10 delle migliori famiglie di fondi con data obiettivo

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I fondi target sono una componente fondamentale delle strategie di pensionamento di molti investitori. E per una buona ragione:questi fondi forniscono uno sportello unico per gli investitori in pensione.

Ogni fondo con data di destinazione adatta la propria allocazione delle risorse da partecipazioni più aggressive e orientate alla crescita nei primi anni di risparmio a strategie di conservazione del capitale più prudenti quando gli investitori si avvicinano ed entrano in pensione. Tutto ciò che gli investitori devono fare è scegliere il fondo che più si allinea alla data di pensionamento prevista, e i gestori di portafoglio si occuperanno del resto.

Però, scegliere è più facile a dirsi che a farsi.

I fondi con data obiettivo variano nel loro costo, struttura e metodologia. Mentre un fondo con data obiettivo 2050 può utilizzare il 90% di azioni, un altro potrebbe detenere solo il 60% di azioni. Queste differenze possono tradursi in esperienze di investimento molto diverse per i partecipanti.

Generalmente, quando si valutano i fondi target-date, tieni presente quanto segue:

• Costo: Tutti i fondi target-date richiedono un certo grado di gestione attiva, poiché qualcuno deve prendere le decisioni di riequilibrio per te. Ma i costi variano a seconda di cosa investono questi fondi. Alcuni fondi con data di destinazione detengono fondi indicizzati a basso costo, mentre altri utilizzano fondi attivi più costosi, ma potrebbe fornire il potenziale per rendimenti più elevati o un percorso di investimento meno volatile.
• Glidepath "A" contro "attraverso": Il glidepath di un fondo con data di destinazione è il modo in cui gestisce il livello di rischio, o esposizione azionaria (più rischiosa) rispetto al reddito fisso (meno rischiosa), per tutta la vita di un investitore. Alcuni fondi raggiungono la loro allocazione azionaria più bassa alla data di pensionamento target e quindi mantengono tale esposizione per tutta la durata del pensionamento, noto come "per" glidepath, perché riescono a la pensione. Altri fondi gestiscono il pensionamento continuando a ridurre i rischi dopo (o attraverso ) la data prevista per il pensionamento. La strategia "to" glidepath sostiene che il giorno più rischioso della vita finanziaria di un investitore è il giorno in cui va in pensione. I gestori di portafogli "attraverso" sosterrebbero che, poiché gli investitori vivono da più di 30 anni in pensione, hanno bisogno di una maggiore allocazione agli investimenti per la crescita alla data del pensionamento.
• Aggressività: I fondi target-date offrono vari gradi di aggressività. Le famiglie di fondi nella nostra lista vanno dal 99% di azioni nei primi anni all'82% di azioni; in pensione, vanno dal 55% di azioni a solo l'8%. I fondi più pesanti in azioni hanno un potenziale di crescita più elevato, in teoria, ma sono più rischiosi e hanno il potenziale per rendimenti più volatili.

Continua a leggere mentre esaminiamo le caratteristiche distintive di 10 dei migliori fornitori di fondi con data target del settore.

Famiglie di fondi elencate in ordine alfabetico.

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Fondi americani

Fondi americani

Inizieremo con il Fondi americani Serie di pensionamento con data obiettivo, che si concentra sul bilanciamento dei due obiettivi primari degli investitori quando investono per la pensione:costruire ricchezza, quindi preservare la ricchezza.

I fondi mirano a raggiungere questo obiettivo utilizzando una strategia glidepath-in-a-glidepath. Passando a una maggiore capitalizzazione, azioni che pagano dividendi prima e dopo la pensione, i fondi sono in grado di mitigare una certa volatilità senza dover appoggiarsi maggiormente al reddito fisso.

"A 65 anni, gli investitori hanno ancora un lungo orizzonte di investimento, hanno bisogno di un'esposizione azionaria significativa, ma la quantità e i tipi di azioni che detengono dovrebbero continuare a cambiare man mano che sostengono le distribuzioni in pensione, "dice Rich Lang, direttore degli investimenti dell'American Funds Target Date Retirement Series. "Il nostro glide path basato su obiettivi differenzia la volatilità delle azioni utilizzate nella serie, consentendo ai partecipanti più anziani di detenere più azioni, con meno volatilità rispetto ai coetanei."

