Serie A,

Una startup con una brillante idea imprenditoriale mira a far funzionare le sue operazioni. Da umili origini, l'azienda dimostra la bontà del suo modello e dei suoi prodotti, in costante crescita grazie alla generosità degli amici, famiglia e le risorse finanziarie dei fondatori. Col tempo, la sua base clienti inizia a crescere, e l'azienda inizia ad espandere le sue operazioni ei suoi obiettivi. In poco tempo, l'azienda è salita tra i ranghi dei suoi concorrenti per diventare molto apprezzata, aprendo le possibilità di espansione futura per includere nuovi uffici, dipendenti e persino un'offerta pubblica iniziale (IPO).

Se le prime fasi dell'ipotetica attività sopra descritta sembrano troppo belle per essere vere, è perché generalmente lo sono. Mentre ci sono un numero molto piccolo di aziende fortunate che crescono secondo il modello descritto sopra (e con poco o nessun aiuto "esterno"), la grande maggioranza delle startup di successo si è impegnata in molti sforzi per raccogliere capitali attraverso round di finanziamenti esterni. Questi round di finanziamento offrono agli investitori esterni l'opportunità di investire denaro in una società in crescita in cambio di azioni, o proprietà parziale di tale società. Quando senti discussioni sulla serie A, Round di finanziamento della serie B e della serie C, questi termini si riferiscono a questo processo di crescita di un'impresa attraverso investimenti esterni.

Esistono altri tipi di round di finanziamento disponibili per le startup, a seconda del settore e del livello di interesse tra i potenziali investitori. Non è raro che le startup si impegnino in ciò che è noto come finanziamento "seed" o finanziamento di angel investor all'inizio. Prossimo, questi round di finanziamento possono essere seguiti dalla Serie A, B e C round di finanziamento, così come ulteriori sforzi per guadagnare anche capitale, se è appropriato. Serie A, B e C sono ingredienti necessari per un'azienda che decide il bootstrap, o semplicemente sopravvivere grazie alla generosità degli amici, famiglia e la profondità delle proprie tasche, non basterà.

Spiegare i finanziamenti di serie A

Sotto, daremo un'occhiata più da vicino a cosa sono questi round di finanziamento, come funzionano e cosa li distingue l'uno dall'altro. Il percorso per ogni avvio è leggermente diverso, così come la tempistica per il finanziamento. Molte aziende passano mesi o addirittura anni alla ricerca di finanziamenti, mentre altri (in particolare quelli con idee viste come veramente rivoluzionarie o quelli legati a individui con una comprovata esperienza di successo) possono aggirare alcuni dei round di finanziamento e muoversi più rapidamente attraverso il processo di costruzione del capitale.

Una volta compresa la distinzione tra questi round, sarà più facile analizzare i titoli riguardanti il ​​mondo delle startup e degli investimenti, cogliendo il contesto di cosa significhi esattamente un round per le prospettive e la direzione di un'azienda. Serie A, I round di finanziamento B e C sono semplicemente trampolini di lancio nel processo di trasformazione di un'idea geniale in un'azienda globale rivoluzionaria, maturo per un'IPO.

Come funziona il finanziamento

Prima di esplorare come funziona un round di finanziamento, è necessario identificare i diversi partecipanti. Primo, ci sono le persone che sperano di ottenere finanziamenti per la loro azienda. Man mano che l'attività diventa sempre più matura, tende ad avanzare attraverso i round di finanziamento; è comune per un'azienda iniziare con un giro di serie e continuare con A, B e poi C round di finanziamento.

Dall'altra parte ci sono potenziali investitori. Mentre gli investitori desiderano che le imprese abbiano successo perché sostengono l'imprenditorialità e credono negli obiettivi e nelle cause di tali imprese, sperano anche di guadagnare qualcosa dal loro investimento. Per questa ragione, quasi tutti gli investimenti effettuati durante l'una o l'altra fase del finanziamento dello sviluppo sono organizzati in modo tale che l'investitore o la società di investimento mantenga la proprietà parziale della società. Se l'azienda cresce e realizza un profitto, l'investitore sarà ricompensato commisurato all'investimento effettuato.

