Deflusso di capitali

Che cos'è il deflusso di capitali?

Il deflusso di capitale è il movimento di beni fuori da un paese. Il deflusso di capitali è considerato indesiderabile poiché è spesso il risultato di instabilità politica o economica. La fuga di attività si verifica quando gli investitori stranieri e nazionali vendono le loro partecipazioni in un determinato paese a causa della debolezza percepita nell'economia della nazione e della convinzione che esistano migliori opportunità all'estero.

Capire il deflusso di capitali

Deflussi eccessivi di capitali da una nazione indicano che esistono problemi politici o economici al di là della fuga dei beni stessi. Alcuni governi pongono restrizioni al deflusso di capitali, ma le implicazioni dell'inasprimento delle restrizioni sono spesso un indicatore di instabilità che può esacerbare lo stato dell'economia ospitante. Il deflusso di capitali esercita una pressione sulle dimensioni macroeconomiche all'interno di una nazione e scoraggia gli investimenti sia esteri che interni. Le ragioni della fuga di capitali includono disordini politici, introduzione di politiche di mercato restrittive, minacce alla proprietà e bassi tassi di interesse interni.

Per esempio, nel 2016, Il Giappone ha abbassato a livelli negativi i tassi di interesse sui titoli di Stato e ha attuato misure per stimolare l'espansione del prodotto interno lordo. L'ampio deflusso di capitali dal Giappone negli anni '90 ha innescato due decenni di crescita stagnante nella nazione che un tempo rappresentava la seconda economia mondiale.

Deflussi di capitale e controlli restrittivi

Le restrizioni governative alla fuga di capitali cercano di arginare l'ondata di deflussi. Questo di solito viene fatto per supportare un sistema bancario che potrebbe crollare in molti modi. Una mancanza di depositi può costringere una banca all'insolvenza se le attività significative escono e l'istituto finanziario non è in grado di richiedere prestiti per coprire i prelievi.

Le turbolenze in Grecia nel 2015 hanno costretto i funzionari del governo a dichiarare una settimana di festività bancaria ea limitare i bonifici bancari ai soli destinatari che possedevano conti nazionali. I controlli sui capitali sono utilizzati anche nei paesi in via di sviluppo. Questi sono spesso progettati per proteggere l'economia, ma possono anche finire per segnalare una debolezza che alimenta il panico interno e il congelamento degli investimenti diretti esteri.

Deflusso di capitali e tassi di cambio

L'offerta di valuta di una nazione aumenta man mano che gli individui vendono valuta ad altre nazioni. Per esempio, La Cina vende yuan per acquisire dollari USA. Il conseguente aumento dell'offerta di yuan diminuisce il valore di quella valuta, diminuendo il costo delle esportazioni e aumentando il costo delle importazioni. Il successivo deprezzamento dello yuan innesca l'inflazione perché la domanda di esportazioni aumenta e la domanda di importazioni diminuisce.

Nella seconda metà del 2015, $550 miliardi di attività cinesi hanno lasciato il paese alla ricerca di un migliore ritorno sull'investimento. Mentre i funzionari del governo si aspettavano modesti deflussi di capitali, la grande quantità di fuga di capitali ha sollevato preoccupazioni sia cinesi che globali. Un'analisi più dettagliata delle uscite di asset nel 2015 ha rivelato che circa il 45% dei 550 miliardi di dollari ha pagato debiti e acquisti finanziari di concorrenti stranieri. Così, in questo caso particolare, le preoccupazioni erano in gran parte infondate.