Pro e contro delle tranche

tranche sono stati creati relativamente di recente, attraverso lo sviluppo di finanziamenti strutturati. Il finanziamento strutturato si riferisce in generale ai molti modi in cui le grandi società di terze parti suddividono prodotti finanziari rischiosi e vendono le divisioni a vari investitori. Questi prodotti finanziari possono essere polizze assicurative, ipoteche o altri debiti. Invece di acquistare una partecipazione in una società, quando un investitore acquista una tranche, l'investitore in realtà sta solo acquistando una partecipazione nel rischio dello strumento finanziario.

Esempio di tranche

Una banca offre un prestito commerciale a una piccola impresa. La banca non vuole assumersi il rischio di questo prestito per un lungo periodo di tempo, quindi vende il prestito a una società di scopo. Se il prestito viene rimborsato in tempo, l'investimento originario è pagato, più un alto tasso di interesse. Nel tentativo di diffondere il rischio, i mutui commerciali sono suddivisi in varie tranche. Ciascuna tranche ha la durata di un determinato periodo di tempo; ci sono cinque, tranche di dieci e venti anni. Gli individui che detengono le lunghe tranche stanno per guadagnare di più, ma si stanno anche assumendo il maggior rischio. Se il mutuatario è inadempiente, gli investitori ricevono in cambio solo una parte del loro investimento originario.

Pro delle tranche

Le tranche sono un modo efficace per suddividere il rischio di spread tra più individui, invece di portarlo all'interno di un'istituzione. Ulteriore, dividendo quote di prestiti per la rivendita, le banche possono ricevere capitale immediato per continuare a emettere debiti e alimentare l'economia. Senza vendere debiti sul mercato secondario, un prestatore finirà per esaurire i fondi. La vendita dei debiti consente alla banca di continuare a prestare e consente a un investitore di partecipare all'attività altamente redditizia del prestito. Attraverso tranche, una terza parte offre una serie di opzioni per partecipare al titolo strutturato, ciascuno con i propri costi e rischi. Se tutto va bene, tutte le parti finiscono per vincere.

Contro delle tranche

Sfortunatamente, tutto non va bene in un gran numero di casi di finanziamento strutturato. Se il mutuatario è inadempiente, tutti gli investitori rischiano di perdere; per questo motivo gli analisti hanno utilizzato il termine "rischio sistemico" in relazione al finanziamento strutturato. Un default può finire per influenzare la situazione finanziaria di dozzine di altre parti in futuro. Ulteriore, gli investitori non ottengono spesso un quadro chiaro di ciò in cui stanno investendo quando acquistano una tranche. Poiché l'opzione è stata tagliata e divisa così tante volte, è più facile per una banca falsificare le informazioni sui possibili rischi della tranche. Questo tipo di scenario ha notevolmente contribuito al crollo del mercato del credito del 2007. Molte aziende che hanno acquistato titoli garantiti da ipoteca non erano consapevoli che il debito sottostante fosse un mutuo.