Fondo comune

Che cos'è un fondo comune di investimento?

Un fondo comune di investimento è un tipo di veicolo finanziario costituito da un pool di denaro raccolto da molti investitori per investire in titoli come azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario, e altri beni. I fondi comuni di investimento sono gestiti da gestori di denaro professionisti, che allocano le attività del fondo e tentano di produrre guadagni in conto capitale o reddito per gli investitori del fondo. Il portafoglio di un fondo comune è strutturato e mantenuto in modo da corrispondere agli obiettivi di investimento indicati nel suo prospetto.

I fondi comuni di investimento offrono a investitori piccoli o individuali l'accesso a portafogli di azioni gestiti in modo professionale, obbligazioni, e altri titoli. Ogni azionista, perciò, partecipa proporzionalmente agli utili o alle perdite del fondo. I fondi comuni investono in un vasto numero di titoli, e la performance è solitamente tracciata come la variazione della capitalizzazione di mercato totale del fondo, derivata dalla performance aggregata degli investimenti sottostanti.

Punti chiave

• Un fondo comune di investimento è un tipo di veicolo di investimento costituito da un portafoglio di azioni, obbligazioni, o altri titoli.
• I fondi comuni offrono agli investitori piccoli o individuali l'accesso a diversificati, portafogli gestiti professionalmente a basso prezzo.
• I fondi comuni di investimento sono suddivisi in diversi tipi di categorie, che rappresentano i tipi di titoli in cui investono, i propri obiettivi di investimento, e il tipo di rendimento che cercano.
• I fondi comuni di investimento addebitano commissioni annuali (chiamate coefficienti di spesa) e, in alcuni casi, commissioni, che possono influenzare i loro rendimenti complessivi.
• La stragrande maggioranza del denaro nei piani pensionistici sponsorizzati dal datore di lavoro va in fondi comuni di investimento.

Capire i fondi comuni

I fondi comuni di investimento raccolgono denaro dal pubblico degli investitori e utilizzano quei soldi per acquistare altri titoli, solitamente azioni e obbligazioni. Il valore della società di fondi comuni dipende dall'andamento dei titoli che decide di acquistare. Così, quando si acquista una quota o quota di un fondo comune di investimento, stai acquistando la performance del suo portafoglio o, più precisamente, una parte del valore del portafoglio. Investire in una quota di un fondo comune è diverso dall'investire in azioni. A differenza delle scorte, le quote di fondi comuni di investimento non attribuiscono ai suoi titolari alcun diritto di voto. Una quota di un fondo comune rappresenta investimenti in molti titoli diversi (o altri titoli) invece di una sola partecipazione.

Ecco perché il prezzo di una quota di un fondo comune è indicato come valore patrimoniale netto (NAV) per azione, talvolta espresso come NAVPS. Il NAV di un fondo si ottiene dividendo il valore totale dei titoli in portafoglio per l'importo totale delle azioni in circolazione. Le azioni in circolazione sono quelle detenute da tutti gli azionisti, investitori instituzionali, e funzionari aziendali o addetti ai lavori. Le quote di fondi comuni di investimento possono essere generalmente acquistate o rimborsate secondo necessità all'attuale NAV del fondo, che, a differenza di un prezzo delle azioni, non fluttua durante le ore di mercato, ma viene regolato alla fine di ogni giornata di negoziazione. Quindi, anche il prezzo di un fondo comune viene aggiornato al momento del regolamento del NAVPS.

Il fondo comune di investimento medio detiene oltre cento titoli diversi, il che significa che gli azionisti dei fondi comuni ottengono un'importante diversificazione a un prezzo basso. Considera un investitore che acquista solo azioni Google prima che la società abbia un brutto trimestre. Sta per perdere molto valore perché tutti i suoi dollari sono legati a una società. D'altra parte, un investitore diverso può acquistare azioni di un fondo comune di investimento che possiede alcune azioni di Google. Quando Google ha un brutto trimestre, perde molto meno perché Google è solo una piccola parte del portafoglio del fondo.

Come funzionano i fondi comuni di investimento

Un fondo comune di investimento è sia un investimento che una società vera e propria. Questa doppia natura può sembrare strana, ma non è diverso da come una quota di AAPL è una rappresentazione di Apple Inc. Quando un investitore acquista azioni Apple, sta acquistando la proprietà parziale della società e dei suoi beni. Allo stesso modo, un investitore di fondi comuni di investimento sta acquistando la proprietà parziale della società di fondi comuni di investimento e dei suoi beni. La differenza è che Apple si occupa di realizzare dispositivi e tablet innovativi, mentre una società di fondi comuni si occupa di effettuare investimenti.

