Fondi di pagamento gestiti e rendite:come si confrontano?

Uno dei principali vantaggi che le rendite possono fornire agli investitori è un flusso di reddito garantito per tutta la vita. Ma questa garanzia ha un costo perché l'investitore perde effettivamente il controllo del denaro in cambio della garanzia del reddito. Le società di fondi comuni hanno quindi cercato di competere con le rendite creando fondi di pagamento gestiti che forniscono anche flussi di reddito, anche se non sono garantiti.

punti chiave

• I fondi comuni di investimento a pagamento gestito sono fondi di reddito progettati per fornire agli investitori pagamenti mensili uguali e prevedibili.
• Gli investitori di fondi di pagamento gestiti hanno accesso quotidiano ai loro soldi, a differenza dei titolari di rendite.
• A differenza delle rendite, i fondi di pagamento gestito non offrono pagamenti minimi garantiti e sono soggetti a una gamma più ampia di tasse.

Come funzionano i fondi di pagamento gestito

I fondi comuni di investimento a pagamento gestito sono fondi di reddito progettati per fornire agli investitori pagamenti mensili uguali e prevedibili, simile alle rendite ma con alcune differenze. Quando i tassi di interesse sono bassi, questi fondi cercheranno di fornire rendimenti nell'intervallo dall'1% al 5%. Quando le tariffe sono più alte, puntano a rendimenti nell'ordine dell'8%. Il pagamento mensile dell'investitore è determinato dalla quantità di tempo rimanente fino al raggiungimento della data target e dalla performance del fondo nel frattempo.

Però, i pagamenti di rendite immediati generalmente non aumenteranno con l'inflazione, a meno che un pilota COLA non sia disponibile nel contratto. I fondi di pagamento gestiti hanno maggiori probabilità (anche se non garantiti) di aumentare con l'inflazione, che normalmente è accompagnato da un aumento dei tassi di interesse. I loro rendimenti fluttueranno con i mercati invece di rimanere costanti. Certo, non possono fornire una ferrea garanzia di reddito e possono perdere il capitale. Ma consentono anche agli investitori di accedere al loro capitale se necessario, cosa praticamente impossibile da fare con una rendita una volta iniziata la vincita. Gli investitori con pagamento gestito hanno accesso quotidiano ai loro soldi, poiché le azioni possono essere vendute per contanti in qualsiasi momento.

Esempi reali di fondi di pagamento gestiti

Un fondo popolare è il Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), che ha l'obiettivo di fornire un payout del 4% agli investitori. Il fondo ha avuto un rendimento nel 2020 dell'1,61%, e $ 100, 000 di investimento nel fondo fornirebbe agli investitori un pagamento mensile di circa $ 134. Richiede $ 25, 000 investimento minimo. Charles Schwab Corp. gestisce anche tre fondi di pagamento, un fondo di pagamento moderato (SWJRX), un fondo di pagamento avanzato (SWKRX), e un fondo di pagamento massimo (SWLRX).

I Fidelity Income Replacement Funds di Fidelity Investment differiscono dalla concorrenza in quanto sono progettati per esaurire il capitale dell'investitore entro la data target nel fondo, che cercano di mirare a circa 20 anni dall'investimento iniziale.

I pro e i contro dei fondi di pagamento gestiti

Gli investitori di solito cercano fondi di pagamento gestiti per tre motivi. Alcuni non sono sicuri della stabilità finanziaria delle società di rendite, mentre altri citano i costi di investimento e le restrizioni di liquidità come questioni chiave. “Le società di fondi comuni stanno cercando di capire cosa vogliono i clienti in un prodotto a reddito mensile. I loro obiettivi di avere un reddito elevato e gestire la volatilità possono essere in contrasto tra loro, "Omar Aguilar, il CIO of Equities presso Charles Schwab Investment Management, detto Notizie sugli investimenti .

La domanda che i consulenti devono porsi è se i fondi di pagamento gestiti possono fornire pagamenti superiori a contratti di rendita comparabili. Immediateannuities.com mostra che investire $ 100, 000 in un contratto di rendita immediata potrebbe tradursi in più di $ 400 al mese. Questo sarebbe ovviamente un affare migliore di quello che potrebbe fornire il fondo di Vanguard, supponendo che la compagnia di assicurazione che offre la rendita resti solvibile.

Le tasse sono un altro problema da considerare. Un pagamento di rendita consisterà in un mix di ritorno di capitale e interessi, che è tassato come reddito ordinario. Il reddito di un fondo di pagamento gestito può essere un mix di rendimento del capitale, interesse, dividendi, e le plusvalenze a lungo e breve termine. Gli investitori possono pagare imposte ad aliquote diverse su ciascun tipo di reddito percepito.

La linea di fondo

Nonostante i vantaggi che offrono rispetto ai contratti di rendita, i fondi di pagamento gestiti sono stati lenti a prendere piede con gli investitori. Il reddito generato da questi fondi è spesso inferiore a quello di un contratto di rendita comparabile, e la loro mancanza di garanzie sul capitale e sul reddito significa anche un rischio più elevato.