5 modi per misurare i fondi comuni

Attualmente ci sono più fondi comuni che azioni; gli investitori devono sapere come misurare rischio del fondo comune di investimento nonché misurare le prestazioni per prendere decisioni sui numerosi fondi disponibili. Se classifichiamo rischio e rendimento, possiamo valutare sistematicamente i fondi comuni di investimento per fare buoni confronti. In generale ci sono 5 misure quantitative per confrontare i fondi comuni di investimento; due si basano sulle prestazioni, uno dei quali si basa esclusivamente sul ritorno, mentre ci sono tre misure basate sul rischio.

Misure di rischio

Le metriche basate sul rischio aiutano i professionisti a valutare un fondo comune per il confronto. Le tre misure di rischio sono le seguenti:

• Beta
• R-quadrato
• Deviazione standard.

Tutti e tre sono in qualche modo correlati, ma sono visti in modi diversi. Il beta misura la quantità di volatilità che il fondo mostrerebbe rispetto ai mercati più ampi. In altre parole, è un numero che oscilla da negativo a positivo dove un beta di uno è equivalente alla volatilità dei mercati nel loro complesso. Un fondo di mercato avrebbe un beta di uno. Un fondo più rischioso avrebbe un beta maggiore di uno e un fondo che si muove in senso opposto ai mercati generali avrebbe un beta negativo. Tieni presente che un beta di zero significa teoricamente che il fondo è market neutral e dovrebbe aspettarsi di restituire una percentuale inferiore, comparativamente.

R-squared misura l'integrità del beta e anche la forza della correlazione del fondo con il suo indice di riferimento. Una lettura elevata da r-squared equivale a una forte correlazione con il suo indice di riferimento e indica anche una maggiore forza del valore beta.

La deviazione standard misura la volatilità. Ogni veicolo di investimento e indice di riferimento avrà deviazioni standard diverse a seconda della quantità di variazione dei prezzi che mostra. La deviazione standard è simile alla beta nel senso che viene utilizzata per il confronto e come variabile nelle formule per la modellazione finanziaria.

Misure di ritorno

Le metriche di rendimento sono di gran lunga le statistiche più importanti per professionisti e investitori su tutta la linea. Le due misure qui sono:

• Alfa
• Rapporto di nitidezza

Alpha è il rendimento extra che il veicolo di investimento fornisce al di sopra e al di là dell'aspettativa che il rischio ha procurato. La finanza sostiene che non c'è ricompensa senza rischio, ciò significa che maggiore è il rischio assunto, maggiore sarà il rendimento dell'investimento. Un alfa aumentato significa che il fondo ha registrato rendimenti superiori al rischio assunto. I professionisti studiano e creano tattiche per produrre alfa più alti perché è generalmente visto come una misura della performance che descrive l'attitudine del gestore degli investimenti.

L'indice di Sharpe è un'altra misura che i gestori top-down amano utilizzare per confrontare i fondi. Il motivo è il suo facile utilizzo; maggiore è l'indice di Sharpe, migliore è la performance complessiva del fondo. A differenza del confronto dei rendimenti percentuali, l'indice di Sharpe confronta le prestazioni complessive. Creato da William Sharpe, il rapporto confronta essenzialmente la performance aggiustata per il rischio. Posiziona matematicamente i rendimenti al numeratore e il rischio al denominatore in modo tale che il rapporto possa essere confrontato attraverso la frontiera di investimento per un particolare fondo comune di investimento.