Capiche:Fai l'offerta,

Quando nel 2007 sono stati introdotti incrementi in centesimi del prezzo delle opzioni è stato un grande momento per i trader online. L'incremento del centesimo ha significato che gli spread denaro/lettera potrebbero ridursi a $ 0,01. E spread denaro/lettera più ristretti significavano che potevi provare a completare un ordine con meno slippage, nonché potenzialmente ottenere un'esecuzione dell'ordine più vicina al valore equo. Da allora, il numero di stock option con incrementi di centesimi è aumentato notevolmente. Ma quando guardi gli spread bid/ask di alcune opzioni, sono ancora più larghi di $ 0,01, a volte più larghi di $ 0,05.

I profitti contano

Vedi, i market maker su una determinata borsa continuano a creare quegli spread denaro/lettera. Per le opzioni su azioni e indici, devono pubblicare spread denaro/lettera a cui sono disposti ad acquistare o vendere opzioni. Tale obbligo è ciò che ottengono in cambio del fatto di fare due lati (cioè, bid e ask) mercati.

Se un market maker deve acquistare un'opzione sul prezzo bid e venderla al prezzo ask ogni volta che vuoi fare un'operazione, rende lo spread denaro/lettera sufficientemente ampio da realizzare un profitto teorico quando compra o vende. Questo è il "vantaggio" del market maker. Più ristretta è l'offerta/domanda, generalmente, più piccolo è il bordo. Il che è positivo per noi come trader autodiretti.

Gli spread variano

Ma un market maker spesso coprirà tale scambio di opzioni con azioni del titolo sottostante. Se i market maker non possono eseguire la loro copertura azionaria perché il titolo è volatile o illiquido, amplieranno lo spread denaro/lettera dell'opzione. In altre parole, se non possono facilmente coprire il commercio di opzioni, rischiano di perdere il vantaggio. Così, costruiscono in più bordo (cioè, ampliare gli spread denaro/lettera) per darsi una migliore possibilità di fare soldi.

Potresti vedere spread denaro/lettera più ristretti per le opzioni su azioni che sono attivamente scambiate e che hanno spread denaro/lettera ridotti. Queste opzioni possono avere un interesse aperto a centinaia, o anche migliaia, quindi ci sono potenzialmente molti partecipanti disposti a comprare e vendere quell'opzione.

Detto ciò, quando fai trading, vuoi ottenere il prezzo migliore, ovvero un prezzo più basso quando stai cercando di acquistare un'opzione, e un prezzo più alto quando stai cercando di vendere. Se vedi uno spread denaro/lettera ridotto per un'opzione, dire, $ 0,02 o $ 0,01, puoi acquistare o vendere quell'opzione e dare meno vantaggio al market maker. In combinazione con un elevato interesse aperto, un'opzione non diventa più liquida di quella.

Un ampio differenziale denaro/lettera potrebbe indicare che la cautela è prudente. Per esempio, se è $ 0,10 o più e ha un basso interesse aperto, potresti avere difficoltà a riempirti tra lo spread denaro/lettera, e potrebbe dover dare al market maker più vantaggio quando fai uno scambio. Ciò aumenta i costi di trading al di sopra delle commissioni.

Trova il tuo vantaggio

Quando l'open interest è basso e gli spread denaro/lettera sono ampi, potresti considerare di passare alla prossima operazione. È probabile che nessuno voglia giocare a meno che non ottenga un vantaggio per aver preso il tuo scambio. Così, prendi la tua palla e vai a giocare da qualche altra parte.