I fondi con data obiettivo di American Funds iniziano con un'allocazione azionaria del 90%, passare al 45% di azioni al momento della pensione e infine stabilirsi al 30% di azioni. Ciò pone questa famiglia al centro del gruppo in termini di grado di esposizione azionaria.

American Funds offre inoltre ai gestori di fondi la possibilità "(entro un intervallo ragionevole) di selezionare la classe di attività più appropriata per aiutare i partecipanti a raggiungere al meglio i propri obiettivi, "Lang dice. "Questa attenzione al risultato (fini) rispetto ai mezzi (classe di attività) fornisce alla Serie un grado di flessibilità che ha beneficiato i partecipanti nel corso della sua vita e, più recentemente, attraverso un'inclinazione tattica verso le azioni a maggiore capitalizzazione e statunitensi. "

Scopri di più sui fondi target di American Funds sul sito del provider.

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Roccia nera

Roccia nera

Roccia nera gestisce tre serie di fondi comuni di investimento a scadenza, tutti disponibili solo nei piani pensionistici.

"LifePath Index è un indice a basso costo, strategia a lungo orizzonte che utilizza blocchi di indicizzazione, "dice Nick Nefouse, co-responsabile delle linee di data obiettivo LifePath presso BlackRock. "LifePath Dynamic cerca di fornire rendimenti aggiustati per il rischio più elevati rispetto a LifePath Index utilizzando la piattaforma BlackRock completa. La nostra ultima offerta è LifePath ESG, che incorpora gli indici ESG nella serie di fondi target-date."

Ogni serie utilizza la stessa ricerca e glidepath, passando dal 99% di azioni nei primi anni di accumulazione al 40% al momento del pensionamento e fino al pensionamento. A differenza della maggior parte degli altri fondi con data obiettivo in questo elenco, I fondi di BlackRock non continuano a ridurre i rischi fino alla pensione.

"Il giorno più rischioso della tua vita finanziaria è il giorno in cui vai in pensione, quindi abbiamo il nostro peso azionario più basso al momento del pensionamento, " dice Nefouse. Questo punto di arrivo del 40% di capitale proprio e del 60% di reddito fisso di alta qualità è un riflesso dell'"obiettivo di pensionamento di LifePath (di) massimizzare la spesa, limitare la volatilità della spesa e affrontare il rischio di longevità".

Risalente al 1993, la serie LifePath ha visto più cambiamenti e cicli di mercato rispetto a qualsiasi altro gestore di fondi con data obiettivo, lui dice. "La nostra ricerca si è continuamente evoluta; più recentemente sull'incorporazione del reddito a vita come classe di attività in un (fondo con data obiettivo)."

La serie dell'indice LifePath ha la particolarità di essere l'unica serie di date target dell'indice con rating Gold di Morningstar. I fondi LifePath Dynamic sono classificati Bronze e l'offerta ESG non è ancora classificata.

Scopri di più sui fondi target di BlackRock sul sito del provider.

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Fedeltà

Fedeltà

Fedeltà è stato nello spazio della data di destinazione per 23 anni. Fornisce tre tipi di fondi target-date, che si distinguono per la tipologia di sottostanti in cui ciascuno investe:

• I Fidelity Freedom Funds investono principalmente in fondi a gestione attiva.
• I Fidelity Freedom Index Funds investono interamente in fondi sottostanti gestiti passivamente.
• I fondi Fidelity Freedom Blend investono in un mix di fondi gestiti attivamente e passivamente.

Come tale, i Freedom Funds hanno i rapporti di spesa più elevati, mentre i Freedom Index Funds hanno il più basso dei tre tipi.

"La diversificazione è un principio fondamentale all'interno delle strategie di data obiettivo di Fidelity, fornire un equilibrio tra le esposizioni nei portafogli per aiutare a navigare nell'incertezza dei mercati dei capitali su periodi di tempo a lungo termine, "dice Sarah O'Toole, gestore di portafoglio istituzionale presso Fidelity Investments.

I fondi con data target di Fidelity utilizzano un glidepath "attraverso", continuare ad adeguare l'allocazione del patrimonio dopo il pensionamento per combattere il rischio di esaurimento del patrimonio durante il pensionamento, che la società ritiene essere il rischio più significativo per i pensionati.

