Economia del Bangladesh:sforzi di ripresa dopo la transizione politica

Quando nel luglio 2024 un movimento di protesta guidato dagli studenti è scoppiato in una rivoluzione su vasta scala in Bangladesh, l’economia del paese era già in caduta libera.

Anni di corruzione dilagante, cattiva gestione e diminuzione delle opportunità per i giovani, per non parlare della brutale repressione dell'allora governo autocratico, avevano messo in ginocchio le istituzioni finanziarie del paese.

Il sistema bancario vacillava sull’orlo del collasso sotto il peso di massicci prestiti inesigibili e di fughe di capitali. Nel frattempo, le riserve estere sono diminuite a causa del peggioramento del deficit commerciale e del calo delle rimesse dei lavoratori migranti del Bangladesh all’estero.

Le conseguenze immediate del rovesciamento del leader autocratico Sheikh Hasina dopo 36 giorni di protesta hanno suggerito che i nuovi leader del paese si trovavano di fronte a un compito non invidiabile nel raddrizzare l’economia. La legge e l’ordine si sono disintegrati, poiché ampi segmenti della polizia e di altre forze dell’ordine – lealisti del governo rovesciato – sono scomparsi nella clandestinità.

Nel frattempo, diverse azioni dell’India, potente vicino del Bangladesh e principale partner commerciale, hanno ulteriormente destabilizzato una situazione già instabile. Il governo di Nuova Delhi, che era stato vicino al governo di Hasina, iniziò a esercitare pressioni economiche, politiche e diplomatiche sul Bangladesh dopo aver fornito rifugio a numerosi leader e attivisti dell'amministrazione deposta, inclusa la stessa Hasina.

Nonostante questo quadro cupo, tuttavia, le cose sembrano più rosee a distanza di un anno. In qualità di esperto di economia internazionale e politica del Bangladesh, credo che il Bangladesh abbia raggiunto un notevole grado di stabilità economica e politica durante il governo ad interim del dottor Muhammad Yunus. Tuttavia persistono enormi sfide nazionali e internazionali che richiederanno un'attenta gestione nei mesi e negli anni a venire.

Tracciare la stabilità economica e politica

Su sollecitazione dei leader studenteschi alla guida del movimento di protesta dello scorso anno, l'8 agosto 2024 Yunus è diventato il leader de facto del governo ad interim del Bangladesh.

Il premio Nobel del 2006, rinomato per il suo lavoro pionieristico nel microcredito e nell'impresa sociale, ha formato un'amministrazione transitoria composta da tecnocrati, leader della società civile e rappresentanti degli studenti.

I suoi obiettivi dichiarati erano ripristinare l'ordine, organizzare elezioni libere ed eque, attuare riforme democratiche e responsabilizzare i responsabili dell'uccisione di attivisti politici durante il regno di Hasina.

I manifestanti gridano slogan mentre celebrano le dimissioni del primo ministro Sheikh Hasina a Dhaka, Bangladesh, il 5 agosto 2024. AP Photo/Rajib Dhar, file

Sul fronte finanziario, la banca centrale del paese, sotto la nuova guida di un ex economista del FMI nominato da Yunus, è riuscita a stabilizzare il settore bancario attraverso una serie di riforme dolorose ma essenziali, compresi cambiamenti alla politica monetaria e una ristrutturazione che ha visto la sostituzione dei consigli di amministrazione di 11 banche in difficoltà.

L'aumento dei proventi delle esportazioni e l'aumento delle rimesse hanno contribuito a stabilizzare le riserve estere, che sono passate da 20,39 miliardi di dollari al 31 luglio 2024 a oltre 31 miliardi di dollari alla fine di giugno 2025.

Questa ripresa è particolarmente sorprendente dato che il paese è riuscito a ricostituire le proprie riserve, saldando al tempo stesso gli arretrati di importazione in sospeso e pagando il sostanziale onere del debito estero ereditato dal governo precedente.

Il governo Yunus ha inoltre portato maggiore stabilità all'economia nazionale riducendo l'inflazione dal 12% di luglio 2024 al 9% di maggio 2025 e raggiungendo un tasso di crescita del PIL del 3,9% nel 2024-25 attraverso una migliore gestione macroeconomica.

Negli ultimi mesi, il governo ad interim è riuscito anche a frenare l’influenza di cartelli imprenditoriali potenti e politicamente connessi che per anni hanno ampiamente controllato i prezzi di beni e servizi essenziali. In parte ciò è dovuto alle azioni legali contro leader aziendali corrotti e al rafforzamento del controllo da parte degli ispettori alimentari.

Anche durante il mese di digiuno musulmano del Ramadan, tipicamente un periodo di forti aumenti dei prezzi, la maggior parte dei consumatori non ha riscontrato alcun aumento improvviso del costo di beni di prima necessità come riso, pesce e pollame. I prezzi sono rimasti stabili anche durante l'Eid al-Adha, la seconda festa religiosa musulmana più grande, segnando un notevole distacco rispetto agli anni precedenti, quando i periodi festivi portavano picchi di prezzo drammatici.

