arrivati...

Il rapporto di luglio della Federal Reserve ha affermato che i prezzi al consumo sono aumentati del 5,4% negli ultimi 12 mesi. Nella loro relazione di giugno, i prezzi delle auto usate erano scesi del 10%.

Tutto ciò è avvenuto attorno alle politiche accomodanti della Fed che tentano di stimolare l'economia con acquisti di obbligazioni mensili da 120 miliardi di dollari e mantenendo i tassi di interesse vicino allo zero.

L'ultima attività della Fed è stata in risposta a un anno in cui i ristoranti sono stati chiusi e molti sono rimasti senza lavoro a causa della pandemia. Bene, ora che stanno emergendo varianti di COVID-19, la Fed potrebbe ritenere opportuno continuare il suo atteggiamento accomodante.

Così, ci stiamo avventurando ulteriormente in un mercato in cui i prezzi delle azioni non riflettono l'effettivo valore sottostante delle azioni. Ciò significa che le azioni potrebbero crollare in qualsiasi momento.

Se vuoi essere pronto per quello che sta arrivando, ti mostreremo come essere il più preparato possibile. Primo, ecco perché probabilmente dovresti prepararti ieri...

Non possiamo correre sui debiti per sempre

I massimi storici sono meno entusiasmanti quando scopri che sono sostenuti da un sacco di debiti aziendali e leva finanziaria.

Questa tendenza si è andata rafforzando nell'ultimo decennio poiché $ 6 trilioni di debiti societari statunitensi sono saliti a $ 11 trilioni dal 2010 ad oggi.

La pandemia ha solo accelerato l'indebitamento, e ora il debito globale è più alto che mai:281 trilioni di dollari, secondo l'Istituto di finanza internazionale.

Solo nel 2020, il debito di margine tra gli investitori statunitensi è salito da $ 561 miliardi a $ 779 miliardi. Questo è un segno che molti investitori potrebbero essere sovraindebitati, il che significa che saranno costretti a vendere non appena i mercati inizieranno a spostarsi verso il basso, una sorta di effetto domino.

Lo senti sempre nelle conversazioni sui debiti, che si tratti di debito nazionale o di debito commerciale. Qualcuno alla fine deve pagare. E potremmo raggiungere un punto di rottura.

Risale al fatto che le azioni siano sopravvalutate. Ecco come sappiamo davvero che è così...

Le azioni troppo care potrebbero crollare

Ne abbiamo accennato prima, ma una delle principali bandiere rosse per un crollo del mercato azionario è quando le azioni sono semplicemente sopravvalutate. Proprio adesso, sono ai massimi storici.

Puoi confermare che sono sopravvalutati non solo con i numeri Dow e S&P 500. Una piccola cosa chiamata rapporto prezzo/utili (P/E) di Shiller ci fornisce il rapporto P/E medio corretto per il ciclo per l'S&P 500 negli ultimi 10 anni.

Oggi, lo Shiller P/E si trova a 38. Non solo è il più alto dallo scoppio della bolla dot-com del 2000, ma è più del doppio della media di 148 anni di 16,78. Ciò che ci dice è che le valutazioni attuali potrebbero essere potenzialmente esagerate di più del doppio.

Lo Shiller P/E ha anche storicamente previsto incidenti, in particolare nel 1929, prima della Grande Depressione, quando era il 32,56.

Così, uno Shiller P/E di 38 potrebbe essere motivo di preoccupazione, ma siamo solo all'inizio.

Se questo non ti convince a prepararti per un crollo del mercato azionario, C'è più...

Un altro modo per dire che le aziende sono sopravvalutate è guardare il rapporto prezzo/vendite. In poche parole, se il prezzo delle azioni di una società è significativamente più alto delle sue entrate rispetto ad altre società, è troppo caro.

Per avere un'idea se le azioni fossero sopravvalutate, soldi mattina Dave Zeiler di Dave Zeiler ha selezionato titoli con prezzi con rapporti prezzo/vendita superiori a 10. Un P/S superiore a 10 di solito significa che gli investitori pagano $ 10 per ogni $ 1 di entrate generate da un'azienda:è troppo caro.

Nelle scoperte di Dave, 733 su 7, 401 titoli avevano un P/S superiore a 10. Ciò significava che 1 titolo su 10 aveva una "valutazione esagerata".

Ma c'è di più...

Dave ha ristretto il campo alle sole aziende tecnologiche. Lo screener ha mostrato 640 aziende tecnologiche, di cui il 27,5% aveva un P/S superiore a 10.

Questo potrebbe essere peggio di quanto sembri. Sicuro, le azioni sono troppo care, ma lo zoom su un settore particolare come quello tecnologico solleva ulteriori preoccupazioni...

Secondo Bob Farrell, capo consulente per gli investimenti di Merrill Lynch, "I mercati sono più forti quando sono ampi e più deboli quando si restringono a una manciata di nomi di prim'ordine". Oggi, stiamo guardando a quest'ultimo tipo di mercato.

Gran parte del denaro è concentrato in titoli tecnologici come Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN), Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), e Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT). E abbiamo appena confermato sopra che gran parte di quel denaro si basa su valutazioni gonfiate.

Là, hai un prezzo di mercato ben oltre quello che vale, con la maggior parte del denaro che viene incanalato in "una manciata di nomi di prim'ordine".

La buona notizia è che puoi prepararti per le ricadute. Ecco cosa fai...

Come prepararsi per un crollo del mercato azionario

Prima di ogni altra cosa, stai calmo. Non vendere tutto alla goccia di un centesimo. Questo è il momento di essere più vigili nel prendere decisioni.

Dai un'occhiata attenta al tuo portafoglio e scopri quali azioni ti stanno trascinando verso il basso. Vendi qualsiasi peso morto.

Dall'altro lato, cerca scorte fino al 100% o più e prendi dei profitti per riempire il tuo fondo di emergenza prima che le cose vadano male.

Prossimo, vuoi creare una lista della spesa di azioni che vorresti possedere ma che sono sottovalutate. Puoi correre a questi in caso di incidente e ottenerli con uno sconto.

Per ancora più assicurazione, vuoi stringere i trailing stop. Questo è un trigger automatico di "vendita" se un titolo scende di un certo importo, specificato da te in anticipo. In una situazione di incidente, questo aiuta a limitare le perdite.

Finalmente, assicurati che la maggior parte del tuo portafoglio sia costituito da azioni in grado di resistere alla tempesta. Questi saranno titoli value e titoli dei mercati emergenti come le energie rinnovabili. Alcuni fondi possono combinare entrambi.

Alla fine del giorno, vuoi assicurarti di essere diversificato, che i tuoi investimenti corrispondano al tuo profilo di rischio, e che hai qualche emergenza in disparte per aiutarti a improvvisare.

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