Tre elementi chiave da considerare nella strategia delle opzioni

Quanto segue è esclusivamente a scopo didattico. Non è, e non dovrebbe essere considerato, consulenza personalizzata o una raccomandazione. I risultati dell'analisi di probabilità disponibili negli strumenti discussi in questo articolo sono di natura teorica, non garantito, e non riflettono alcun grado di certezza di un evento che si verifica.

La mia routine quotidiana include lo screening di tutti i tipi di strategie di trading di opzioni, e considerando i vari scenari in cui una strategia potrebbe essere un buon candidato commerciale. Ora, potresti pensare che c'è solo un criterio che conta:"vincere" e sebbene questo sia l'obiettivo finale, concentrandoci su parametri strategici che hanno maggiori probabilità di portarci lì nel lungo periodo. Generalmente, cerchiamo tre elementi chiave:

• Rischio definito
• Alta probabilità
• Decadimento temporale positivo

I trader di opzioni attivi capiscono che non è pratico aspettarsi di guadagnare con ogni operazione. Concentrandosi invece sulla ricerca di probabilità favorevoli (in teoria, comunque), gestire obiettivamente i rischi, e, quando possibile, assicurandosi che il contatore non stia andando contro uno scambio.

1. Il mio rischio è definito?

Il primo elemento chiave è che l'operazione è "a rischio definito". Ciò significa che, indipendentemente da ciò che può accadere, il rischio di perdita è limitato a un importo massimo, e questo importo massimo è qualcosa con cui puoi convivere. L'esempio più elementare di rischio definito è un'opzione call o put long a gamba singola:paghi un premio per il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere il sottostante, e se è out-of-the-money (OTM) alla scadenza, perdi il premio più i costi di transazione che hai pagato per l'opzione.

Ma, acquisto di opzioni a gamba singola, o anche acquistare spread verticali, non soddisferà tutti e tre i criteri.

2. È un commercio ad alta probabilità?

Questo manuale sulle probabilità dimostra come utilizzare l'opzione delta e la funzione Probability ITM nella piattaforma thinkorswim® per aiutare a valutare la probabilità.

Un'operazione ad alta probabilità è uno spread verticale call short:la vendita di una call near-the-money e l'acquisto di un'ulteriore call out-of-the-money con la stessa data di scadenza. In questo articolo, abbiamo usato un'analogia con il tennis per confrontare l'acquisto con la vendita di uno spread verticale. L'acquisto dello spread è stato visto come uno "scatto grandangolare, ” che potrebbe avere una bassa probabilità, ma potrebbe essere utilizzato quando si vede un'opportunità. In contrasto, la vendita di uno spread verticale è stata paragonata allo scambio di colpi a terra al centro del campo, e lasciare che le opportunità arrivino a te gradualmente mentre le "riduci".

E la differenza tra le due strategie è ciò che ci porta al terzo elemento:il tempo.

3. Il tempo lavora a tuo favore o contro di te?

Il terzo criterio da considerare quando si valuta una strategia di opzioni è se ha un decadimento temporale positivo, o "theta" nella terminologia delle opzioni. In altre parole, fa il passare del tempo, tutto il resto uguale, comportare un valore teorico più elevato della strategia?

C'è incertezza in ogni angolo del mercato, ma l'unica costante è il tempo. Il tempo, e quindi il tempo fino alla scadenza di un'opzione, scorre al ritmo costante di 60 secondi al minuto, 60 minuti all'ora, e così via. Allora perché non mettere il tempo dalla tua parte? Generalmente, più un'opzione è vicina all'at-the-money, più alto è il suo theta. Anche, le opzioni a breve termine tendono a decadere più rapidamente delle opzioni con più tempo rimasto fino alla scadenza. Comprendere queste dinamiche - i premi ei rischi associati - può potenzialmente aiutarti a creare strategie che cercano di trarre profitto dal decadimento delle opzioni.

Strategie con tutti e tre gli elementi

Quindi quali strategie mettono insieme tutti e tre questi elementi? Mentre una serie di strategie potrebbero fare la lista, può dipendere dalle condizioni di mercato, e se hai un pregiudizio direzionale. Per esempio, breve, Gli spread verticali out-of-the-money call e put possono essere utilizzati per operazioni da neutre a direzionali. Se hai un pregiudizio neutro, potresti considerare un condor di ferro, come abbiamo evidenziato in un recente articolo. E se la volatilità implicita è bassa, potrebbe essere il momento di prendere in considerazione una diffusione del calendario.

sono le opzioni? scelta giusta per te?

Mentre il trading di opzioni comporta rischi unici e sicuramente non è adatto a tutti, se ritieni che il trading di opzioni si adatti alla tua tolleranza al rischio e alla strategia di investimento complessiva, TD Ameritrade può aiutarti a perseguire le tue strategie di trading di opzioni con potenti piattaforme di trading, risorse per la generazione di idee, e il supporto di cui hai bisogno.

Scopri di più sui potenziali benefici e rischi delle opzioni di trading.