Perché i rating delle obbligazioni sono così importanti?

Ogni obbligazione è valutata da almeno una società di rating obbligazionario. Un rating obbligazionario fornisce agli investitori importanti informazioni su un'obbligazione e sul suo emittente e consente agli investitori di prendere una decisione informata al momento di decidere se acquistare o meno un'obbligazione. I rating obbligazionari sono diventati strumenti essenziali su cui gli investitori fanno affidamento quando analizzano le obbligazioni.

Chi valuta le obbligazioni?

Standard e poveri, Moody's, e Fitch sono le tre principali società di rating obbligazionario. Quando una società o un comune è in procinto di emettere un'obbligazione, assumono una o più società di rating delle obbligazioni per valutare le obbligazioni. Gli investitori non sarebbero disposti a investire in un'obbligazione se una società di rating obbligazionario non la valutasse.

Che cos'è un rating obbligazionario?

Dopo essere stato assunto dalla società o dal comune per valutare un'obbligazione, la società di rating obbligazionario valuta la condizione finanziaria della società o del comune nonché la struttura dell'obbligazione. Determinano la capacità dell'emittente di pagare i pagamenti degli interessi e la loro capacità di rimborsare il valore nominale dell'obbligazione alla scadenza dell'obbligazione. Sulla base di questa analisi la società di rating obbligazionario emette un rating. Ognuna delle tre principali società di rating obbligazionario ha un proprio sistema di rating.

Analizzare la sicurezza di un legame

Gli investitori si affidano ai rating obbligazionari per determinare la sicurezza di un'obbligazione. Investitori individuali, e anche molti investitori istituzionali, non hanno le risorse o le competenze per eseguire l'analisi necessaria per determinare la sicurezza di un'obbligazione. I rating obbligazionari offrono agli investitori un modo per determinare facilmente e rapidamente la sicurezza di un'obbligazione e il merito di credito dell'emittente.

Determinazione dei tassi di interesse

Poiché gli investitori si affidano ai rating per determinare la qualità delle obbligazioni, il rendimento che un'obbligazione paga agli obbligazionisti è determinato dal rating dell'obbligazione. Le obbligazioni che hanno un rating più alto di solito hanno rendimenti e tassi di interesse più bassi. Le obbligazioni con rating più basso hanno rendimenti e tassi di interesse più elevati. Il motivo alla base della relazione tra il rating di un'obbligazione e il suo rendimento è che gli investitori richiedono un compenso più elevato quando si assumono un livello di rischio più elevato quando investono in obbligazioni di qualità inferiore.

Avvertimento

Molte persone nella comunità finanziaria stanno diventando diffidenti nei confronti del rapporto tra emittenti di obbligazioni e società di rating delle obbligazioni. Ritengono che ci possa essere un conflitto di interessi perché gli emittenti di obbligazioni pagano alle società di rating una commissione per valutare le loro obbligazioni. Infatti, alcune agenzie di regolamentazione stanno iniziando a esaminare questo possibile conflitto di interessi per determinare che i rating obbligazionari siano influenzati dal pagamento che le società di rating ricevono dagli emittenti. Gli investitori devono essere consapevoli della relazione tra gli emittenti e le società di rating durante la ricerca di un investimento obbligazionario.