Il governo Yunus ha anche ottenuto alcuni importanti successi diplomatici. Poco dopo la visita del segretario generale delle Nazioni Unite Antonio Guterres, nel marzo 2025, il Bangladesh ha raggiunto un accordo storico con il Myanmar in base al quale quest'ultimo ha accettato di rimpatriare circa 180.000 rifugiati Rohingya che vivono in Bangladesh da quando sono fuggiti dalla repressione del governo nella loro patria nel 2017.

Il Bangladesh ha anche visto notevoli miglioramenti in diverse relazioni bilaterali, anche con la Cina, il suo principale partner commerciale. Date le continue tensioni tra India e Cina, il regime di Hasina, sostenuto dall’India, si è astenuto dall’approfondire le sue relazioni con la Cina al massimo delle sue potenzialità.

La sua partenza ha permesso al Bangladesh di perseguire il commercio con Pechino in modo più aggressivo. Durante la visita ufficiale di Yunus in Cina nel marzo 2025, il Bangladesh si è assicurato un impegno per un prestito di 2,1 miliardi di dollari da parte di Pechino.

Questo accordo rispecchia una serie di altri accordi di prestito che Dhaka ha stipulato con i creditori internazionali nel 2025, tra cui con il FMI, la Banca asiatica di sviluppo, il governo giapponese e un prestito di 850 milioni di dollari da parte della Banca Mondiale per promuovere la formazione professionale, migliorare le protezioni sociali e aumentare la capacità commerciale.

Nel complesso, questi accordi rappresentano miliardi di fondi essenziali per il sostegno al bilancio e le infrastrutture.

E il Paese continua a perseguire altre strade di investimenti. Ad aprile ha ospitato un vertice che ha richiamato oltre 400 partecipanti in rappresentanza di gestori di fondi globali, multinazionali e nazioni del Medio Oriente ricche di petrolio e ha garantito impegni di investimento per 260 milioni di dollari.

Oltre alle promesse, restano i pericoli

Nonostante i progressi, permangono una serie di sfide interne ed esterne che minacciano le prospettive economiche a breve e lungo termine del Paese.

Innanzitutto, la situazione relativa all’ordine pubblico rimane fragile. Nel frattempo, i partiti politici, tra cui il Partito nazionalista del Bangladesh, il più grande partito del paese, si oppongono al programma di riforme del governo ad interim e chiedono elezioni immediate.

Riconoscendo che eventuali vantaggi non garantiti da un sistema democratico e legale funzionante saranno probabilmente di breve durata, il governo Yunus ha annunciato una tabella di marcia per le elezioni generali entro aprile 2026.

Un’altra grande sfida è stata cercare di recuperare 234 miliardi di dollari di beni riciclati da burocrati, politici e magnati del mondo degli affari associati al regime caduto. Il totale supera il debito estero totale del paese. Ma il governo ad interim deve ancora garantire una cooperazione significativa da parte di paesi chiave, tra cui Stati Uniti, Regno Unito, Emirati Arabi Uniti, Canada e Singapore, dove si ritiene che gran parte di questo denaro venga investito nel settore immobiliare e nei mercati finanziari.

Le pressioni esterne aggravano queste sfide interne. Il primo ministro indiano Narendra Modi ha adottato una posizione sempre più aggressiva nei confronti del Bangladesh, cancellando le strutture di transito aeroportuale per gli esportatori del Bangladesh, vietando le importazioni di prodotti del Bangladesh attraverso le frontiere terrestri e sospendendo il rilascio dei visti per i viaggiatori del Bangladesh.

Il governo indiano ha inoltre intensificato le deportazioni di presunti "migranti illegali del Bangladesh", molti dei quali sarebbero cittadini indiani musulmani.

Le tariffe di Trump potrebbero rivelarsi disastrose per le esportazioni del Bangladesh che dipendono da fabbriche di abbigliamento come queste. AP Photo/Mahmud Hossain Opu

E poi ci sono gli Stati Uniti sotto Trump.

La mossa di Washington di cancellare la stragrande maggioranza degli aiuti esteri statunitensi sta già avendo un impatto su vari settori del Bangladesh, in particolare su quello sanitario. Ancora più significativo, l’imposizione di dazi aggiuntivi del 35% sulle importazioni dal Bangladesh minaccia danni catastrofici all’economia, in particolare al settore cruciale del tessile e dell’abbigliamento, dato che gli Stati Uniti sono il principale mercato di esportazione del Bangladesh. Sebbene il Bangladesh stia attualmente conducendo negoziati commerciali bilaterali con gli Stati Uniti per evitare tariffe elevate, le volatili politiche commerciali dell'amministrazione Trump potrebbero creare gravi difficoltà di pianificazione a lungo termine per le imprese del Bangladesh.

Anche se superare queste sfide sarebbe arduo in qualsiasi circostanza, il successo finale del governo Yunus dipende da tre obiettivi interconnessi:condurre elezioni libere, giuste e inclusive seguite da un trasferimento pacifico del potere; attuare le raccomandazioni di varie commissioni di riforma per rafforzare le basi economiche e politiche; e garantire giustizia alle vittime della persecuzione del governo precedente.

Realizzarli tutti e tre in modo soddisfacente sarà straordinariamente difficile. Un anno dopo, Yunus ha dimostrato una notevole capacità di resistere a circostanze difficili. Ma ciò che accadrà dopo sarà molto probabilmente determinato da fattori sia nazionali che internazionali fuori dal suo controllo.