5 modi per misurare il rischio dei fondi comuni di investimento

Ci sono cinque indicatori principali del rischio di investimento che si applicano all'analisi delle azioni, obbligazioni, e portafogli di fondi comuni. sono alfa, beta, r-quadrato, deviazione standard e indice di Sharpe. Queste misure statistiche sono predittori storici del rischio/volatilità degli investimenti e sono tutti componenti principali della moderna teoria del portafoglio (MPT).

MPT è una metodologia finanziaria e accademica standard utilizzata per valutare le prestazioni del patrimonio netto, reddito fisso, e investimenti in fondi comuni di investimento confrontandoli con i benchmark di mercato.

Punti chiave

• I cinque strumenti discussi in questo articolo aiutano a determinare la performance di un fondo rispetto a un indice di riferimento come l'S&P 500 o il DAX.
• Inoltre, queste misurazioni del rischio possono essere destinate ad aiutare gli investitori a determinare i parametri rischio-rendimento dei loro investimenti.
• Alfa, beta, e il rapporto di Sharpe sono i più comunemente usati.

Alfa

Alpha è una misura della performance di un investimento su base aggiustata per il rischio. Prende la volatilità (rischio di prezzo) di un titolo o di un portafoglio di fondi e confronta la sua performance aggiustata per il rischio con un indice di riferimento. Il rendimento in eccesso dell'investimento rispetto al rendimento dell'indice di riferimento è il suo alfa.

Semplicemente dichiarato, alfa è spesso considerato rappresentare il valore che un gestore di portafoglio aggiunge o sottrae dal rendimento di un portafoglio di fondi. Un alfa di 1,0 significa che il fondo ha sovraperformato il suo indice di riferimento dell'1%. Di conseguenza, un alfa di -1,0 indicherebbe una sottoperformance dell'1%. Per gli investitori, più alto è l'alfa, meglio è.

Beta

Beta, noto anche come coefficiente beta, è una misura della volatilità, o rischio sistematico, di un titolo o di un portafoglio, rispetto al mercato nel suo complesso. Il beta viene calcolato utilizzando l'analisi di regressione e rappresenta la tendenza del rendimento di un investimento a rispondere ai movimenti del mercato. Per definizione, il mercato ha una beta di 1.0. I valori dei singoli titoli e del portafoglio vengono misurati in base a come si discostano dal mercato.

Un beta di 1.0 indica che il prezzo dell'investimento si muoverà di pari passo con il mercato. Un beta inferiore a 1,0 indica che l'investimento sarà meno volatile rispetto al mercato. Di conseguenza, un beta superiore a 1,0 indica che il prezzo dell'investimento sarà più volatile rispetto al mercato. Per esempio, se il beta di un portafoglio di fondi è 1.2, è teoricamente il 20% più volatile del mercato.

Gli investitori conservatori che desiderano preservare il capitale dovrebbero concentrarsi su titoli e portafogli di fondi con beta bassi, mentre gli investitori disposti ad assumersi maggiori rischi alla ricerca di rendimenti più elevati dovrebbero cercare investimenti ad alto beta.

R-quadrato

R-squared è una misura statistica che rappresenta la percentuale di un portafoglio di fondi o i movimenti di un titolo che possono essere spiegati dai movimenti in un indice di riferimento. Per i titoli a reddito fisso e i fondi obbligazionari, il punto di riferimento è il Buono del Tesoro degli Stati Uniti. L'indice S&P 500 è il punto di riferimento per le azioni e i fondi azionari.

I valori R-squared vanno da 0 a 100. Secondo Morningstar, un fondo comune di investimento con un valore R-squared compreso tra 85 e 100 ha un record di performance strettamente correlato all'indice. Un fondo con rating pari o inferiore a 70 in genere non si comporta come l'indice.

Gli investitori di fondi comuni di investimento dovrebbero evitare fondi gestiti attivamente con elevati rapporti R-quadro, che sono generalmente criticati dagli analisti come fondi indicizzati "riposti". In tali casi, non ha senso pagare commissioni più elevate per la gestione professionale quando è possibile ottenere risultati uguali o migliori da un fondo indicizzato.

Deviazione standard

La deviazione standard misura la dispersione dei dati dalla sua media. Fondamentalmente, più sparsi i dati, maggiore è la differenza dalla norma. In finanza, la deviazione standard viene applicata al tasso di rendimento annuo di un investimento per misurarne la volatilità (rischio). Un titolo volatile avrebbe una deviazione standard elevata. Con fondi comuni, la deviazione standard ci dice quanto il rendimento di un fondo si discosta dai rendimenti attesi in base alla sua performance storica.

Rapporto di nitidezza

Sviluppato dall'economista premio Nobel William Sharpe, l'indice di Sharpe misura la performance aggiustata per il rischio. Viene calcolato sottraendo il tasso di rendimento privo di rischio (Obbligazione del Tesoro USA) dal tasso di rendimento di un investimento e dividendo il risultato per la deviazione standard del rendimento dell'investimento.

L'indice di Sharpe dice agli investitori se i rendimenti di un investimento sono dovuti a decisioni di investimento sagge o il risultato di un eccesso di rischio. Questa misurazione è utile perché mentre un portafoglio o titolo può generare rendimenti più elevati rispetto ai suoi pari, è solo un buon investimento se quei rendimenti più elevati non comportano troppi rischi aggiuntivi. Maggiore è l'indice di Sharpe di un investimento, migliore è la sua performance aggiustata per il rischio.

La linea di fondo

Molti investitori tendono a concentrarsi esclusivamente sui rendimenti degli investimenti con poca preoccupazione per il rischio di investimento. Le cinque misure di rischio che abbiamo discusso possono fornire un certo equilibrio all'equazione rischio-rendimento. La buona notizia per gli investitori è che questi indicatori sono calcolati per loro e sono disponibili su numerosi siti Web finanziari:sono anche incorporati in molti rapporti di ricerca sugli investimenti.

Per quanto utili siano queste misurazioni quando si considera uno stock, legame, o investimento in fondi comuni di investimento, il rischio di volatilità è solo uno dei fattori da considerare che può influenzare la qualità di un investimento.