Gli investitori in genere ottengono un rendimento da un fondo comune in tre modi:

1. Il reddito è guadagnato dai dividendi sulle azioni e dagli interessi sulle obbligazioni detenute nel portafoglio del fondo. Un fondo paga quasi tutto il reddito che riceve nel corso dell'anno per finanziare i proprietari sotto forma di distribuzione. I fondi spesso danno agli investitori la possibilità di ricevere un assegno per le distribuzioni o di reinvestire i guadagni e ottenere più azioni.
2. Se il fondo vende titoli il cui prezzo è aumentato, il fondo ha una plusvalenza. La maggior parte dei fondi trasferisce anche questi guadagni agli investitori in una distribuzione.
3. Se le partecipazioni in fondi aumentano di prezzo ma non vengono vendute dal gestore del fondo, le quote del fondo aumentano di prezzo. Puoi quindi vendere le tue quote di fondi comuni di investimento per un profitto sul mercato.

Se un fondo comune di investimento viene interpretato come una società virtuale, il suo amministratore delegato è il gestore del fondo, a volte chiamato il suo consulente per gli investimenti. Il gestore del fondo è assunto da un consiglio di amministrazione ed è legalmente obbligato a lavorare nel migliore interesse degli azionisti di fondi comuni. La maggior parte dei gestori di fondi è anche proprietaria del fondo. Ci sono pochissimi altri dipendenti in una società di fondi comuni. Il consulente per gli investimenti o il gestore del fondo può avvalersi di alcuni analisti per aiutarli a scegliere gli investimenti o eseguire ricerche di mercato. Un contabile del fondo è tenuto nel personale per calcolare il NAV del fondo, il valore giornaliero del portafoglio che determina se i prezzi delle azioni salgono o scendono. I fondi comuni devono avere uno o due responsabili della conformità, e probabilmente un avvocato, per stare al passo con i regolamenti governativi.

La maggior parte dei fondi comuni di investimento fa parte di una società di investimento molto più grande; i più grandi hanno centinaia di fondi comuni di investimento separati. Alcune di queste società di fondi sono nomi familiari al grande pubblico, come Fidelity Investments, Il gruppo d'avanguardia, T. Rowe Prezzo, e Oppenheimer.

Tipi di fondi comuni di investimento

I fondi comuni di investimento sono suddivisi in diversi tipi di categorie, che rappresentano i tipi di titoli che hanno preso di mira per i loro portafogli e il tipo di rendimenti che cercano. Esiste un fondo per quasi ogni tipo di investitore o approccio di investimento. Altri tipi comuni di fondi comuni di investimento includono fondi del mercato monetario, fondi di settore, fondi alternativi, fondi smart-beta, fondi a scadenza fissa, e anche fondi di fondi, o fondi comuni di investimento che acquistano quote di altri fondi comuni di investimento.

Fondi azionari

La categoria più ampia è quella dei fondi azionari o azionari. Come il nome suggerisce, questo tipo di fondo investe principalmente in azioni. All'interno di questo gruppo ci sono varie sottocategorie. Alcuni fondi azionari prendono il nome dalle dimensioni delle società in cui investono:piccole, a metà, o a grande capacità. Altri prendono il nome dal loro approccio all'investimento:crescita aggressiva, orientato al reddito, valore, e altri. I fondi azionari sono anche classificati in base al fatto che investano in azioni nazionali (statunitensi) o in azioni estere. Ci sono così tanti diversi tipi di fondi azionari perché ci sono molti diversi tipi di azioni. Un ottimo modo per comprendere l'universo dei fondi azionari è utilizzare una style box, un esempio di cui è sotto.

L'idea qui è di classificare i fondi in base sia alla dimensione delle società in cui si investe (la loro capitalizzazione di mercato) sia alle prospettive di crescita dei titoli investiti. Il termine value fund si riferisce a uno stile di investimento che ricerca l'alta qualità, aziende a bassa crescita che non sono favorevoli al mercato. Queste società sono caratterizzate da bassi rapporti prezzo/utili (P/E), bassi rapporti prezzo/prenotazione (P/B), e alti rendimenti da dividendi. Al contrario, gli spettri sono fondi di crescita, che guardano a società che hanno avuto (e dovrebbero avere) una forte crescita degli utili, saldi, e flussi di cassa. Queste società hanno in genere rapporti P/E elevati e non pagano dividendi. Un compromesso tra valore rigoroso e investimento in crescita è una "miscela, " che si riferisce semplicemente a società che non sono né value né growth stock e sono classificate come da qualche parte nel mezzo.