"Mentre gli investitori si avvicinano ed entrano in pensione, la loro capacità di "coprire" un potenziale deficit di reddito è ridotta, perché nuove o ulteriori fonti di reddito potrebbero non essere disponibili, " Afferma O'Toole. Il glidepath "through" di Fidelity "affronta la sfida dell'orizzonte temporale a lungo termine degli investitori in pensione bilanciando il potenziale di volatilità a breve termine con gli obiettivi di reddito da pensione a lungo termine".

I Freedom Funds passano da un'allocazione azionaria di circa il 90% all'inizio del periodo di risparmio a un'allocazione azionaria del 51% al momento del pensionamento, poi continuare a ridurre l'esposizione azionaria per circa 18 anni in pensione, finalmente stabilendosi al 19% di azioni.

Scopri di più sui fondi target di Fidelity sul sito del fornitore.

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John Hancock

John Hancock

John Hancock si distingue per il fatto che offre serie di date target sia "a" che "attraverso".

I suoi Multimanager Lifetime Portfolios - i suoi unici portafogli disponibili al di fuori dei piani pensionistici aziendali - e Multi-Index Lifetime Portfolios seguono un glidepath "attraverso" che inizia al 95% di capitale, si riduce al 50% al momento del pensionamento, quindi si stabilizza al 25% dell'equità attraverso il pensionamento. Ciò rende i fondi più aggressivi della media nei primi anni e più conservatori della media nei pensionamenti successivi.

Entrambi i fondi di cui sopra "mirano a massimizzare l'accumulo di ricchezza pre-pensionamento riducendo al minimo il rischio di longevità post-pensionamento, "dice Fil Fontana, Responsabile dei prodotti di investimento Stati Uniti, John Hancock Gestione degli investimenti. I Multimanager Lifetime Portfolios sono gestiti attivamente mentre i Multi-Index Lifetime Portfolios "utilizzano ETF e strategie di allocazione attiva a basso costo per ridurre al minimo l'impatto delle spese sui rendimenti del portafoglio".

La terza suite di fondi target-date, denominati Multi-Index Preservation Portfolios, "sono progettati per i partecipanti che desiderano ridurre al minimo il rischio di perdita mentre si avvicinano alla pensione e si aspettano di ritirare e riassegnare i loro beni 401k per generare reddito in pensione, "dice Fontana. Come tale, usano un glidepath "to" che è il glidepath più conservativo in questo elenco. Inizia con l'82% di azioni, poi scende a solo l'8% di azioni al momento del pensionamento. Come i portafogli multiindice, questi utilizzano fondi negoziati in borsa e allocazioni attive a basso costo.

"I fondi utilizzano una struttura ad architettura aperta e sono composti sia da fondi proprietari che di terzi, "I fondi di proprietà sono sottoposti allo stesso processo di controllo e di due diligence dei fondi non proprietari", afferma Fontana.

L'approccio multi-manager comprende più di 20 team di gestione del portafoglio, quindi forniscono diversificazione non solo nelle attività che detengono, ma anche lo stile di gestione utilizzato all'interno dei fondi.

Scopri di più sui fondi target di John Hancock sul sito del provider.

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JPMorgan Asset Management

JPMorgan Asset Management

JPMorgan Asset Management suite di fondi SmartRetirement con data di scadenza, che allocano l'85% alle azioni nei primi anni di accumulazione e il 32,5% alle azioni al momento del pensionamento e in pensione, sono tra i più diversificati nel loro profilo di rischio al momento della pensione nel settore.

Lynn Avitabile, specialista in investimenti, Soluzioni multi-asset presso JPMorgan Asset Management, afferma la scelta di bilanciare il rischio tra azioni e reddito fisso, compreso il credito, è dovuto a un paio di motivi.

Primo, gli investitori "non vogliono rischiare di avere un'elevata volatilità dei prezzi negli anni prima di voler utilizzare il denaro". Questa è una saggia preoccupazione dato che un forte calo dell'avere di vecchiaia nell'anno prima del pensionamento potrebbe avere un impatto significativo sul tuo stile di vita in pensione.

