contrarian

Che cos'è un contrarian?

L'investimento contrarian è uno stile di investimento in cui gli investitori si oppongono intenzionalmente alle tendenze prevalenti del mercato vendendo quando altri stanno comprando, e comprare quando la maggior parte degli investitori vende.

Gli investitori contrarian credono che le persone che dicono che il mercato sta salendo lo facciano solo quando sono completamente investiti e non hanno più potere d'acquisto. A questo punto, il mercato è al culmine. Così, quando le persone prevedono una recessione, sono già esauriti, e il mercato può solo salire a questo punto.

Punti chiave

• L'investimento contrarian è una strategia di investimento che prevede di contrastare le tendenze di mercato esistenti per generare profitti.
• L'idea è che i mercati siano soggetti a comportamenti di pastorizia accresciuti dalla paura e dall'avidità, rendendo i mercati periodicamente sovra e sotto quotati.
• Essere un contrarian può essere gratificante, ma spesso è una strategia rischiosa che può richiedere molto tempo per essere ripagata.

Che cos'è l'investimento contrarian?

Comprendere la strategia contrarian

L'investimento contrarian è come il nome suggerisce, una strategia che implica andare contro il sentimento degli investitori in un dato momento. I principi alla base degli investimenti contrarian possono essere applicati a singoli titoli, un settore nel suo complesso, o addirittura interi mercati. Un investitore contrarian entra nel mercato quando gli altri si sentono negativi al riguardo. Il contrarian ritiene che il valore del mercato o delle azioni sia al di sotto del suo valore intrinseco e rappresenti quindi un'opportunità. In sostanza, un'abbondanza di pessimismo tra gli altri investitori ha spinto il prezzo del titolo al di sotto di quello che dovrebbe essere, e l'investitore contrarian lo comprerà prima che il sentimento più ampio ritorni e i prezzi delle azioni rimbalzino.

Secondo David Dreman, investitore contrarian e autore di Strategie di investimento contrarian:la prossima generazione , gli investitori reagiscono in modo eccessivo agli sviluppi delle notizie e ai prezzi eccessivi delle azioni "calde" e sottovalutano i guadagni delle azioni in difficoltà. Questa reazione eccessiva si traduce in un movimento limitato dei prezzi al rialzo e in forti cali per le azioni "calde" e lascia spazio all'investitore contrarian per scegliere azioni sottoprezzate.

Gli investitori contrarian spesso prendono di mira titoli in difficoltà e poi li vendono una volta che il prezzo delle azioni si è ripreso e anche altri investitori iniziano a prendere di mira la società. Gli investimenti contrarian si basano sull'idea che l'istinto del gregge che può prendere il controllo della direzione del mercato non costituisce una buona strategia di investimento. Però, questo sentimento può portare a perdere guadagni se un ampio sentimento rialzista nei mercati si dimostra vero, portando a guadagni di mercato anche se i contrarian hanno già venduto le loro posizioni. Allo stesso modo, un titolo sottovalutato preso di mira dai contrarian come opportunità di investimento può rimanere sottovalutato se il sentimento del mercato rimane ribassista.

Contrarian Investing vs Value Investing

L'investimento contrarian è simile all'investimento value perché sia ​​gli investitori value che quelli contrarian cercano azioni il cui prezzo delle azioni è inferiore al valore intrinseco della società. Gli investitori di valore generalmente credono che il mercato reagisca in modo eccessivo alle notizie buone e cattive, quindi credono che i movimenti del prezzo delle azioni a breve termine non corrispondano ai fondamentali a lungo termine di una società.

Molti investitori di valore ritengono che ci sia una linea sottile tra investimento di valore e investimento contrarian, poiché entrambe le strategie cercano titoli sottovalutati per realizzare un profitto in base alla loro lettura dell'attuale sentiment del mercato.

Esempi di investitori contrari

L'esempio più importante di un investitore contrarian è Warren Buffett. "Abbi paura quando gli altri sono avidi, e avido quando gli altri hanno paura" è una delle sue citazioni più famose e riassume il suo approccio agli investimenti contrarian. Al culmine della crisi finanziaria del 2008, quando i mercati crollavano in mezzo a un'ondata di dichiarazioni di fallimento, Buffett ha consigliato agli investitori di acquistare azioni americane. Come esempio, ha acquistato azioni per società americane, inclusa la banca d'investimenti Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Dieci anni dopo, il suo consiglio si è rivelato corretto. L'S&P 500 è cresciuto del 130 percento e le azioni di Goldman sono aumentate di circa il 196%.

Michael Burry, un neurologo con sede in California diventato proprietario di hedge fund, è un altro esempio di investitore contrarian. Attraverso le sue ricerche nel 2005, Burry ha stabilito che il mercato dei subprime aveva un prezzo errato e si era surriscaldato. Il suo fondo speculativo Scion Capital ha cortocircuitato le parti più rischiose del mercato dei mutui subprime e ne ha tratto profitto. La sua storia è stata scritta in un libro, Il grande corto, di Michael Lewis ed è stato trasformato in un film con lo stesso nome.