Prima dell'inizio di qualsiasi round di finanziamento, gli analisti effettuano una valutazione della società in questione. Le valutazioni derivano da molti fattori diversi, compresa la gestione, comprovata esperienza, dimensione del mercato e rischio. Una delle principali distinzioni tra i round di finanziamento ha a che fare con la valutazione del business, così come il suo livello di maturità e le prospettive di crescita. A sua volta, questi fattori influiscono sui tipi di investitori che potrebbero essere coinvolti e sui motivi per cui l'azienda potrebbe cercare nuovo capitale.

Finanziamento pre-seme

La prima fase del finanziamento di una nuova società arriva così presto nel processo che generalmente non è inclusa affatto tra i round di finanziamento. Conosciuto come finanziamento "pre-seed", questa fase si riferisce tipicamente al periodo in cui i fondatori di un'azienda iniziano a far decollare le loro operazioni. I finanziatori "pre-sede" più comuni sono i fondatori stessi, così come gli amici intimi, sostenitori e famiglia. A seconda della natura dell'azienda e dei costi iniziali stabiliti con lo sviluppo dell'idea imprenditoriale, questa fase di finanziamento può avvenire molto rapidamente o può richiedere molto tempo. È anche probabile che gli investitori in questa fase non stiano effettuando un investimento in cambio di azioni nella società. Nella maggior parte dei casi, gli investitori in una situazione di finanziamento pre-seed sono gli stessi fondatori dell'azienda.

Finanziamento del seme

Il finanziamento di avviamento è la prima fase ufficiale di finanziamento azionario. In genere rappresenta il primo denaro ufficiale raccolto da un'impresa o da un'impresa. Alcune aziende non si estendono mai oltre il finanziamento iniziale in round di serie A o oltre.

Puoi pensare al finanziamento "seme" come parte di un'analogia per piantare un albero. Questo primo sostegno finanziario è idealmente il "seme" che aiuterà a far crescere il business. Con entrate sufficienti e una strategia aziendale di successo, così come la perseveranza e la dedizione degli investitori, si spera che l'azienda alla fine diventi un "albero". Il finanziamento del seme aiuta un'azienda a finanziare i suoi primi passi, comprese cose come la ricerca di mercato e lo sviluppo del prodotto. Con il finanziamento del seme, un'azienda ha assistenza nel determinare quali saranno i suoi prodotti finali e chi è il suo target demografico. Il finanziamento iniziale viene utilizzato per impiegare un team di fondatori per completare queste attività.

Ci sono molti potenziali investitori in una situazione di finanziamento iniziale:fondatori, gli amici, famiglia, incubatori, società di capitale di rischio e altro ancora. Uno dei tipi più comuni di investitori che partecipano al finanziamento seme è un cosiddetto "investitore angelo". Gli investitori angelici tendono ad apprezzare le iniziative più rischiose (come le start-up con pochi risultati comprovati finora) e si aspettano una partecipazione azionaria nella società in cambio del loro investimento.

Mentre i round di finanziamento iniziale variano in modo significativo in termini di quantità di capitale che generano per una nuova società, non è raro che questi round producano ovunque da $ 10, 000 fino a $2 milioni per la startup in questione. Per alcune startup, un round di finanziamento del seme è tutto ciò che i fondatori ritengono necessario per far decollare con successo la loro azienda; queste società non possono mai impegnarsi in un round di finanziamento di serie A. La maggior parte delle aziende che raccolgono finanziamenti iniziali ha un valore compreso tra $ 3 milioni e $ 6 milioni.

