Cosa sono i fondi comuni di investimento a capitalizzazione di mercato?

I fondi comuni cercano di allineare le strategie con specifici segmenti di mercato, delineato per gli investitori nel prospetto del fondo. Molti fondi popolari si concentrano su un ampio indice, come SP-500 o Russell-2000, mentre altri si concentrano sul reddito, settore o capitalizzazione di mercato. I fondi di capitalizzazione funzionano particolarmente bene con periodi di detenzione mirati perché il comportamento di mercato a lungo termine tende a seguire livelli di capitalizzazione specifici, sia in maiuscolo, a media capitalizzazione, o a grande capacità.

La capitalizzazione di mercato si è allineata con la performance annuale in modo logico dal 2009 ribassista del mercato, utilizzando gli indici Standard and Poor's come strumenti di riferimento. L'indice a grande capitalizzazione SP-100 ha registrato un guadagno del 348% da quel minimo all'ultimo giorno di negoziazione del 2019, mentre l'indice blue chip SP-500 è aumentato del 376%.  La metà inferiore dello spettro di capitalizzazione ha sovraperformato quegli indici di un ampio margine, con l'indice SP-400 mid-cap che guadagna il 409% mentre l'indice SP-600 small cap ha guidato tutte le altre classifiche, con un impressionante 460%. 

Quei risultati a più livelli, privilegiando small e mid cap rispetto a mega-cap e blue chip, seguire una tendenza che risale all'inizio del secolo e potrebbe continuare nel prossimo decennio. Di conseguenza, i potenziali investitori hanno bisogno di una profonda conoscenza della capitalizzazione di mercato per scegliere i fondi che offrono il maggior potenziale di rialzo. A questo proposito, esaminiamo le caratteristiche dei fondi comuni di investimento a capitalizzazione e i potenziali rendimenti di questi strumenti sulla base dei dati storici.

Livelli di capitalizzazione dei fondi comuni di investimento

Un fondo comune classificato per capitalizzazione di mercato (ovvero, maiuscoletto, mid cap o large cap) indica la dimensione delle società in cui il fondo investe, non la dimensione del fondo comune di investimento. La capitalizzazione di mercato è calcolata dal numero di azioni in circolazione, moltiplicato per il prezzo corrente di mercato di un'azione. Così, una società con un milione di azioni in circolazione, vendendo a $ 100 per azione, porterebbe una capitalizzazione di mercato di $ 100 milioni.

Fondi a piccola capitalizzazione

I fondi a bassa capitalizzazione in genere includono società con capitalizzazioni di mercato inferiori a $ 2 miliardi. Però, la linea di demarcazione può cambiare e le definizioni esatte possono variare tra fondi e società di brokeraggio. Parlando in generale, le aziende più piccole sono impegnate nelle prime fasi delle operazioni commerciali. Si presume che abbiano un potenziale di crescita significativo, ma non sono finanziariamente stabili o affermati come le aziende più grandi. Molti fondi comuni di investimento non possono assumere grandi posizioni in titoli a piccola capitalizzazione senza depositarli presso la SEC, che ha l'ulteriore vantaggio di una maggiore trasparenza.

I fondi a piccola capitalizzazione possono essere volatili perché investono in società meno stabili delle società a grande capitalizzazione. Questi fondi possono generare rendimenti nettamente negativi in ​​periodi di instabilità del mercato, quando le società meno consolidate possono cessare l'attività. D'altra parte, sono ottimi strumenti di investimento per gli operatori di mercato che possono tollerare il rischio e cercano una crescita aggressiva. Gli investitori più conservatori che desiderano aumentare i rendimenti potrebbero voler allocare una parte del capitale a questi fondi, limitare il rischio attraverso l'esposizione totale rispetto al portafoglio complessivo.

Fondi a media capitalizzazione

I fondi a media capitalizzazione investono in società con capitalizzazioni di mercato comprese tra $ 2 miliardi e $ 10 miliardi. Le società a media capitalizzazione condividono alcune caratteristiche di crescita con le società a bassa capitalizzazione ma generano meno rischi, almeno in teoria, perché sono leggermente più grandi e meglio stabiliti. I fondi a media capitalizzazione non si muovono sempre di pari passo con il mercato ampio e possono essere meno vulnerabili a oscillazioni violente, rispetto al maiuscoletto. I fondi a media capitalizzazione possono essere ottimi veicoli di investimento per gli investitori che cercano rendimenti superiori senza il rischio di small cap o il lato negativo dei rendimenti indicizzati tipici delle large cap.

