Che cos'è l'alfa e la beta nei fondi comuni?

Nel mercato finanziario, i due strumenti più comunemente usati sono alfa e beta. Questi strumenti quantificano le prestazioni, risposta, e l'interazione di un fondo comune nel mercato azionario.

Esistono molte altre misure o metodi strumentali per valutare la performance di un fondo, vale a dire deviazione standard, Rapporto di nitidezza, Rapporto P/E, e R-quadrato. Queste misurazioni, insieme ad alfa e beta vengono utilizzati per determinare quale fondo sta statisticamente ottenendo risultati migliori rispetto ai suoi pari.

Alpha rappresenta la performance di un asset manager nel guidare un fondo a produrre profitti rispetto all'indice di riferimento. Beta, d'altro canto, registra e quantifica la risposta di un fondo alla volatilità del mercato, ovvero il grado di conformità dei prezzi di un fondo in risposta a qualsiasi variazione dell'indice di riferimento.

Un benchmark è un indice che stabilisce lo standard rispetto al quale le performance dei titoli, fondi, ecc. sono misurati.

La linea di base per l'alfa nei fondi comuni è 0.

Una cifra pari a 0 nel caso dell'alfa è indicativa del fatto che il grafico delle prestazioni di un gestore patrimoniale sia esattamente in linea con l'indice di riferimento. Qualsiasi numero negativo farebbe pensare che la performance del gestore patrimoniale sia deludente. Ulteriore, l'alfa nei fondi comuni di investimento oltre lo 0 mostra il successo del gestore del fondo nel sovraperformare l'indice di riferimento.

La linea di base per la versione beta dei fondi comuni è 1.

In caso di beta, il valore 1 suggerisce che un fondo specifico risponde alla volatilità del mercato in modo equivalente, cioè lo spostamento del suo prezzo è equivalente ai movimenti del benchmark. Un valore superiore a 1 indica che un fondo specifico mostra uno spostamento più significativo del suo prezzo rispetto al movimento del benchmark. Un valore inferiore a 1 rappresenta l'opposto.

Perché i rapporti alfa e beta sono importanti?

Quando si seleziona un fondo comune in cui investire, se si tratta di un fondo limitato, ELSS, o ecc., è fondamentale valutare la sua performance passata per prendere una decisione informata per l'investimento.

I coefficienti sono uno strumento essenziale per determinare la storia di un fondo rispetto alle diverse fasi di mercato. Aiuta anche a produrre dati sostanziali per valutare le sue prospettive in futuro:potenziale di crescita, sostenibilità, fattore di rischio, eccetera.

Sebbene queste previsioni possano variare dai risultati effettivi, fornisce ancora un quadro significativo al potenziale investitore per la sua decisione.

Il rapporto alfa nei fondi comuni è prezioso per un investitore in quanto lo aiuta a determinare se vale la pena perseguire un bene o un fondo a seconda della capacità del gestore patrimoniale di guadagnare profitti.

Per esempio, se un gestore patrimoniale può ottenere un rendimento del 10% su un fondo comune specifico rispetto a un indice di riferimento dell'8%, il suo rapporto alfa sarebbe 2. Gli investitori scelgono di investire secondo il rapporto alfa in fondi comuni di investimento intorno a 1,5. Si noti che il rapporto alfa nei fondi comuni deve essere considerato sulla base di una media delle prestazioni precedenti e non solo sui dati attuali.

Allo stesso modo, un rapporto beta nei fondi comuni offre agli investitori i dati sul grado di volatilità che un fondo comune mostra in risposta alle fluttuazioni del mercato. Un investitore può determinare quale fondo sarebbe più adatto a raggiungere i suoi obiettivi finanziari.

supponiamo, il coefficiente beta di uno specifico Fondo comune è 0,7 o 70%; significa che il fondo è meno volatile dello 0,3 o del 30% rispetto all'indice di riferimento. Un valore del rapporto Beta di 1 indica un rischio e un potenziale di crescita inferiori rispetto ai rapporti pari o superiori a 1.

Gli investitori con una bassa propensione al rischio preferirebbero sempre un rapporto beta più basso nei fondi comuni in quanto indica una risposta più stabile a una condizione di mercato volatile. Allo stesso modo, gli investitori con l'obiettivo di investimento di rendimenti più elevati preferirebbero rapporti beta di 1 o più di 1.

