Posso determinare il costo del capitale da un rapporto annuale?

Il costo del capitale di una società viene utilizzato per capire se sta guadagnando un rendimento a un tasso superiore al costo dei fondi. Il tasso di rendimento utilizzato è chiamato rendimento del capitale investito. Vedendo il differenziale tra il rendimento e il costo del capitale, puoi vedere se l'azienda sta creando o distruggendo valore. Un modo per iniziare a capire il costo del capitale è guardare la relazione annuale dell'azienda.

Costo del capitale

Il capitale è costituito da debito e capitale. Il costo del capitale viene calcolato utilizzando la formula del costo medio ponderato del capitale. Il costo medio ponderato del capitale (WACC) è il costo del debito moltiplicato per il costo dell'agevolazione fiscale del debito per il peso del debito nella struttura del capitale più il costo del capitale per il peso del capitale nella struttura del capitale. Nota, gli interessi passivi sono deducibili a conto economico mentre il costo del patrimonio netto non lo è. Il costo del debito è facile da trovare. Trovare il costo dell'equità è molto più difficile.

Equità

Non esiste un modo giusto per calcolare il costo del capitale per un'azienda. Alcuni analisti utilizzano la formula del modello di asset di capitale che si basa sul beta per scoprire il tasso di rendimento richiesto per gli azionisti. Però, quel modello è inaffidabile. Altri analisti scelgono un costo del capitale per una società in base al costo storico delle azioni e lo adeguano al rischio della società. è molto soggettivo, anche se, e diventa più un'arte che una scienza per trovare il costo dell'equità.

Relazione annuale

Non sarai in grado di determinare il costo del capitale dalla relazione annuale, ma potresti essere in grado di avere una buona idea. Puoi trovare il costo del debito nella relazione annuale. Tutto quello che devi fare è scoprire quanto debito ha l'azienda e la sua spesa annua per interessi. Dividere gli interessi passivi per debito ti darà il costo del debito. Puoi trovare l'aliquota fiscale guardando il conto economico. Per trovare il costo del capitale, dovrai eseguire molte più analisi e usare il tuo giudizio.

Esempio

Una società ha un'aliquota fiscale del 40%, ha un costo del debito dell'8 per cento, e il costo del capitale netto del 12%. Il suo capitale è composto per il 50% da debiti e per il 50% da azioni. La parte del debito della formula sarà simile a questa:50 percento per il peso del debito nella struttura del capitale per 8 percento per il costo del debito per uno meno 40 percento per il costo del debito al netto delle imposte. La prima parte della formula sarà pari al 2,4 percento. La parte azionaria dirà il 50 percento per il peso del capitale nella struttura del capitale moltiplicato per il 12 percento per il costo del capitale. La seconda parte della formula sarà pari al 6%. Sommando la prima parte della formula del 2,4% alla seconda parte del 6% si arriva a un totale dell'8,4%. Il costo del capitale, poi, è 8,4 per cento.