Fondi a grande capitalizzazione

I fondi a grande capitalizzazione comprendono società con capitalizzazioni di mercato pari o superiori a 10 miliardi di dollari, ovvero il "pesce grosso" di Wall Street. A causa delle loro enormi dimensioni, i gestori di fondi sono spesso costretti a imitare benchmark blue chip come SP 500 o SP-100. Ciò accade perché i fondi comuni di investimento hanno restrizioni sul livello di proprietà in una società, che generalmente non supera il 10% delle loro azioni in circolazione. Ciò si traduce in fondi di grandi dimensioni costretti a possedere le stesse società che comprendono i principali indici di mercato.

I fondi a grande capitalizzazione possono essere ottimi strumenti di investimento per gli operatori di mercato che hanno periodi di detenzione a lungo termine e stanno cercando di acquistare e detenere. Possono generare rendimenti e reddito costanti per coloro che vogliono assumersi meno rischi Non sono appropriati, anche se, per gli investitori che cercano di "battere il mercato".

Guardando i potenziali ritorni

Una volta comprese le differenze fondamentali tra i fondi di capitalizzazione, ha senso esaminare i rendimenti del mondo reale per avere un'immagine più chiara di ciò che è giusto per il tuo portafoglio.

I fondi a piccola e media capitalizzazione di Morningstar hanno generalmente sovraperformato i fondi a grande capitalizzazione negli ultimi cinque anni, ma la crescita dello strumento specifico rispetto al focus sul valore mostra un impatto considerevole sui risultati finali. Questo è un comportamento tipico in un mercato rialzista ruggente, come il periodo tra il 2013 e il 2018, evidenziando come i potenziali investitori debbano fare il possibile e scegliere con attenzione tra fondi ingannevolmente simili.

Un confronto delle prestazioni tra tre e cinque anni aggiunge dati utili al processo di esame. La rassegna triennale, al secondo trimestre del 2015, assegna un arco di tempo relativamente più lungo a un periodo turbolento che ha fatto precipitare molte azioni in trend ribassisti. Il campionamento complessivo segue i risultati a più livelli della ricerca quinquennale, ma le variazioni di rendimento sono più pronunciate a tre anni, con i fondi di crescita a piccola capitalizzazione che sovraperformano i fondi di valore a grande capitalizzazione con un margine molto più ampio.

Abbattendolo

Parlando in generale, le società a piccola e media capitalizzazione hanno la capacità di produrre rendimenti maggiori rispetto alle società a grande capitalizzazione attraverso attività più agili e dinamiche che tendono ad essere più orientate alla crescita rispetto ai conglomerati più grandi. Sembra logico che un'azienda con una capitalizzazione di mercato di $ 1 miliardo possa raddoppiare il suo valore percepito più facilmente di un conglomerato da $ 100 miliardi. E, poiché i fattori del prezzo delle azioni nella misurazione della capitalizzazione di mercato, una capitalizzazione di mercato in rapida crescita è fortemente correlata all'aumento dei prezzi delle azioni.

Considera questa analogia. Il piccolo negozio di alimentari all'angolo può probabilmente cambiare prodotto per soddisfare la domanda dei clienti più rapidamente di una mega catena. Sebbene le società più piccole possano non avere la stessa influenza sui prezzi delle società più grandi, possono adattare i loro prodotti a una nicchia specifica per produrre una posizione significativa e rendimenti specifici per il cliente.

I fondi a grande capitalizzazione investono in società più grandi, mentre i fondi a bassa capitalizzazione prendono partecipazioni in società più piccole, aziende più specifiche del settore. Così, quando acquisti un fondo a bassa capitalizzazione, hai l'opportunità di investire in un paniere di negozi corner di successo invece che in una mega-azienda. Tieni inoltre presente che i gestori di fondi che investono in società più piccole spesso lavoreranno sodo per garantire che l'appartenenza al loro portafoglio sia finanziariamente solida, con abili team di gestione.

La linea di fondo

Un focus ristretto sulla capitalizzazione di mercato offre vantaggi unici per gli investitori di fondi comuni. Comunque, altri fattori che includono la crescita rispetto al valore possono influenzare notevolmente i rendimenti nel tempo. Di conseguenza, gli investitori dovrebbero comprendere i rischi inerenti a questa popolare strategia di mercato.