La seconda ragione per l'approccio diversificato è che quando gli investitori entrano in pensione, la loro probabilità di flussi di cassa irregolari aumenta man mano che acquistano case di riposo, iniziare la donazione di beni immobili e le strutture di residenza assistita con pagamento anticipato. "Dal punto di vista degli investimenti, quando i partecipanti si avvicinano a questa fase della vita, semplicemente non c'è abbastanza tempo per superare gli eventi negativi, "Avitabile dice.

I fondi riducono il rischio anche più velocemente negli anni prima del pensionamento rispetto ad altri fondi. "Negli anni critici prossimi alla pensione i saldi dei conti raggiungono il picco, e così anche le potenziali perdite in dollari associate a una flessione del mercato, "Avitabile dice.

JPMorgan propone due linee SmartRetirement:la linea tradizionale, che è pienamente gestito attivamente, e miscela, che utilizza "strategie su indici in classi di attività percepite come più efficienti - come azioni statunitensi e azioni internazionali sviluppate - con una gestione attiva in classi di attività che sono meno facilmente o efficacemente indicizzate, "Avitabile dice.

La serie Blend di JPMorgan e la già citata serie BlackRock LifePath Index sono le uniche due serie di fondi target-date con un rating Gold Morningstar al momento della stesura di questo documento.

Scopri di più sui fondi target di JPMorgan sul sito del provider.

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MassMutual

MassMutual

Attraverso partnership con altri fornitori di fondi di data obiettivo, MassMutual ha creato la più grande offerta di date di destinazione in questo elenco. Include cinque serie di date target che sono disponibili solo tramite piani pensionistici sul posto di lavoro.

• I fondi MassMutual RetireSmart by JPMorgan sono "una suite di date target multi-manager focalizzata sull'aiutare i partecipanti al piano a raggiungere i loro obiettivi finanziari, "dice Doug Steele, responsabile della gestione degli investimenti, Fondi comuni di massa. Questi fondi forniscono "un'ampia diversificazione tra più gestori, classi di attività e mercati." Usano un glidepath "to" che si sposta dal 91% del patrimonio netto al 33% del patrimonio netto al momento del pensionamento.
• I fondi MassMutual Select T. Rowe Price utilizzano la gestione attiva di T. Rowe Price e forniscono "un processo di allocazione tattica che si sforza di migliorare i rendimenti e aiutare a mitigare il rischio, " dice Steele. Con un glidepath "attraverso", questi fondi continuano a ridurre il rischio per tutta la vita di un investitore. Il glidepath va dal 98% di azioni al 55% di azioni al momento della pensione, quindi si assesta al 30% di capitale a circa 30 anni dalla pensione.
• La serie IndexSelect è a basso costo, serie gestite passivamente che fornisce più percorsi di discesa "a" in base alla tua tolleranza al rischio. Tutte e tre le versioni partono da azioni del 99%, ma la versione Aggressiva finisce al 50% di azioni, il Moderato al 40% di azioni e il Conservativo al 30% di azioni.
• I Wilmington Trust American Funds offrono "un percorso di discesa che bilancia il rischio di mercato e il rischio di longevità passando a titoli a bassa volatilità con rendimento più elevato man mano che il partecipante invecchia, " dice Steele. "L'uso di mandati flessibili, come fondi globali e multi-asset, che consente un'allocazione degli asset dal basso verso l'alto con l'obiettivo di migliorare i rendimenti e aiutare a mitigare il rischio." Questi fondi passano dall'85% del patrimonio netto al 45% del capitale al momento del pensionamento, stabilendosi infine al 28% di capitale.
• I fondi Legg Mason Total Advantage "cercano il potenziale di sovraperformance e la mitigazione del rischio attraverso una gestione attiva degli investimenti combinata con soluzioni passive a basso costo, " Dice Steele. I fondi sfruttano l'esperienza di 16 diversi gestori patrimoniali per fornire un approccio alla volatilità gestita e una classe di attività a valore stabile sottostante. Il glidepath passa dal 97% del patrimonio netto al 53% al momento del pensionamento al 34% a circa 15 anni dal pensionamento.

Scopri di più sui fondi target di MassMutual sul sito del fornitore.

