Swap alla vaniglia semplice

Che cos'è uno swap alla vaniglia semplice?

Un plain vanilla swap è uno degli strumenti finanziari più semplici contratti nel mercato over-the-counter tra due soggetti privati, entrambi di solito sono imprese o istituzioni finanziarie. Esistono diversi tipi di semplici swap vaniglia, compreso uno swap sui tassi di interesse, scambio di merci, e uno swap in valuta estera. Il termine plain vanilla swap è più comunemente usato per descrivere uno swap su tassi di interesse in cui un tasso di interesse variabile viene scambiato con un tasso fisso o viceversa.

Punti chiave

• Un semplice swap vaniglia è il tipo più semplice di swap sul mercato, spesso utilizzato per coprire l'esposizione al tasso di interesse variabile.
• Ci sono vari tipi di swap plain vanilla, compreso il tasso di interesse, merce, e swap valutari.
• In genere, entrambe le gambe dello swap sono denominate nella stessa valuta, e i pagamenti degli interessi sono compensati.

Capire un semplice barattolo di vaniglia

Un semplice swap sui tassi di interesse viene spesso eseguito per coprire un'esposizione a tasso variabile, anche se può essere fatto anche per trarre vantaggio da un contesto di tassi in calo passando da un tasso fisso a un tasso variabile. Entrambe le gambe dello swap sono denominate nella stessa valuta, e i pagamenti degli interessi sono compensati. Il capitale nozionale non cambia durante la vita dello swap, e non ci sono opzioni incorporate.

Tipi di semplici swap alla vaniglia

Lo swap plain vanilla più comune è uno swap su tassi di interesse a tasso variabile. Ora, l'indice a tasso variabile più comune è il London Interbank Offered Rate (LIBOR), che viene fissato quotidianamente dall'International Commodities Exchange (ICE). Il LIBOR viene registrato per cinque valute:dollaro USA, Euro, franco svizzero, Yen Giapponese, e sterlina britannica. Le scadenze vanno da overnight a 12 mesi. Il tasso è fissato sulla base di un sondaggio tra le 11 e le 18 principali banche.

Lo scambio intercontinentale, l'autorità responsabile del LIBOR, smetterà di pubblicare LIBOR USD a una settimana e a due mesi dopo il 31 dicembre, 2021. Tutti gli altri LIBOR saranno sospesi dopo il 30 giugno, 2023.

Il periodo di azzeramento del tasso variabile più comune è ogni tre mesi, con rate semestrali. La convenzione di conteggio dei giorni sulla gamba fluttuante è generalmente effettiva/360 per il dollaro USA e l'euro, o effettivo/365 per la sterlina britannica, Yen Giapponese, e franco svizzero. Gli interessi sulla gamba a tasso variabile maturano e sono capitalizzati per sei mesi, mentre il pagamento a tasso fisso è calcolato su base semplice 30/360 o 30/365, a seconda della valuta. Gli interessi dovuti sulla gamba a tasso variabile sono confrontati con quelli dovuti sulla gamba a tasso fisso, e viene pagata solo la differenza netta.

Esempio di un semplice barattolo di vaniglia

In un semplice swap sui tassi di interesse, La società A e la società B scelgono una scadenza, quota capitale, valuta, tasso di interesse fisso, indice di tasso variabile, e azzeramento della tariffa e date di pagamento. Alle date di pagamento specificate per la durata dello swap, La società A paga alla società B un importo di interessi calcolato applicando il tasso fisso all'importo del capitale, e la società B paga alla società A l'importo derivante dall'applicazione del tasso di interesse variabile all'importo del capitale. Solo la differenza netta tra i pagamenti degli interessi cambia di mano.