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L'altra dimensione dello style box ha a che fare con la dimensione delle società in cui investe un fondo comune di investimento. Le società a grande capitalizzazione hanno capitalizzazioni di mercato elevate, con valori superiori a 10 miliardi di dollari. La capitalizzazione di mercato si ottiene moltiplicando il prezzo delle azioni per il numero di azioni in circolazione. Le azioni a grande capitalizzazione sono in genere società blue chip che sono spesso riconoscibili per nome. Le azioni a piccola capitalizzazione si riferiscono a quelle azioni con una capitalizzazione di mercato che va da $ 300 milioni a $ 2 miliardi. Queste aziende più piccole tendono ad essere più recenti, investimenti più rischiosi. Le azioni a media capitalizzazione colmano il divario tra small e large cap.

Un fondo comune di investimento può fondere la sua strategia tra stile di investimento e dimensioni dell'azienda. Per esempio, un fondo value a grande capitalizzazione guarderebbe a società a grande capitalizzazione che sono in forte forma finanziaria ma hanno recentemente visto diminuire i prezzi delle loro azioni e verrebbero collocati nel quadrante in alto a sinistra della casella di stile (grandi e valore). L'opposto di questo sarebbe un fondo che investe in aziende tecnologiche startup con ottime prospettive di crescita:la crescita delle small cap. Tale fondo comune di investimento risiederebbe nel quadrante in basso a destra (piccolo e in crescita).

Fondi a reddito fisso

Un altro grande gruppo è la categoria del reddito fisso. Un fondo comune di investimento a reddito fisso si concentra su investimenti che pagano un determinato tasso di rendimento, come i titoli di stato, obbligazioni societarie, o altri titoli di debito. L'idea è che il portafoglio del fondo generi reddito da interessi, che poi passa agli azionisti.

A volte indicato come fondi obbligazionari, questi fondi sono spesso gestiti attivamente e cercano di acquistare obbligazioni relativamente sottovalutate per venderle con profitto. È probabile che questi fondi comuni di investimento paghino rendimenti più elevati rispetto ai certificati di deposito e agli investimenti sul mercato monetario, ma i fondi obbligazionari non sono privi di rischi. Poiché ci sono molti diversi tipi di obbligazioni, i fondi obbligazionari possono variare notevolmente a seconda di dove investono. Per esempio, un fondo specializzato in obbligazioni spazzatura ad alto rendimento è molto più rischioso di un fondo che investe in titoli di stato. Per di più, quasi tutti i fondi obbligazionari sono soggetti al rischio di tasso di interesse, il che significa che se i tassi salgono, il valore del fondo diminuisce.

Fondi indicizzati

Un altro gruppo, che è diventato estremamente popolare negli ultimi anni, rientra nel moniker "fondi indicizzati". La loro strategia di investimento si basa sulla convinzione che sia molto difficile, e spesso costoso, per cercare di battere il mercato in modo coerente. Così, il gestore del fondo indicizzato acquista azioni che corrispondono a un importante indice di mercato come l'S&P 500 o il Dow Jones Industrial Average (DJIA). Questa strategia richiede meno ricerche da parte di analisti e consulenti, quindi ci sono meno spese per divorare i rendimenti prima che vengano trasferiti agli azionisti. Questi fondi sono spesso progettati pensando agli investitori attenti ai costi.

Fondi bilanciati

I fondi bilanciati investono in un ibrido di classi di attività, se le azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario, o investimenti alternativi. L'obiettivo è ridurre il rischio di esposizione tra classi di attività. Questo tipo di fondo è anche noto come fondo di allocazione degli attivi. Esistono due varianti di tali fondi progettati per soddisfare gli obiettivi degli investitori.

Alcuni fondi sono definiti con una strategia di allocazione specifica che è fissa, così l'investitore può avere un'esposizione prevedibile a varie classi di attività. Altri fondi seguono una strategia per percentuali di allocazione dinamica per soddisfare i vari obiettivi degli investitori. Ciò può includere la risposta alle condizioni di mercato, cambiamenti del ciclo economico, o le mutevoli fasi della vita dell'investitore.