La beta è anche un fattore significativo quando si misura la modalità di determinazione del prezzo delle risorse di capitale o CAPM. Denota il tasso di rendimento atteso di un'attività o di un fondo. Questi dati aiutano gli investitori a decidere se includere o meno un fondo specifico nel portafoglio di investimento.

Calcolo dei rapporti alfa e beta nei fondi comuni

La formula alfa dei fondi comuni è (prezzo finale + DPS – prezzo iniziale)/prezzo iniziale.

Qui, DPS è la distribuzione per azione.

Alpha può essere calcolato in alternativa utilizzando CAPM. Poiché il CAPM è indicativo dei rendimenti attesi da un fondo specifico, ogni cifra che si discosta dalla stessa è l'alfa.

supponiamo, il CAPM di un Fondo ELSS è stato mostrato come 5%; dopo, il suo rendimento effettivo è risultato essere dell'8%. Questa differenza è indicativa del fatto che il gestore patrimoniale è stato in grado di produrre il 3% di profitti in più rispetto a quanto previsto.

Quando si calcola il beta nei fondi comuni, ci sono due componenti chiave:covarianza e varianza. La covarianza mostra come due azioni separate reagiscono l'una all'altra in diverse condizioni di mercato. Una covarianza positiva suggerirebbe che due titoli si muovono in conformità l'uno con l'altro, e una covarianza negativa indica che due azioni si muovono in direzioni opposte.

Varianza, d'altro canto, è direttamente rilevante per la deviazione del prezzo di un fondo dalla sua media o media e rappresenta la volatilità del prezzo di quel fondo in un periodo.

La formula beta dei fondi comuni è Covarianza/Varianza dei rendimenti di mercato.

Altri rapporti

A parte alfa e beta, esistono diversi rapporti che quantificano la performance di un fondo. Questi rapporti aiutano a corroborare la storia di un bene e sono ulteriormente utilizzati per confrontare con altri beni dello stesso tipo. Questi rapporti sono -

Deviazione standard

Viene utilizzato per misurare la variazione di un insieme di dati dalla media o dalla media. In caso di fondi comuni di investimento, la deviazione standard indica la deviazione dei rendimenti dei fondi comuni in diverse fasi del mercato dalla media o dalla media calcolata in precedenza. I consulenti finanziari e gli investitori utilizzano questi dati per misurare la volatilità di un fondo specifico.

Rapporto di nitidezza

Viene utilizzato dagli investitori per misurare il rendimento fornito da un fondo rispetto al rischio che comporta. Il processo di calcolo dell'indice di Sharpe prevede la detrazione del tasso risk free dal dato medio. Semplicemente, aiuta ad analizzare i profitti guadagnati da vari gradi di rischio. In altre parole, rappresenta il rendimento aggiustato per il rischio di un investimento.

Rapporto P/E

Il rapporto prezzo/utili o PER rappresenta quanto può guadagnare una singola quota di un fondo e quale prezzo deve essere pagato per tale quota. È il rapporto tra il prezzo corrente di una singola quota di un fondo e l'utile per azione di esso.

R-quadrato

Indica la percentuale di rendimenti del fondo conformi ai movimenti dell'indice di riferimento esistente. In linea di principio, questo metodo è il più vicino ai rapporti alfa e beta. Le cifre del rapporto R-square si trovano da qualche parte tra 0 e 1. Il valore 0 suggerisce che non vi è alcuna percentuale di fondi in un portafoglio che reagisce al movimento nel rispettivo indice di riferimento; mentre il valore 1 rappresenta che la variazione dell'indice di riferimento rispecchia i movimenti dei rendimenti del fondo.

Alfa e beta, insieme a questi rapporti tracciano un quadro completo della storia di un fondo o di un portafoglio e prevede solide basi per fare previsioni future. Gli investitori beneficiano in modo significativo di questi dati in quanto consentono loro di decidere quale integra al meglio i loro obiettivi di investimento.

Se un individuo preferisce rendimenti più elevati rispetto a rischi bassi, può investire in fondi con un beta di Fondi comuni inferiore a 1. Allo stesso modo, un'attività può anche essere selezionata in base all'alfa di un gestore patrimoniale nei fondi comuni.