Futures 4 Fun:copertura contro gli tsunami

I trader sono attratti dal mercato dei futures a causa del suo ritmo veloce, leva, e flessibilità. Ancora, questi benefici comportano anche il rischio di grandi, mosse direzionali che possono catturare i trader impreparati dalla parte sbagliata di un trade. Ad esempio, La recente volatilità dei future su energia e tassi di interesse ci ricorda di considerare l'utilizzo degli spread come un modo per mantenere una prospettiva a lungo termine, attenuando al contempo il rischio a breve termine.

Spread sui futures

Uno spread futures consiste nell'acquistare contemporaneamente un contratto futures mentre si vende un contratto correlato. Questo potrebbe essere lo stesso contratto sottostante, ma con un mese di consegna diverso. O, potrebbero essere due diversi asset sottostanti i cui movimenti di prezzo reagiscono in modo simile agli stessi fattori. L'obiettivo è trarre profitto dalle variazioni del differenziale dei contratti, piuttosto che la variazione di prezzo totale in un solo contratto. Essenzialmente, stai rimuovendo la direzionalità del commercio. Stai anche limitando il rischio del tuo trade, e il tuo profitto, all'allargamento e al restringimento dello spread. Questo può essere un vantaggio unico.

Spread del calendario

Uno spread di calendario è l'acquisto e la vendita dello stesso contratto future con mesi di consegna diversi. L'acquisto di un calendario comporta l'acquisto di un contratto con scadenza a breve termine, e la vendita di un secondo contratto con scadenza più lunga. Un breve calendario è l'opposto. (Nota:questa è la convenzione opposta per i future su valute e indici azionari.)

Per esempio, al momento della stesura di questo documento, la differenza tra i futures sul petrolio greggio di febbraio '16 (/CLG6 $ 41,52) e marzo '16 (/CLH6 $ 42,66) è di - $ 1,14. (Vedi Figura1, sotto.) Questo spread si sta allargando da diversi mesi, ed è ora più ampio di quanto non sia stato negli ultimi 12 mesi. Se, al tempo, credevi che la natura del movimento dei prezzi nel mercato fosse un ritorno alla media, potresti concludere da questo grafico che l'acquisto di questo spread sarebbe appropriato. Per acquistare il calendario diffuso, compreresti il ​​contratto di febbraio '16 e venderesti il ​​contratto di marzo '16 contro di esso. Guadagni se lo spread si restringe. E probabilmente perderai se lo spread si allarga.

FIGURA 1:DIFFUSIONE DEL CALENDARIO, STILE DEL FUTURO

Non completamente diverso dai fratelli delle opzioni azionarie, ci sono alcune sfumature nei calendari dei futuri di cui essere a conoscenza. Per uno, tracciarli in thinkorswim richiede un diverso tipo di simbolo. Ma l'analisi è un semplice tre passaggi. Fonte:thinkorswim ^® di TD Ameritrade. Solo a scopo illustrativo.

Gestire il rischio

Sebbene lo spread trading possa essere meno rischioso di una posizione in futures a titolo definitivo, dovrai comunque essere cauto. I mercati correlati generalmente si muovono nella stessa direzione sulla base delle stesse informazioni fondamentali. Ma ci sono momenti in cui gli spread possono essere ugualmente volatili. Le posizioni dovrebbero essere monitorate frequentemente, anche se è considerato un investimento o una copertura a più lungo termine. Allo stesso modo, le posizioni dovrebbero essere attentamente dimensionate per evitare di mettere a rischio troppo capitale. Entra ed esci sempre da entrambi i lati dello spread trade contemporaneamente. Evita di esporre un lato della posizione a maggiori rischi.

I trader dovrebbero sempre avere un punto di stop loss. La sfida nello spread trading è che gli ordini stop-loss diventano più complicati e vengono generalmente gestiti manualmente. Ancora, non lasciarti cullare dall'idea che il rischio potrebbe essere piccolo perché si sta muovendo lentamente. Sii disciplinato per fermarti direttamente dal commercio.