Sebbene gli obiettivi siano simili a quelli di un fondo bilanciato, i fondi di allocazione dinamica non devono detenere una percentuale specifica di alcuna classe di attività. Il gestore del portafoglio ha quindi la libertà di cambiare il rapporto delle classi di attività secondo necessità per mantenere l'integrità della strategia dichiarata del fondo.

Fondi del mercato monetario

Il mercato monetario è costituito da sicurezza (senza rischi), strumenti di debito a breve termine, principalmente buoni del Tesoro del governo. Questo è un posto sicuro per parcheggiare i tuoi soldi. Non otterrai sostanziali ritorni, ma non dovrai preoccuparti di perdere il tuo preside. Un rendimento tipico è un po' più dell'importo che guadagneresti in un normale conto corrente o di risparmio e un po' meno del certificato di deposito medio (CD). Mentre i fondi del mercato monetario investono in asset ultra sicuri, durante la crisi finanziaria del 2008, alcuni fondi del mercato monetario hanno subito perdite dopo il prezzo delle azioni di questi fondi, tipicamente ancorato a $ 1, è sceso al di sotto di quel livello e ha rotto il dollaro.

Fondi di reddito

I fondi di reddito sono denominati per il loro scopo:fornire reddito corrente su base stabile. Questi fondi investono principalmente nel debito pubblico e societario di alta qualità, detenere queste obbligazioni fino alla scadenza al fine di fornire flussi di interesse. Sebbene le partecipazioni in fondi possano aumentare di valore, l'obiettivo principale di questi fondi è fornire un flusso di cassa costante agli investitori. Come tale, il pubblico di questi fondi è costituito da investitori conservatori e pensionati. Poiché producono un reddito regolare, gli investitori attenti alle tasse potrebbero voler evitare questi fondi.

Fondi internazionali/globali

Un fondo internazionale (o fondo estero) investe solo in attività situate al di fuori del tuo paese d'origine. Fondi globali, nel frattempo, può investire ovunque nel mondo, anche all'interno del tuo paese d'origine. È difficile classificare questi fondi come più rischiosi o più sicuri degli investimenti nazionali, ma tendono ad essere più volatili e presentano rischi nazionali e politici unici. Il rovescio della medaglia, loro possono, come parte di un portafoglio ben bilanciato, ridurre effettivamente il rischio aumentando la diversificazione, poiché i ritorni all'estero possono non essere correlati ai ritorni in patria. Sebbene le economie mondiali stiano diventando sempre più interconnesse, è ancora probabile che un'altra economia da qualche parte stia sovraperformando l'economia del tuo paese d'origine.

Fondi speciali

Questa classificazione dei fondi comuni è più di una categoria onnicomprensiva che consiste in fondi che si sono rivelati popolari ma non appartengono necessariamente alle categorie più rigide che abbiamo descritto finora. Questi tipi di fondi comuni di investimento rinunciano a un'ampia diversificazione per concentrarsi su un determinato segmento dell'economia o su una strategia mirata. I fondi settoriali sono fondi strategici mirati rivolti a specifici settori dell'economia, come finanziaria, tecnologia, Salute, e così via. I fondi settoriali possono, perciò, essere estremamente volatile poiché i titoli in un dato settore tendono ad essere altamente correlati tra loro. C'è una maggiore possibilità di grandi guadagni, ma un settore può anche crollare (ad esempio, il settore finanziario nel 2008 e nel 2009).

I fondi regionali rendono più facile concentrarsi su una specifica area geografica del mondo. Ciò può significare concentrarsi su una regione più ampia (ad esempio l'America Latina) o su un singolo paese (ad esempio, solo Brasile). Un vantaggio di questi fondi è che facilitano l'acquisto di azioni in paesi esteri, che altrimenti può essere difficile e costoso. Come per i fondi di settore, devi accettare l'alto rischio di perdita, che si verifica se la regione entra in una brutta recessione.

I fondi socialmente responsabili (o fondi etici) investono solo in società che soddisfano i criteri di determinate linee guida o convinzioni. Per esempio, alcuni fondi socialmente responsabili non investono in industrie "peccaminose" come il tabacco, bevande alcoliche, Armi, o nucleare. L'idea è di ottenere prestazioni competitive pur mantenendo una coscienza sana. Altri fondi di questo tipo investono principalmente in tecnologie verdi, come l'energia solare ed eolica o il riciclaggio.

