Trading di opzioni 101:il Bear Call Spread

Il orso chiamata diffusa viene utilizzato per trarre profitto da un previsto calo del prezzo di mercato. La strategia scrive opzioni call invece di acquistare opzioni call per lo spread call rialzista. Quando si scrivono le opzioni, ricorda che c'è un vantaggio nel passare del tempo. C'è un valore temporale per le opzioni che va al di sopra e al di là del vero valore dell'opzione considerato al momento della scadenza. Se questo valore temporale è grande, quindi tutto o parte di esso può essenzialmente essere raccolto quando si scrivono le opzioni, soprattutto in uno spread in cui il rischio è determinato al momento dell'acquisto.

Lo spread Bear Call è diverso dagli spread Bear Put. Laddove lo spread bear put è vantaggioso per un calo ritardato del prezzo, lo spread bear call può essere più vantaggioso per un calo imminente.

Prendiamo ad esempio l'S&P 500, diciamo che è scambiato vicino a 1200 e i prezzi di esercizio per lo spread call ribassista sono 1100 e 1200. Quale di questi verrà acquistato e quale verrà scritto? Verrà scritto il nominativo 1100 e acquistato il nominativo 1200. Ciò significa che la zona di profitto è compresa tra 1100 e 1200, con un profitto massimo se l'S&P 500 raggiunge 1100 o meno.

Tieni a mente, che in termini di conto di intermediazione questo è considerato un credit spread. In altre parole, un altro titolo per lo spread call ribassista è un credit call spread. L'esempio sopra era essenzialmente uno spread di chiamata al credito monetario. Questo riceverà un credito netto che è maggiore di un sopra lo spread monetario ed è inferiore a uno sotto lo spread monetario.

Un credito netto è un premio che viene raccolto nel conto che è marginale. Quindi, se il premio netto del credito per l'esempio at the money è $ 1, 000 una volta che il mercato rimane allo stesso livello, va più in basso, tutt'altro che aumentare di valore l'erosione del premio trasformerà profitto per il conto. Diciamo che con un mese alla scadenza il credito netto è ora di $500. Ciò significa che un nuovo trader che desidera eseguire lo stesso spread di chiamata di credito raccoglierà solo $ 500, e se desideri chiudere l'operazione, il tuo profitto sarà di $500, essenzialmente la riscossione del premio che si era eroso.

Ora, se lo spread della chiamata di credito è superiore al denaro, essenzialmente in questo caso sopra 1200, l'importo del premio raccolto sarà inferiore ma ci sarà una maggiore probabilità che la strategia sia redditizia. È vero il contrario per uno spread di denaro inferiore allo spread, che sarebbe inferiore a 1200. L'importo del premio raccolto sarà maggiore ma c'è una minore probabilità che la strategia abbia successo.

Tutto sommato, il modo migliore per utilizzare questa strategia è scambiare un prezzo di esercizio del denaro sul lato di scrittura e lasciare che l'operazione scada non più di 6 mesi.