Piccolo mondo con gli ETF:accesso ai mercati emergenti e di frontiera

I fondi negoziati in borsa danno ai piccoli una possibilità nel grande mondo dei mercati emergenti e di frontiera. Potrebbero essere applicati avvisi di viaggio.

Interessato a costruire chilometraggio per il tuo portafoglio senza il jet lag? Prendi in considerazione gli Exchange Traded Fund (ETF) quotati negli Stati Uniti per investire a livello globale. Potrebbero aiutarti a sfruttare il potenziale di rialzo nelle abitudini di spesa della nuova classe media o nelle soluzioni abitative innovative per proteggere una popolazione in aumento.

Sempre più, molti ETF raggiungono le tasche in rapida crescita ma volatili dei mercati emergenti e i loro tagalong emergenti noti come mercati di frontiera [Cos'è un mercato di frontiera? Vedi la barra laterale qui sotto]. A seconda del livello di rischio che puoi sopportare, potresti scegliere un ETF domestico o del mondo sviluppato più conservatore con società che raccolgono i loro profitti a casa e all'estero. O, puoi dilettarti, Per esempio, un ETF di frontiera stipato di compagnie petrolifere mediorientali.

Ci sono un paio di grandi ragioni per cui potresti includere l'emersione (e, selettivamente, frontiera) esposizione. Perché altrimenti se non per la diversificazione (in particolare se i mercati sviluppati sono allineati e le obbligazioni e le azioni sono bloccate all'anca). Poi c'è il potenziale per rendimenti interessanti (devi accettare il potenziale per perdite significative, pure). Nella foto grande, I dati sulla performance dell'ETF aiutano semplicemente a chiarire questo punto:la crescita economica è raramente uniforme in tutto il mondo e gli investitori sono ben serviti per annusare aree posizionate per potenzialmente sovraperformare e anticipare quando il buzz è poco più che clamore.

Storia dei numeri

Di sicuro, alcuni numeri delle prestazioni dell'ETF supportano il fatto che è in corso una storia di crescita della popolazione. Ci sono economie in espansione piene di persone che mangeranno di più (e in modo diverso), guidare auto nuove, costruire grandi condomini e rifugi costieri, e chiacchierare sui loro smartphone.

Cinque delle sette previsioni di crescita economica più rapida per il 2013 sono mercati di frontiera, rapporti L'economista rivista*. Dietro il maturo mercato emergente Cina (+8,4% di crescita del PIL), e India (6,5%), stand Indonesia (+6.3%), Perù (+6,1%), le Filippine (+5,9%), Cile (+4,8%), e Colombia (+4,6%). Confronta queste cifre con la crescita del PIL prevista per le nazioni sviluppate come gli Stati Uniti (+2.1%), Canada (+1.7%), Giappone (1,3%), e l'area dell'euro (-0,5%).

Tieni presente che la crescita economica e le azioni non sono sempre strettamente correlate. Per esempio, lo Shanghai Composite cinese è ancora ben al di sotto dei massimi del 2009 nonostante le proiezioni di crescita economica. Ciò porta alcuni scettici a chiedersi se i dati economici emessi dallo stato cinese dipingano un quadro accurato.

Piano di viaggio

Per iniziare, prestare attenzione ai fattori macro:stabilità politica ed economica di una regione, compresa la regolamentazione e la trasparenza del governo; l'età media della popolazione attiva; restrizioni sugli investimenti diretti esteri; numero e qualità dei partner commerciali; e l'accesso alle risorse naturali.

Ci sono anche considerazioni tattiche. Prima di acquistare ETF globali (o qualsiasi ETF per quella materia), considerare il prezzo e la liquidità. Una scansione del 1, 370 ETF scambiati sulle borse statunitensi all'inizio del 2013 rivelano che circa 400 negoziavano sopra $ 5 e con un volume giornaliero medio minimo di 100, 000 azioni. In altre parole, meno di un terzo degli ETF negozia in un volume e una fascia di prezzo abbastanza liquidi da superare il test sniff dei trader professionisti conservatori, gestori di denaro, e sofisticati investitori individuali. Dei 400, circa 40 coprono fondi azionari o obbligazionari emergenti e di frontiera. Certo, gli investitori possono percorrere dove vogliono. Devono solo tenere a mente che le azioni meno liquide possono avere spread più ampi che aumentano il costo di acquisto e vendita. Gli ETF poco scambiati possono essere difficili da scaricare in brutti mercati ribassisti.

Troppo concentrato?