Fondi negoziati in borsa (ETF)

Una svolta sul fondo comune di investimento è l'Exchange Traded Fund (ETF). Questi veicoli di investimento sempre più popolari raccolgono investimenti e utilizzano strategie coerenti con i fondi comuni di investimento, ma sono strutturati come fondi di investimento che sono negoziati in borsa e hanno i vantaggi aggiuntivi delle caratteristiche delle azioni. Per esempio, Gli ETF possono essere acquistati e venduti in qualsiasi momento durante la giornata di negoziazione. Gli ETF possono anche essere venduti allo scoperto o acquistati a margine. Gli ETF in genere comportano anche commissioni inferiori rispetto al fondo comune di investimento equivalente. Molti ETF beneficiano anche di mercati di opzioni attivi, dove gli investitori possono coprire o sfruttare le loro posizioni. Gli ETF godono anche di vantaggi fiscali dai fondi comuni di investimento. Rispetto ai fondi comuni di investimento, Gli ETF tendono ad essere più convenienti e più liquidi. La popolarità degli ETF parla della loro versatilità e convenienza.

Commissioni sui fondi comuni di investimento

Un fondo comune classificherà le spese in commissioni operative annuali o commissioni per gli azionisti. Le commissioni di gestione annuali del fondo sono una percentuale annua dei fondi in gestione, generalmente compreso tra l'1 e il 3%. Le commissioni operative annuali sono note collettivamente come rapporto spese. Il rapporto spese di un fondo è la somma della commissione di consulenza o di gestione e dei suoi costi amministrativi.

Commissioni per gli azionisti, che si presentano sotto forma di spese di vendita, commissioni, e commissioni di riscatto, sono pagati direttamente dagli investitori al momento dell'acquisto o della vendita dei fondi. Le spese di vendita o le commissioni sono conosciute come "il carico" di un fondo comune di investimento. Quando un fondo comune ha un carico iniziale, le commissioni sono fissate al momento dell'acquisto delle azioni. Per un carico di ritorno, le commissioni dei fondi comuni di investimento vengono valutate quando un investitore vende le sue azioni.

Qualche volta, però, una società di investimento offre un fondo comune di investimento gratuito, che non comporta alcuna commissione o addebito di vendita. Questi fondi sono distribuiti direttamente da una società di investimento, piuttosto che tramite una controparte.

Alcuni fondi addebitano anche commissioni e penali per i prelievi anticipati o per la vendita della partecipazione prima che sia trascorso un determinato periodo di tempo. Anche, l'aumento dei fondi negoziati in borsa, che hanno commissioni molto più basse grazie alla loro struttura di gestione passiva, hanno offerto ai fondi comuni di investimento una notevole concorrenza per i dollari degli investitori. Gli articoli dei media finanziari su come i rapporti di spesa e i carichi dei fondi possono intaccare i tassi di rendimento hanno anche suscitato sentimenti negativi sui fondi comuni di investimento.

Classi di azioni di fondi comuni di investimento

Le azioni di fondi comuni di investimento sono disponibili in diverse classi. Le loro differenze riflettono il numero e l'entità delle commissioni ad esse associate.

Attualmente, la maggior parte degli investitori individuali acquista fondi comuni di investimento con azioni A tramite un broker. Questo acquisto include un carico front-end fino al 5% o più, più commissioni di gestione e commissioni correnti per le distribuzioni, noto anche come commissioni 12b-1. Ed infine, i carichi sulle azioni A variano parecchio, che può creare un conflitto di interessi. I consulenti finanziari che vendono questi prodotti possono incoraggiare i clienti ad acquistare offerte di carico più elevato per ottenere commissioni maggiori per se stessi. Con fondi front-end, l'investitore paga queste spese quando acquista nel fondo.

Per porre rimedio a questi problemi e soddisfare gli standard delle regole fiduciarie, le società di investimento hanno iniziato a designare nuove classi di azioni, comprese le condivisioni C "livello di carico", che generalmente non hanno un carico iniziale ma comportano una commissione di distribuzione annuale dell'1% 12b-1.

I fondi che addebitano commissioni di gestione e altre commissioni quando un investitore vende le proprie partecipazioni sono classificati come azioni di Classe B.

Una nuova classe di azioni del fondo

La nuova classe di azioni, sviluppato nel 2016, consiste di azioni pulite. Le azioni pulite non hanno carichi di vendita front-end o commissioni annuali 12b-1 per i servizi di fondo. fondi americani, Giano, e MFS sono tutte società di fondi che attualmente offrono azioni pulite.

