Cosa sono i fondi comuni di investimento chiusi?

I fondi comuni di investimento chiusi sono fondi comuni di investimento che raccolgono un importo fisso di capitale dagli investitori attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO)Offerta pubblica iniziale (IPO)Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, solitamente con un numero limitato di investitori (fondatori, gli amici, famiglia, e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO e quota le sue azioni in borsa. Un fondo comune di investimento chiuso è supervisionato da un gestore di fondi, commercia in modo simile ai titoli, ed è considerata una società di investimento quotata in borsa.

Riepilogo

• I fondi comuni di investimento chiusi sono fondi comuni di investimento che raccolgono un importo fisso di capitale ed emettono un numero fisso di azioni – non è possibile emettere azioni aggiuntive, e le azioni esistenti non possono essere riacquistate.
• Un fondo comune di investimento chiuso è considerato una società di investimento quotata in borsa e deve registrarsi presso la relativa commissione sui titoli.
• Un fondo comune di investimento chiuso si quota in borsa, è influenzato dalla domanda e dall'offerta, e può essere scambiato con un premio o uno sconto rispetto al valore patrimoniale netto per azione.

Capire i fondi comuni di investimento chiusi

In un fondo comune di investimento chiuso, viene avviata un'offerta pubblica iniziale per raccogliere capitali per il fondo comune di investimento. Le azioni sono emesse a coloro che apportano capitale al fondo comune di investimento. in seguito, le azioni sono quotate sul mercato secondarioMercato secondarioIl mercato secondario è il luogo in cui gli investitori acquistano e vendono titoli di altri investitori. Esempi:Borsa di New York (NYSE), Borsa di Londra (LSE). e negoziati dagli investitori in base alla domanda e all'offerta.

Un fondo comune di investimento chiuso, come il nome suggerisce, non emette azioni aggiuntive o riacquista azioni. Lo schema seguente illustra il processo relativo a un fondo comune di investimento chiuso:

Caratteristiche principali di un fondo comune di investimento chiuso

Un fondo comune di investimento chiuso presenta le seguenti caratteristiche chiave:

1. Commissioni di gestione

Addebita commissioni di gestione.

2. Gestito attivamente

È gestito attivamente da un gestore di fondi.

3. Capitale fisso e azioni

Raccoglie un importo fisso di capitale e numero di azioni attraverso una SPO.

4. Negozia in borsa

Si negozia su un mercato secondario (BorsaBorsaBorsaUna borsa valori è un mercato in cui titoli, come azioni e obbligazioni, vengono comprati e venduti. Le borse consentono alle aziende di raccogliere capitali e agli investitori di prendere decisioni informate utilizzando informazioni sui prezzi in tempo reale. Gli scambi possono essere un luogo fisico o una piattaforma di trading elettronico.).

5. Nessuna emissione o rimborso di azioni

Non emette o riscatta azioni oltre la quota emessa nella sua IPO.

6. Modifica del prezzo delle azioni

Il prezzo delle azioni di un fondo comune di investimento chiuso riflette il valore patrimoniale netto delle attività in portafoglio oltre all'offerta e alla domanda di mercato. Domanda e offerta Le leggi della domanda e dell'offerta sono concetti microeconomici che affermano che in mercati efficienti, la quantità offerta di un bene e la quantità. Un fondo comune di investimento chiuso può essere scambiato con un premio o uno sconto rispetto al valore patrimoniale netto per azione.

Prezzo delle azioni di un fondo comune di investimento chiuso

Un'area comune di confusione è il modo in cui le azioni di un fondo comune di investimento chiuso sono prezzate sul mercato. Il prezzo delle azioni di un fondo comune di investimento chiuso cambia in base ai valori mutevoli delle attività in portafoglio oltre alla domanda e all'offerta e ad altri fattori fondamentali. Domanda e offerta e altri fattori fondamentali possono far sì che un fondo comune di investimento chiuso venga negoziato con un premio o uno sconto rispetto al valore patrimoniale netto per azione.

Poiché un fondo comune di investimento chiuso è composto da un numero fisso di azioni, l'elevata domanda guida il prezzo delle azioni mentre la pressione di vendita deprime il prezzo delle azioni. La domanda e l'offerta di un fondo comune di investimento chiuso possono essere guidate dal sentimento del mercato, la reputazione del gestore del fondo, profilo di rischio e rendimento scarso, commissioni di gestione elevate, eccetera.

Esempio pratico

Considera un fondo comune di investimento chiuso che ha raccolto $ 10 milioni di capitale attraverso un'offerta pubblica iniziale. Dopo l'IPO, il fondo comune ha emesso 10 milioni di azioni per un NAV di $ 1 ($ 10 milioni / 10 milioni di azioni) per azione. Supponiamo per semplicità che il fondo non addebiti commissioni di gestione.

Un NAV/quota Premium

Un potenziale investitore nota che il fondo comune di investimento chiuso è gestito da un rispettabile banchiere di Wall Street ed è favorevole agli azionisti. Il potenziale investitore decide di acquistare quote del fondo comune di investimento chiuso. Notando che l'attuale prezzo delle azioni di $ 1, offre un leggero premio al NAV per azione per l'acquisto di azioni dagli attuali azionisti del fondo.

Uno sconto NAV/azione

Nel bel mezzo di una guerra commerciale USA-Cina, un investitore del fondo comune nota che il fondo comune detiene una posizione importante in azioni di chip. L'investitore ritiene che ci sarà una debole domanda di chip in Cina, e di conseguenza non vuole detenere il fondo comune di investimento. Decide di vendere le sue azioni del fondo comune a uno sconto sul NAV per azione.

Pro e contro dei fondi comuni di investimento chiusi

Professionisti :

• Mitigazione del rischio non sistematico dovuto al fondo che detiene titoli diversificati
• Gestito da un gestore di portafoglio con l'aiuto di analisti
• Negoziato in borsa, consentendo un'elevata liquidità

Contro :

• Spinto dalla domanda e dall'offerta, che può far negoziare il fondo a uno sconto
• Addebita commissioni e spese di gestione
• Manca un track record al lancio del fondo

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