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Nuveen/TIAA

Nuveen/TIAA

Nuveen , il gestore degli investimenti di TIAA , offre tre serie di date target:Lifecycle Active, Indice del ciclo di vita e miscela del ciclo di vita. Tutte e tre le varietà "utilizzano la stessa metodologia di costruzione del glidepath e sono gestite dallo stesso team di gestione del portafoglio di lunga data, "dice Brendan McCarthy, direttore vendite nazionale di DCIO (solo investimento a contributo definito) a Nuveen. La suite Blend è disponibile solo nei piani pensionistici qualificati.

La differenza sta negli asset sottostanti utilizzati per seguire quei glidepath.

La suite Lifecycle Active utilizza fondi sottostanti gestiti attivamente, la suite di indici utilizza fondi indicizzati a gestione passiva, e la suite Blend utilizza una combinazione di entrambi. I rapporti di spesa variano in base al livello di fondi gestiti attivamente utilizzati – per la maggior parte, più attiva è la gestione, maggiori sono le spese.

"Le nostre serie Active e Blend sono uniche nel settore perché investono in immobili commerciali diretti, che offre importanti vantaggi di diversificazione data la sua correlazione storicamente bassa con azioni e reddito fisso, " dice McCarthy. "Inoltre, gli immobili commerciali hanno il potenziale per ridurre la volatilità complessiva del portafoglio e fornire una copertura contro l'inflazione." Gli immobili sono inclusi nei fondi Lifecycle Active e Blend, che mantengono un'esposizione immobiliare del 5% dall'inizio alla data obiettivo di pensionamento.

Tutti i fondi del ciclo di vita utilizzano un glidepath "attraverso" che parte da un patrimonio netto del 95%. La suite di indici riduce l'esposizione azionaria al 50% al momento del pensionamento, mentre i fondi Active e Blend si riducono al 45% delle azioni, 50% a reddito fisso e 5% immobiliare. Tutte e tre le serie di fondi atterrano al 20% di azioni e all'80% di reddito fisso a circa 30 anni dalla pensione.

Scopri di più sui fondi target di TIAA-CREF sul sito del provider.

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Strada statale

Strada statale

State Street's Serie di pensionamento target, disponibile per alcuni investitori di piani pensionistici sul posto di lavoro statunitensi, utilizza una gamma diversificata di veicoli di investimento sottostanti, compresi i fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) e le materie prime, per aiutare a controllare i principali rischi di pensionamento come l'inflazione.

Il glidepath inizia con un'allocazione media del settore del 90% alle attività di crescita (vale a dire azioni statunitensi e internazionali). Passa quindi a asset di crescita del 47,5%, incorporando REIT e materie prime, al pensionamento (65 anni), prima di arrivare alla fine al 35% delle attività di crescita all'età di 70 anni.

I fondi raggiungono il livello più prudente all'età di 70 anni per aiutare ad affrontare le regole di distribuzione minima richiesta (RMD) dell'IRS che impongono ai pensionati di iniziare a prelevare dai conti pensionistici ante imposte all'età di 72 anni.

L'utilizzo di fondi indicizzati consente a State Street di offrire uno dei fondi con data di destinazione a costo più basso in questo elenco. Ma l'azienda riconosce che non tutti gli indici sono creati uguali, dice Brian Murtagh, vicepresidente, Strategia di investimento DC presso State Street Global Advisors.

"La costruzione dell'indice può avere un impatto significativo sul modo in cui l'esposizione si traduce in rischio e rendimento per i partecipanti, quindi adottiamo un approccio "consapevole dell'indice", ", afferma. Ciò include una revisione annuale dei fondi sottostanti e del percorso generale "per garantire che (il fondo) si allinei con i nostri obiettivi a lungo termine per i partecipanti di ogni coorte di età".

Scopri di più sui fondi target di State Street sul sito del fornitore.

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T. Rowe Prezzo

Per gentile concessione di T. Rowe Price

T. Rowe Prezzo gestisce fondi a scadenza dal 2002. Oggi, la società di gestione degli investimenti propone due diverse famiglie di fondi target-date:Fondi Pensione e Fondi Target.