Standardizzando tariffe e carichi, le nuove classi migliorano la trasparenza per gli investitori di fondi comuni e, Certo, risparmia loro denaro. Per esempio, un investitore che tira $ 10, 000 in un conto pensionistico individuale (IRA) con un fondo di condivisione pulita potrebbe guadagnare quasi $ 1, 800 in più in 30 anni rispetto a un fondo A-share medio, secondo un rapporto Morningstar di aprile 2017 co-scritto da Aron Szapiro, Direttore della ricerca politica di Morningstar, e Paul Ellenbogen, capo delle soluzioni normative globali.

Vantaggi dei fondi comuni di investimento

Ci sono una serie di ragioni per cui i fondi comuni di investimento sono stati per decenni il veicolo preferito dagli investitori al dettaglio. La stragrande maggioranza del denaro nei piani pensionistici sponsorizzati dal datore di lavoro va in fondi comuni di investimento. Molteplici fusioni sono state equiparate a fondi comuni di investimento nel tempo.

Diversificazione

Diversificazione, o la combinazione di investimenti e attività all'interno di un portafoglio per ridurre il rischio, è uno dei vantaggi di investire in fondi comuni di investimento. Gli esperti sostengono la diversificazione come un modo per migliorare i rendimenti di un portafoglio, riducendone il rischio. Acquistare azioni di singole società e compensarle con azioni del settore industriale, Per esempio, offre una certa diversificazione. Però, un portafoglio veramente diversificato ha titoli con capitalizzazioni e settori diversi e obbligazioni con scadenze ed emittenti diversi. L'acquisto di un fondo comune di investimento può ottenere una diversificazione più economica e rapida rispetto all'acquisto di singoli titoli. I grandi fondi comuni di investimento in genere possiedono centinaia di titoli diversi in molti settori diversi. Non sarebbe pratico per un investitore costruire questo tipo di portafoglio con una piccola somma di denaro.

Facile accesso

Trading nelle principali borse valori, i fondi comuni di investimento possono essere acquistati e venduti con relativa facilità, rendendoli investimenti altamente liquidi. Anche, quando si tratta di determinati tipi di attività, come azioni estere o materie prime esotiche, i fondi comuni di investimento sono spesso il modo più fattibile, infatti, a volte l'unico modo per i singoli investitori di partecipare.

Economie di scala

I fondi comuni forniscono anche economie di scala. Acquistarne uno risparmia all'investitore le numerose commissioni necessarie per creare un portafoglio diversificato. L'acquisto di un solo titolo alla volta comporta commissioni di transazione elevate, che consumerà una buona fetta dell'investimento. Anche, i $ 100 a $ 200 che un singolo investitore potrebbe permettersi di solito non sono sufficienti per acquistare un lotto tondo delle azioni, ma acquisterà molte quote di fondi comuni. Le denominazioni più piccole dei fondi comuni di investimento consentono agli investitori di sfruttare la media dei costi in dollari.

Poiché un fondo comune acquista e vende grandi quantità di titoli alla volta, i suoi costi di transazione sono inferiori a quelli che un individuo pagherebbe per le transazioni in titoli. Inoltre, un fondo comune di investimento, poiché raccoglie denaro da molti investitori più piccoli, può investire in determinate attività o assumere posizioni più grandi di quanto potrebbe fare un investitore più piccolo. Per esempio, il fondo può avere accesso a collocamenti IPO oa determinati prodotti strutturati disponibili solo per investitori istituzionali.

Gestione professionale

Un vantaggio principale dei fondi comuni di investimento è non dover selezionare azioni e gestire gli investimenti. Anziché, un gestore di investimenti professionale si prende cura di tutto questo utilizzando un'attenta ricerca e un abile trading. Gli investitori acquistano fondi perché spesso non hanno il tempo o le competenze per gestire i propri portafogli, oppure non hanno accesso allo stesso tipo di informazioni che ha un fondo professionale. Un fondo comune di investimento è un modo relativamente economico per un piccolo investitore di convincere un manager a tempo pieno a effettuare e monitorare gli investimenti. più privato, i gestori di denaro non istituzionali trattano solo con individui facoltosi, persone con almeno sei cifre da investire. Però, fondi comuni di investimento, Come sopra annotato, richiedono minimi di investimento molto più bassi. Così, questi fondi forniscono un modo a basso costo per i singoli investitori di sperimentare e, si spera, beneficiare di una gestione professionale del denaro.

