12B-1 Commissione

Che cos'è una commissione 12B-1?

Una commissione 12b-1 è una commissione annuale di marketing o distribuzione su un fondo comune di investimento. La commissione 12b-1 è considerata una spesa operativa e, come tale, è incluso nel rapporto di spesa di un fondo. È generalmente compreso tra lo 0,25% e lo 0,75% (il massimo consentito) del patrimonio netto di un fondo. La commissione prende il nome da una sezione dell'Investment Company Act del 1940.

12b-1 Commissione

Comprensione delle commissioni 12B-1

Ai primi tempi del business dei fondi comuni di investimento, la commissione 12b-1 è stata pensata per aiutare gli investitori. Si credeva che commercializzando un fondo comune, il suo patrimonio aumenterebbe e il management potrebbe ridurre le spese grazie alle economie di scala. Questo deve ancora essere dimostrato. Con le attività dei fondi comuni di investimento che superano i 10 trilioni di dollari e crescono costantemente, i critici di questa tassa stanno seriamente mettendo in discussione la giustificazione per usarlo. Oggi, la commissione 12b-1 viene utilizzata principalmente per premiare gli intermediari che vendono le quote di un fondo. Come commissione pagata ai venditori, attualmente si ritiene che non faccia nulla per migliorare la performance di un fondo.

Nel 2015, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha iniziato a esaminare l'uso delle commissioni 12b-1 per determinare se le regole per l'addebito di tali commissioni vengono rispettate e la presenza di tali commissioni viene adeguatamente divulgata.

12b-1 Tariffa suddivisa

La commissione 12b-1 può essere suddivisa in due spese distinte:la commissione di distribuzione e marketing e la commissione di servizio. Le commissioni totali 12b-1 addebitate da un fondo sono limitate all'1% annuo. La quota di distribuzione e marketing della commissione è limitata allo 0,75% annuo, mentre la parte della commissione per il servizio può arrivare fino allo 0,25%.

Utilizzo di 12b-1 in azioni vendute da broker

Le azioni di classe B e di classe C dei fondi venduti da broker hanno in genere commissioni 12b-1, ma possono anche essere addebitati su azioni di fondi comuni di investimento a vuoto e azioni di classe A vendute da intermediari.

azioni di classe A, che di solito addebitano un carico front-end ma nessun carico back-end, può venire con una spesa ridotta di 12b-1 ma normalmente non viene fornita con la commissione massima dell'1%. azioni di classe B, che in genere non trasportano front-end ma caricano un carico back-end che diminuisce con il passare del tempo, spesso vengono con una tassa di 12b-1. Le azioni di classe C di solito hanno la maggiore probabilità di sostenere la commissione massima dell'1% 12b-1. La presenza di una commissione di 12b-1 spinge spesso l'indice di spesa complessivo su un fondo al di sopra del 2%.

Il Calamos Growth Fund è un esempio di fondo che applica una commissione 12b-1 inferiore dello 0,25% sulle sue azioni di classe A e addebita la commissione 12b-1 massima dell'1% sulle sue azioni di classe C.

A cosa servono le commissioni 12b-1?

La commissione di distribuzione copre i broker di marketing e di pagamento che vendono azioni. Vanno anche alla pubblicità del fondo e all'invio di materiale informativo e prospetti sui fondi ai clienti. Commissioni per servizi agli azionisti, un'altra forma, pagare specificamente il fondo per assumere persone per rispondere alle domande degli investitori e distribuire informazioni quando necessario, sebbene queste commissioni possano essere richieste senza l'adozione di un piano 12b-1. Un'altra categoria di commissioni che possono essere addebitate è nota come "altre spese". Altre spese possono includere costi associati a spese legali, contabilità, e servizi amministrativi. Possono anche pagare per l'agente di trasferimento e le commissioni di custodia.