Finanziamento di serie A

Una volta che un'azienda ha sviluppato un track record (una base di utenti consolidata, dati sui ricavi consistenti, o qualche altro indicatore chiave di prestazione), tale società può optare per finanziamenti di serie A al fine di ottimizzare ulteriormente la propria base di utenti e le offerte di prodotti. Si possono cogliere opportunità per scalare il prodotto su mercati diversi. In questo giro, è importante avere un piano per lo sviluppo di un modello di business che genererà profitti a lungo termine. spesso, le startup seed hanno grandi idee che generano una notevole quantità di utenti entusiasti, ma l'azienda non sa come monetizzare il business. Tipicamente, I round di serie A raccolgono da circa $ 2 milioni a $ 15 milioni, ma questo numero è aumentato in media a causa delle valutazioni del settore high tech, o unicorni. Il finanziamento medio della serie A a partire dal 2020 è di $ 15,6 milioni

Nei finanziamenti di serie A, gli investitori non sono solo alla ricerca di grandi idee. Piuttosto, stanno cercando aziende con grandi idee e una forte strategia per trasformare quell'idea in un successo, affari per fare soldi. Per questa ragione, è comune per le aziende che passano attraverso round di finanziamento di serie A essere valutate fino a $ 23 milioni

Gli investitori coinvolti nel round di serie A provengono da società di venture capital più tradizionali. Le famose società di venture capital che partecipano ai finanziamenti di serie A includono Sequoia Capital, Capitale di riferimento, Greylock e partner Accel.

In questa fase, è anche comune che gli investitori prendano parte a un processo un po' più politico. È normale che alcune società di venture capital guidino il gruppo. Infatti, un singolo investitore può fungere da "ancora". Una volta che una società si è assicurata un primo investitore, potrebbe anche scoprire che è più facile attirare altri investitori. Anche gli angel investor investono in questa fase, ma tendono ad avere molta meno influenza in questo round di finanziamento rispetto alla fase di finanziamento iniziale.

È sempre più comune per le aziende utilizzare il crowdfunding azionario per generare capitale come parte di un round di finanziamento di serie A. Parte della ragione di ciò è la realtà che molte aziende, anche quelli che hanno generato con successo finanziamenti di avviamento, tendono a non sviluppare interesse tra gli investitori come parte di uno sforzo di finanziamento di serie A. Infatti, meno della metà delle società finanziate da seed continuerà a raccogliere fondi di serie A.

Finanziamenti di serie B

I round di serie B mirano a portare le aziende al livello successivo, oltre la fase di sviluppo. Gli investitori aiutano le startup ad arrivarci espandendo la portata del mercato. Le aziende che hanno superato i round di finanziamento seed e di serie A hanno già sviluppato basi di utenti sostanziali e hanno dimostrato agli investitori di essere preparate per il successo su larga scala. I finanziamenti di serie B vengono utilizzati per far crescere l'azienda in modo che possa soddisfare questi livelli di domanda.

Costruire un prodotto vincente e far crescere un team richiede l'acquisizione di talenti di qualità. Aumentando lo sviluppo del business, saldi, pubblicità, tecnologia, sostegno, e i dipendenti costano pochi centesimi a un'azienda. Il capitale medio stimato raccolto in un round di serie B è di 33 milioni di dollari. Le società in fase di finanziamento di serie B sono ben consolidate, e le loro valutazioni tendono a rifletterlo; la maggior parte delle società di serie B ha valutazioni tra circa $ 30 milioni e $ 60 milioni, con una media di 58 milioni di dollari

La serie B appare simile alla serie A in termini di processi e attori chiave. La serie B è spesso guidata da molti degli stessi personaggi del round precedente, compreso un investitore di ancoraggio chiave che aiuta ad attirare altri investitori. La differenza con la serie B è l'aggiunta di una nuova ondata di altre società di venture capital specializzate in investimenti in fase avanzata.

Finanziamento di serie C

Le aziende che arrivano alle sessioni di finanziamento di serie C hanno già abbastanza successo. Queste aziende cercano finanziamenti aggiuntivi per aiutarle a sviluppare nuovi prodotti, espandersi in nuovi mercati, o anche per acquisire altre società. Nei turni di serie C, gli investitori iniettano capitale nella carne di imprese di successo, nel tentativo di ricevere indietro più del doppio di tale importo. I finanziamenti di serie C sono focalizzati sul ridimensionamento dell'azienda, crescere il più rapidamente e con successo possibile.