Varietà e libertà di scelta

Gli investitori hanno la libertà di ricercare e selezionare gestori con una varietà di stili e obiettivi di gestione. Ad esempio, un gestore di fondi può concentrarsi sull'investimento di valore, investimenti per la crescita, mercati sviluppati, mercati emergenti, reddito, o investimenti macroeconomici, tra molti altri stili. Un gestore può anche supervisionare fondi che utilizzano diversi stili. Questa varietà consente agli investitori di ottenere esposizione non solo ad azioni e obbligazioni, ma anche a materie prime, beni esteri, e immobiliare attraverso fondi comuni di investimento specializzati. Alcuni fondi comuni di investimento sono addirittura strutturati per trarre profitto da un mercato in calo (noto come fondi ribassisti). I fondi comuni di investimento offrono opportunità per investimenti esteri e nazionali che altrimenti potrebbero non essere direttamente accessibili agli investitori ordinari.

Trasparenza

I fondi comuni di investimento sono soggetti alla regolamentazione del settore che garantisce la responsabilità e l'equità per gli investitori.

Professionisti

• Liquidità

• Diversificazione

• Requisiti minimi di investimento

• Gestione professionale

• Varietà di offerte

Contro

• Commissioni elevate, commissioni, e altre spese

• Ampia presenza di liquidità nei portafogli

• Nessuna copertura FDIC

• Difficoltà nel confrontare i fondi

• Mancanza di trasparenza nelle partecipazioni

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Fondi comuni di investimento:quanti sono troppi?

Svantaggi dei fondi comuni di investimento

Liquidità, diversificazione, e la gestione professionale rendono i fondi comuni di investimento opzioni interessanti per i giovani, novizio, e altri investitori individuali che non vogliono gestire attivamente i propri soldi. Però, nessun bene è perfetto, e anche i fondi comuni di investimento hanno degli svantaggi.

Rendimenti fluttuanti

Come molti altri investimenti senza un ritorno garantito, c'è sempre la possibilità che il valore del tuo fondo comune si deprezzi. I fondi comuni di investimento azionario subiscono fluttuazioni di prezzo, insieme ai titoli che compongono il fondo. La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) non esegue il backup degli investimenti in fondi comuni di investimento, e non vi è alcuna garanzia di rendimento con alcun fondo. Certo, quasi ogni investimento comporta dei rischi. È particolarmente importante che gli investitori in fondi del mercato monetario sappiano che, a differenza delle loro controparti bancarie, questi non saranno assicurati dalla FDIC.

Trascinare contanti

I fondi comuni raccolgono denaro da migliaia di investitori, quindi ogni giorno le persone mettono soldi nel fondo e lo prelevano. Per mantenere la capacità di accogliere i ritiri, i fondi in genere devono mantenere una gran parte dei loro portafogli in contanti. Avere abbastanza liquidità è eccellente per la liquidità, ma il denaro che è in giro come denaro contante e non funziona per te non è molto vantaggioso. I fondi comuni richiedono che una quantità significativa dei loro portafogli sia detenuta in contanti per soddisfare i rimborsi di azioni ogni giorno. Per mantenere la liquidità e la capacità di accogliere i prelievi, i fondi in genere devono mantenere una porzione più ampia del loro portafoglio in contanti rispetto a un normale investitore. Perché il denaro non guadagna alcun ritorno, viene spesso definito "cash drag".

Costi elevati

I fondi comuni forniscono agli investitori una gestione professionale, ma ha un costo, quei rapporti di spesa menzionati prima. Queste commissioni riducono il pagamento complessivo del fondo, e sono valutati per gli investitori di fondi comuni indipendentemente dalla performance del fondo. Come puoi immaginare, negli anni in cui il fondo non fa soldi, queste commissioni non fanno altro che amplificare le perdite. Creare, distribuzione, e la gestione di un fondo comune di investimento è un'impresa costosa. Tutto, dallo stipendio del gestore di portafoglio alle dichiarazioni trimestrali degli investitori, costa denaro. Tali spese vengono trasferite agli investitori. Poiché le commissioni variano notevolmente da fondo a fondo, non prestare attenzione alle commissioni può avere conseguenze negative a lungo termine. I fondi gestiti attivamente comportano costi di transazione che si accumulano ogni anno. Ricordare, ogni dollaro speso in commissioni è un dollaro che non viene investito per crescere nel tempo.