È importante scoprire la concentrazione di un ETF prima di entrare. Dozzine di società o paesi possono soddisfare i suoi criteri, ma ciò non significa che il fondo detenga più di pochi nomi selezionati. Ciò può essere vantaggioso per la performance di un fondo in determinati periodi, ma può anche negare il motivo per cui un investitore ha sfruttato in primo luogo i mercati emergenti:la diversificazione. Più, gli investitori dovrebbero valutare la correlazione (importante, mancanza di correlazione) alle azioni statunitensi.

Finalmente, considerare le commissioni addebitate dai gestori di fondi. I regolamenti e le piccole dimensioni potrebbero tradursi in un costo maggiore per fare affari. Per esempio, l'MSCI Frontier Market 100 Index Fund (FM) addebita un coefficiente di spesa dello 0,79% ad aprile 2013 rispetto allo 0,65% del Frontier Markets ETF (FRN) o dello 0,67% dell'indice iShares MSCI Emerging Market (EEM). ETF che concentrano i propri investimenti su un particolare settore come i mercati emergenti, generalmente hanno rapporti di spesa più elevati rispetto agli ETF azionari generici. Gli ETF internazionali ed emergenti tendono ad avere rapporti di spesa più elevati rispetto ai fondi nazionali comparabili. Gli investitori dovrebbero fare acquisti di confronto.

Investire nei mercati emergenti e di frontiera richiede compiti a casa del paese e del mercato, più una giusta dose di due diligence sui gestori di fondi. Non molti anni fa quei compiti erano un esercizio di curiosità geografica, o per ricercare l'impronta internazionale di un titolo statunitense. Ma man mano che i mercati globali maturano e l'inventario di ETF cresce, è sempre più possibile per gli investitori al dettaglio accedere alle opportunità di mercato e sfruttare potenzialmente la crescita economica frastagliata che si trova nella nostra piccola sfera rotante.

*Fonte:Haver Analytics and Economist Intelligence Unit; dati e dati previsti calcolati ad aprile 2013.

Mercato emergente vs mercato di frontiera

Mercati Emergenti (EM) cari Brasile, Russia, India, Cina, e il Sudafrica sono noti collettivamente come BRICS. Ma abbastanza presto, un acronimo può scivolare per una nuova ciotola di zuppa alfabetica. Paesi come le Filippine, Indonesia, Malaysia, Vietnam, Romania, e gran parte dell'Africa, hanno anche sperimentato un rapido cambiamento economico (con grandi periodi di volatilità), ma sono troppo piccoli per guadagnarsi l'etichetta EM. Per gli investitori, avere un senso di "Cosa c'è dopo?" può essere più importante del qui e ora. A quello scopo, può essere utile sapere cosa differenzia “frontiera” da “emergente”.

• LE ECONOMIE DI FRONTIERA stanno uscendo da uno stato sottosviluppato, compresi standard di vita generali inferiori rispetto alle nazioni sviluppate e, in alcuni casi, si stanno riprendendo dalla guerra o dalla crisi. I mercati di frontiera rappresentavano circa il 30% della popolazione mondiale nel 2012.

• I AZIONI DI FRONTIERA hanno generalmente una capitalizzazione di mercato e una liquidità inferiori rispetto ai mercati emergenti o sviluppati e sono spesso nelle prime fasi di attrarre investimenti diretti esteri. I mercati di frontiera possono presentare prezzi azionari volatili, certamente rispetto ai prezzi delle azioni sviluppate ma anche rispetto ai mercati emergenti.

• ESISTONO AMPI INDICI che possono aiutare gli investitori a monitorare i mercati di frontiera. Nel 2007, Standard &Poor's ha lanciato l'S&P Frontier BMI (563 società in 37 paesi) e l'S&P Select Frontier (che tiene traccia di 40 dei più grandi e liquidi titoli di mercato di frontiera di 14 paesi).

• I PRINCIPALI ETF FIRMS sono ora a bordo. Alcuni fondi stanno introducendo "index creep" (un'altra parola d'ordine del mercato) per includere titoli di tutte le categorie e offrire ai gestori la flessibilità di spostare le regioni dentro e fuori a seconda delle condizioni di mercato. Per esempio, ecco un trio che potrebbe sfidare le etichette attese:Corea del Sud, un'economia stabile ma relegata allo status di ME; Argentina, urtato da EM a frontiera; e Grecia, volatile e rischioso, ma ancora tecnicamente sotto l'ombrello sviluppato.

Nota del redattore:questo articolo è stato originariamente pubblicato nel maggio 2013.

Considerare attentamente gli obiettivi di investimento, rischi, oneri, e le spese di un fondo negoziato in borsa prima di investire. un prospetto, ottenuto chiamando il numero 800-669-3900, contiene questa e altre importanti informazioni su una società di investimento. Leggi attentamente prima di investire.

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