I fondi pensione sono "orientati a massimizzare il potenziale di reddito per tutta la vita, "dice Joe Martel, specialista di portafoglio, Strategie di data obiettivo a T. Rowe Price. Per combattere il rischio di longevità che deriva dal vivere per più di 30 anni in pensione, questi fondi prendono un'allocazione azionaria superiore alla media del 55% di azioni al momento del pensionamento. I portafogli continuano quindi a ridurre i rischi fino all'età di 95 anni, dice Martello.

Fondi mirati, d'altra parte, sono più concentrati sulla riduzione della volatilità in pensione e quindi seguono un percorso di discesa più conservativo. Questi sono più per qualcuno che è meno preoccupato di massimizzare la propria ricchezza o è disposto a rinunciare a parte della capacità del portafoglio di sostenere i prelievi per anni molto lunghi in pensione, dice Martello. Questi sono destinati a, dire, qualcuno che si aspetta una pensione più breve o ha altri beni – come una pensione – può contare su un reddito.

Entrambe le serie di fondi con data target di T. Rowe Price iniziano e finiscono alla stessa allocazione, ma i fondi target iniziano a ridurre l'esposizione azionaria prima in modo che siano allocati in modo più conservativo al momento della pensione.

Detto ciò, T. Rowe sta anche spostando i suoi fondi verso un'allocazione azionaria più elevata prima e dopo il pensionamento in risposta alla ricerca che indica che gli investitori hanno bisogno di una maggiore crescita per raggiungere gli obiettivi di pensionamento a lungo termine. In un biennio a partire da aprile 2020, le allocazioni aumenteranno al 98% di capitale dal 90% di capitale all'inizio, alla fine stabilendosi al 30% di capitale anziché al 20% di capitale alla fine, rendendoli alcuni dei fondi target-date più pesanti disponibili in questo elenco.

Entrambi i tipi di fondi utilizzano i prodotti a gestione attiva di T. Rowe Price come investimenti sottostanti.

Scopri di più sui fondi target di T. Rowe sul sito del provider.

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Avanguardia

Avanguardia

In qualità di pioniere dell'indicizzazione, non è una sorpresa che Avanguardia i fondi target-date utilizzano fondi indicizzati per raggiungere i loro obiettivi. "Di conseguenza, gli investitori della data target ricevono accesso a migliaia di azioni e obbligazioni statunitensi e internazionali, compresa l'esposizione ai principali settori e segmenti di mercato a un costo che, in media, è dell'83% inferiore alla media del settore, "dice Martin Kleppe, capo del team di strategie sugli indici di Vanguard.

Ma mentre i fondi sono costituiti da fondi indicizzati passivi, "I gestori di portafoglio di Vanguard adottano un approccio attivo per garantire che i fondi con data target di Vanguard funzionino come previsto per gli investitori, " dice Kleppe. Ciò consente ai gestori di portafoglio di valutare "i compromessi tra il ribilanciamento con un alto grado di precisione rispetto all'impatto del mercato e l'aumento dei costi di negoziazione, "soprattutto durante la volatilità del mercato.

A differenza di altre aziende che adottano un approccio tattico ai loro percorsi di planata, reagire ai cambiamenti di mercato a breve termine e alla volatilità, Vanguard "apporta solo cambiamenti altamente strategici volti a migliorare la diversificazione e l'efficienza del prodotto, " dice Kleppe. "Dal lancio della serie Vanguard Target Retirement nel 2003, abbiamo fatto solo quattro cambiamenti strategici." Questi sono:

• aumento del patrimonio netto e aumento dell'esposizione ai mercati emergenti nel 2006
• aumento dell'esposizione azionaria internazionale e sostituzione dei fondi indicizzati azionari internazionali nel 2010
• adeguando l'allocazione del reddito fisso internazionale e dei TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) a breve termine nel 2013
• riduzione dei costi e aumento dell'esposizione internazionale nel 2015

I fondi utilizzano un glidepath "attraverso" con un'allocazione significativa alle azioni (90%) nei primi anni di risparmio per catturare il premio rischio-rendimento prima di ridurre progressivamente l'esposizione azionaria al 50% al momento del pensionamento. Riduce l'esposizione azionaria al 30% all'età di 72 anni, quando gli investitori devono iniziare le distribuzioni minime richieste (RMD). (In precedenza, aveva 70,5 anni.)

Scopri di più sui fondi target di Vanguard sul sito del provider.