Spiegazione del rollover dei futures

Di:Wayne Duggan

La scorsa settimana è stata una settimana importante per i trader di futures. Giovedì e venerdì sono stati giorni di rollover nel mercato dei futures, il momento del mese in cui i trader di future spostano le loro posizioni dai contratti del mese corrente a contratti più avanti nel futuro.

Ecco uno sguardo a cos'è il rollover dei futures e cosa significa per il mercato.

Scadenza Futures

L'ultimo giorno di negoziazione di un contratto prima della scadenza è chiamato data di scadenza. Le date di scadenza sono in genere il terzo venerdì del mese di scadenza, ma le date di scadenza variano da contratto a contratto.

Quando si avvicina una data di scadenza, i trader di futures hanno tre scelte su cosa fare con le loro posizioni aperte. Primo, i trader possono scegliere di compensare la loro posizione. Per compensare una posizione, i trader devono acquistare un contratto long per ogni contratto short (o viceversa) per creare una posizione complessivamente neutra.

Secondo, i trader possono scegliere di regolare la propria posizione pagando in contanti per l'attività sottostante o consegnando l'attività sottostante se hanno una posizione corta. Il commerciante al dettaglio medio raramente cerca di acquistare o vendere barili reali di petrolio greggio, Per esempio, quindi l'insediamento non è in genere un'opzione ideale.

Finalmente, i trader di futures possono scegliere di mantenere le loro negoziazioni di futures rinnovando i loro contratti.

Come funziona il rollover

I trader di futures rinnovano i loro contratti in scadenza prendendo contemporaneamente una quota simile in un contratto con una data di scadenza più avanti nel futuro e compensando i contratti del mese corrente. Il successivo contratto in scadenza per un particolare bene è generalmente indicato come il "contratto principale" o il contratto "mese anteriore". Il passaggio al contratto principale consente ai trader di mantenere essenzialmente la loro posizione originale senza affrontare la scadenza.

I trader che vogliono rinnovare le loro posizioni devono fare attenzione ad assicurarsi di acquistare e vendere i contratti corretti. Se il contratto in scadenza non viene compensato integralmente e correttamente e/o se il contratto a mese successivo non coincide con quello in scadenza, potrebbe creare un enorme disordine.

I codici futures sono simili ai ticker azionari ma sono leggermente più complicati. Un codice futures contiene un'abbreviazione per il tipo di contratto seguita da una lettera che indica il mese di scadenza del contratto e un numero che indica l'anno. Una ripartizione completa dei codici dei contratti future può essere trovata qui.

Impatto sul mercato

In corrispondenza o intorno alle date di rollover dei futures, la maggior parte del volume nel mercato dei futures si sposta dal mese corrente al mese successivo del contratto a partire dal mercato aperto il giorno di rollover. I trader esperti sanno che l'azione di trading segue il volume, quindi è importante essere consapevoli delle prossime date di scadenza e del loro impatto sul mercato. Alcuni trader scelgono di evitare del tutto il trading nel giorno di rollover a causa dell'estrema volatilità e imprevedibilità che spesso può essere associata al pesante volume di trading.

Ci sono molti calendari online che tengono informati i trader sulle prossime date di scadenza, come il calendario delle scadenze di CME Group qui.

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