Un modo possibile per ridimensionare un'azienda potrebbe essere l'acquisizione di un'altra azienda. Immagina un'ipotetica startup focalizzata sulla creazione di alternative vegetariane ai prodotti a base di carne. Se questa società raggiunge un round di finanziamento di serie C, probabilmente ha già mostrato un successo senza precedenti quando si tratta di vendere i suoi prodotti negli Stati Uniti. L'attività probabilmente ha già raggiunto gli obiettivi da costa a costa. Grazie alla fiducia nelle ricerche di mercato e nella pianificazione aziendale, gli investitori credono ragionevolmente che l'attività andrebbe bene in Europa.

Forse questa startup vegetariana ha un concorrente che attualmente detiene una grossa fetta di mercato. Il competitor ha anche un vantaggio competitivo di cui la startup potrebbe beneficiare. La cultura sembra adattarsi bene poiché sia ​​gli investitori che i fondatori credono che la fusione sarebbe una partnership sinergica. In questo caso, I finanziamenti di serie C potrebbero essere utilizzati per acquistare un'altra società.

Poiché l'operazione diventa meno rischiosa, più investitori vengono a giocare. Nella serie C, gruppi quali hedge fund, banche di investimento, società di private equity, e grandi gruppi del mercato secondario accompagnano il tipo di investitori sopra menzionato. La ragione di ciò è che l'azienda ha già dimostrato di avere un modello di business di successo; questi nuovi investitori si presentano al tavolo aspettandosi di investire ingenti somme di denaro in società che stanno già prosperando come mezzo per contribuire a garantire la propria posizione di leader aziendali.

Più comunemente, una società terminerà il suo finanziamento di azioni esterne con la serie C. Tuttavia, alcune aziende possono anche accedere a round di finanziamento di serie D e persino di serie E. Per la maggior parte, anche se, le aziende che guadagnano fino a centinaia di milioni di dollari in finanziamenti attraverso i round di serie C sono pronte a continuare a svilupparsi su scala globale. Molte di queste società utilizzano i finanziamenti di serie C per aumentare la loro valutazione in previsione di un'IPO. A questo punto, le società godono più spesso di valutazioni nell'area di $ 118 milioni, sebbene alcune società che passano attraverso finanziamenti di serie C possano avere valutazioni molto più elevate. Queste valutazioni si basano sempre più su dati concreti piuttosto che su aspettative di successo futuro. Le società impegnate in finanziamenti di serie C avrebbero dovuto stabilire, una solida base di clienti, flussi di entrate, e comprovate storie di crescita.

Le aziende che continuano con i finanziamenti di serie D tendono a farlo perché sono alla ricerca di una spinta finale prima di un'IPO o, in alternativa, perché non sono ancora stati in grado di raggiungere gli obiettivi che si erano prefissati di raggiungere durante i finanziamenti di serie C.

La linea di fondo

Comprendere la distinzione tra questi round di raccolta di capitali ti aiuterà a decifrare le notizie di avvio e valutare le prospettive imprenditoriali. I diversi round di finanziamento operano essenzialmente nello stesso modo di base; gli investitori offrono denaro in cambio di una partecipazione azionaria nel business. Tra i turni, gli investitori fanno richieste leggermente diverse all'avvio.

I profili aziendali differiscono in ogni caso di studio, ma generalmente possiedono profili di rischio e livelli di maturità diversi in ogni fase di finanziamento. Tuttavia, investitori di semi e serie A, B, e C gli investitori aiutano tutti a realizzare le idee. Il finanziamento in serie consente agli investitori di supportare gli imprenditori con i fondi adeguati per realizzare i loro sogni, forse incassare insieme in futuro in un'IPO.