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Che cos'è un indice?

Un indice è un metodo per monitorare le prestazioni di un gruppo di attività in modo standardizzato. Gli indici in genere misurano la performance di un paniere di titoli destinati a replicare una determinata area del mercato. Potrebbe trattarsi di un indice a base ampia che coglie l'intero mercato, come lo Standard &Poor's 500 Index o il Dow Jones Industrial Average (DJIA), o più specializzati come gli indici che seguono un particolare settore o segmento.

Punti chiave

• Un indice misura l'andamento del prezzo di un paniere di titoli utilizzando una metrica e una metodologia standardizzate.
• Gli indici nei mercati finanziari vengono spesso utilizzati come benchmark per valutare la performance di un investimento.
• L'investimento in indici passivi è diventato un modo popolare a basso costo per replicare i rendimenti di indici popolari come l'indice S&P 500 o il Dow Jones Industrial Average.

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Capire gli indici

Vengono inoltre creati indici per misurare altri dati finanziari o economici come tassi di interesse, inflazione, o produzione manifatturiera. Gli indici spesso fungono da benchmark rispetto ai quali valutare la performance dei rendimenti di un portafoglio. Una strategia di investimento popolare, noto come indicizzazione, è cercare di replicare un tale indice in modo passivo piuttosto che cercare di sovraperformarlo.

Un indice è un indicatore o una misura di qualcosa. In finanza, si riferisce tipicamente a una misura statistica del cambiamento in un mercato mobiliare. Nel caso dei mercati finanziari, gli indici del mercato azionario e obbligazionario sono costituiti da un ipotetico portafoglio di titoli rappresentativi di un determinato mercato o di un segmento di esso. (Non è possibile investire direttamente in un indice.) L'indice S&P 500 e l'indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond sono punti di riferimento comuni per i mercati azionari e obbligazionari statunitensi, rispettivamente.  In riferimento ai mutui, si riferisce a un tasso di interesse di riferimento creato da una terza parte.

Ciascun indice relativo ai mercati azionari e obbligazionari ha una propria metodologia di calcolo. Nella maggior parte dei casi, la variazione relativa di un indice è più importante del valore numerico effettivo che rappresenta l'indice. Per esempio, se l'indice FTSE 100 è a 6, 670.40, quel numero dice agli investitori che l'indice è quasi sette volte il suo livello base di 1, 000. Tuttavia, per valutare come è cambiato l'indice rispetto al giorno precedente, gli investitori devono guardare a quanto è sceso l'indice, spesso espresso in percentuale.

Investimenti in indici

Gli indici sono spesso utilizzati anche come benchmark rispetto ai quali misurare la performance di fondi comuni di investimento ed Exchange Traded Fund (ETF). Ad esempio, molti fondi comuni di investimento confrontano i loro rendimenti con il rendimento dell'indice S&P 500 per dare agli investitori un'idea di quanto più o meno i gestori stanno guadagnando sui loro soldi di quanto guadagnerebbero in un fondo indicizzato.

L'"indicizzazione" è una forma di gestione passiva dei fondi. Invece di un gestore di portafoglio di fondi che seleziona attivamente i titoli e il market timing, ovvero, scegliendo titoli in cui investire e strategie per acquistarli e venderli:il gestore del fondo costruisce un portafoglio in cui le partecipazioni rispecchiano i titoli di un particolare indice. L'idea è che imitando il profilo dell'indice, il mercato azionario nel suo insieme, o un ampio segmento di esso:anche il fondo corrisponderà alla sua performance.

Poiché non puoi investire direttamente in un indice, i fondi indicizzati vengono creati per monitorare la loro performance. Questi fondi incorporano titoli che imitano da vicino quelli trovati in un indice, permettendo così a un investitore di scommettere sulla sua performance, a pagamento. Un esempio di un popolare fondo indicizzato è il Vanguard S&P 500 ETF (VOO), che rispecchia da vicino l'indice S&P 500.

Quando si mettono insieme fondi comuni ed ETF, gli sponsor dei fondi tentano di creare portafogli che rispecchiano i componenti di un determinato indice. Ciò consente a un investitore di acquistare un titolo che potrebbe salire e scendere di pari passo con il mercato azionario nel suo insieme o con un segmento del mercato.

Esempi di indice

L'indice S&P 500 è uno degli indici più conosciuti al mondo e uno dei benchmark più comunemente utilizzati per il mercato azionario. Comprende l'80% del totale delle azioni scambiate negli Stati Uniti. Al contrario, anche il Dow Jones Industrial Average è ben noto, ma rappresenta i valori delle azioni di appena 30 delle società quotate in borsa della nazione. Altri indici importanti includono l'indice Nasdaq 100,  Indice di mercato totale Wilshire 5000,  Indice MSCI EAFE, e l'indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond.

Come i fondi comuni di investimento, le rendite indicizzate sono legate a un indice di negoziazione. Però, piuttosto che lo sponsor del fondo che cerca di mettere insieme un portafoglio di investimenti che possa imitare da vicino l'indice in questione, questi titoli presentano un tasso di rendimento che segue un determinato indice ma in genere hanno limiti ai rendimenti che forniscono. Per esempio, se un investitore acquista una rendita indicizzata al Dow Jones e ha un cap del 10%, il suo tasso di rendimento sarà compreso tra 0 e 10%, a seconda delle variazioni annuali di tale indice. Le rendite indicizzate consentono agli investitori di acquistare titoli che crescono insieme a ampi segmenti di mercato o al mercato totale.

I mutui a tasso variabile sono caratterizzati da tassi di interesse che si adeguano durante la durata del prestito. Il tasso di interesse regolabile è determinato aggiungendo un margine a un indice. Uno degli indici più popolari su cui si basano i mutui è il London Inter-bank Offer Rate (LIBOR). Per esempio, se un mutuo indicizzato al LIBOR ha un margine del 2% e il LIBOR è del 3%, il tasso di interesse sul prestito è del 5%.