"Diworsificazione" e diluizione

La "diworsificazione" - un gioco di parole - è una strategia di investimento o di portafoglio che implica una complessità eccessiva che può portare a risultati peggiori. Molti investitori di fondi comuni tendono a complicare eccessivamente le cose. Questo è, acquisiscono troppi fondi altamente correlati e, di conseguenza, non ottenere i vantaggi di riduzione del rischio della diversificazione. Questi investitori potrebbero aver reso il loro portafoglio più esposto. All'altro estremo, solo perché possiedi fondi comuni di investimento non significa che sei automaticamente diversificato. Per esempio, un fondo che investe solo in un particolare settore industriale o regione è ancora relativamente rischioso.

In altre parole, è possibile avere scarsi rendimenti a causa di un'eccessiva diversificazione. Poiché i fondi comuni di investimento possono avere piccole partecipazioni in molte società diverse, alti rendimenti da pochi investimenti spesso non fanno molta differenza sul rendimento complessivo. La diluizione è anche il risultato di un fondo di successo che diventa troppo grande. Quando nuovi soldi si riversano in fondi che hanno avuto un solido track record, il gestore ha spesso difficoltà a trovare investimenti adeguati per far buon uso di tutto il nuovo capitale.

Una cosa che può portare alla disworsificazione è il fatto che lo scopo o la composizione di un fondo non sono sempre chiari. Gli annunci di fondi possono guidare gli investitori sulla strada sbagliata. La Securities and Exchange Commission (SEC) richiede che i fondi abbiano almeno l'80% delle attività nel particolare tipo di investimento implicito nei loro nomi. Il modo in cui vengono investiti gli attivi rimanenti dipende dal gestore del fondo. Tuttavia, le diverse categorie che si qualificano per l'80% richiesto dei beni possono essere vaghe e di ampio respiro. Un fondo può perciò, manipolare potenziali investitori tramite il suo titolo. Un fondo che si concentra strettamente sui titoli congolesi, Per esempio, potrebbe essere venduto con un titolo di ampio respiro come "International High-Tech Fund".

Gestione attiva dei fondi

Molti investitori discutono se i professionisti siano o meno migliori di te o di me nella scelta delle azioni. La gestione non è affatto infallibile, and even if the fund loses money, the manager still gets paid. Actively managed funds incur higher fees, but increasingly passive index funds have gained popularity. These funds track an index such as the S&P 500 and are much less costly to hold. Actively managed funds over several time periods have failed to outperform their benchmark indices, especially after accounting for taxes and fees.

Mancanza di liquidità

A mutual fund allows you to request that your shares be converted into cash at any time, però, unlike stock that trades throughout the day, many mutual fund redemptions​ take place only at the end of each trading day.

Le tasse

When a fund manager sells a security, a capital-gains tax is triggered. Investors who are concerned about the impact of taxes need to keep those concerns in mind when investing in mutual funds. Taxes can be mitigated by investing in tax-sensitive funds or by holding non-tax sensitive mutual funds in a tax-deferred account, such as a 401(k) or IRA.

Evaluating Funds

Researching and comparing funds can be difficult. Unlike stocks, mutual funds do not offer investors the opportunity to juxtapose the price to earnings (P/E) ratio, sales growth, earnings per share (EPS), or other important data. A mutual fund's net asset value can offer some basis for comparison, but given the diversity of portfolios, comparing the proverbial apples to apples can be difficult, even among funds with similar names or stated objectives. Only index funds tracking the same markets tend to be genuinely comparable.

Example of a Mutual Fund

One of the most famous mutual funds in the investment universe is Fidelity Investments' Magellan Fund (FMAGX). Established in 1963, the fund had an investment objective of capital appreciation via investment in common stocks. The fund's glory days were between 1977 and 1990, when Peter Lynch served as its portfolio manager. Under Lynch's tenure, Magellan's assets under management increased from $18 million to $14 billion.

Even after Lynch left, Fidelity's performance continued strong, and assets under management (AUM) grew to nearly $110 billion in 2000, making it the largest fund in the world. By 1997, the fund had become so large that Fidelity closed it to new investors and would not reopen it until 2008.

As of July 2020, Fidelity Magellan has over $20 billion in assets and has been managed by Sammy Simnegar since Feb. 2019. The fund's performance has pretty much tracked or slightly surpassed that of the S&P 500.