Come funzionano le azioni e il mercato azionario

I trader lavorano alla Borsa di New York il 22 giugno 2011.

Per un nuovo investitore, il mercato azionario può sembrare molto simile al gioco d'azzardo legalizzato. "Signore e signori, piazzate le vostre scommesse! Scegliete casualmente un titolo in base all'istinto viscerale e alle chiacchiere più fredde! Se il prezzo del vostro titolo sale - e chissà perché? - vinci! Se scende, perdi!" Non è per questo che così tante persone sono diventate ricche durante il boom delle dot-com -- e perché così tante persone hanno perso la maglietta (per non parlare dei risparmi per la pensione) nella recente recessione?

Non esattamente. Ma sfortunatamente, è così che molti nuovi investitori pensano al mercato azionario - come un veicolo di investimento a breve termine che porta enormi guadagni monetari o perdite devastanti. Con questo atteggiamento, il mercato azionario è una forma di investimento affidabile quanto un gioco di roulette. Ma più impari sulle azioni e più comprendi la vera natura dell'investimento in borsa, migliore e più intelligente gestirai i tuoi soldi.

Il mercato azionario può intimidire, ma una piccola informazione può aiutare ad alleviare le tue paure. Cominciamo con alcune definizioni di base. Una quota di azioni è letteralmente una quota nella proprietà di una società. Quando acquisti una quota di azioni, hai diritto a una piccola parte delle attività e dei guadagni di quella società. Risorse includere tutto ciò che l'azienda possiede (edifici, attrezzature, marchi) e guadagni sono tutti i soldi che l'azienda ricava dalla vendita dei suoi prodotti e servizi.

Perché un'azienda dovrebbe voler condividere i propri beni e guadagni con il pubblico in generale? Perché ha bisogno di soldi, ovviamente. Le aziende hanno solo due modi per raccogliere fondi per coprire i costi di avviamento o espandere l'attività:possono prendere in prestito denaro (un processo noto come finanziamento del debito ) o vendere azioni (noto anche come finanziamento azionario ).

Lo svantaggio di prendere in prestito denaro è che l'azienda deve rimborsare il prestito con gli interessi. Vendendo azioni, tuttavia, l'azienda ottiene denaro con meno vincoli. Non ci sono interessi da pagare e non c'è nemmeno l'obbligo di restituire i soldi. Ancora meglio, il finanziamento azionario distribuisce il rischio di fare affari tra un ampio pool di investitori (azionisti). Se l'azienda fallisce, i fondatori non perdono tutti i loro soldi; perdono diverse migliaia di piccoli pezzi di denaro di altre persone.

Forse il modo migliore per spiegare come funzionano le azioni e il mercato azionario è usare un esempio. Per il resto di questo articolo, utilizzeremo un'ipotetica attività di pizzaiolo per spiegare i principi di base alla base dell'emissione e dell'acquisto di azioni. Inizieremo nella pagina successiva con i motivi per cui un ristoratore emetterebbe azioni al pubblico.

Vendita di azioni

Diciamo che hai sempre sognato di aprire una pizzeria. Ami la pizza e hai fatto i compiti per capire quanto costerebbe avviare una nuova attività di pizzaiolo e quanti soldi potresti aspettarti di guadagnare ogni anno in profitto. L'edificio e le attrezzature costerebbero $ 500.000 in anticipo e le spese annuali (ingredienti, stipendi dei dipendenti, servizi pubblici) costerebbero altri $ 250.000. Con un guadagno annuo di $ 325.000, prevedi di realizzare un profitto di $ 75.000 ogni anno. Non male.

L'unico problema è che non hai $ 750.000 (costruzione + attrezzatura + spese) in contanti per coprire tutti quei costi. Potresti prendere un prestito, ma questo fa maturare interessi. Che ne dici di trovare investitori che ti dessero denaro in cambio di una quota della proprietà del ristorante?

Questa è la logica che utilizzano le aziende quando prendono la decisione di emettere azioni a investitori privati ​​o pubblici. Credono che la società sarà abbastanza redditizia da consentire agli investitori di vedere un buon ritorno. In questo caso, se gli investitori pagassero un totale di $ 750.000 per le azioni del ristorante pizzeria, potrebbero aspettarsi di guadagnare $ 75.000 all'anno. Questo è un solido ritorno del 10 percento.

In qualità di proprietario della pizzeria, puoi impostare il prezzo iniziale dell'azienda, nonché il numero totale di azioni che desideri vendere. È interessante notare che il prezzo del business della pizza non deve essere correlato al valore effettivo degli asset o all'attuale redditività dell'azienda. È possibile impostare il prezzo in modo che rifletta il valore futuro dell'investimento. Ad esempio, se imposti il ​​prezzo a $ 750.000, gli investitori potrebbero aspettarsi un rendimento del 10 percento. Se imposti il ​​prezzo al doppio di $ 1.500.000, gli investitori otterrebbero comunque un rispettabile rendimento del 5%.

Se emetti molte azioni, ciò abbasserebbe il prezzo di ogni singola azione, forse rendendo il titolo più attraente per gli investitori solitari. Un'altra considerazione è la proprietà. Ogni persona che acquista una quota di azioni possiede essenzialmente una parte della società e ha voce in capitolo su come viene gestita la società. Parleremo di più degli azionisti in una sezione successiva. Ma per ora, è importante capire che, in qualità di proprietario, potresti voler acquistare tu stesso la maggioranza delle azioni disponibili in modo da mantenere il controllo di maggioranza dell'azienda.

Parleremo di più dei prezzi delle azioni più avanti. Nel frattempo, parliamo di borse, le stanze di compensazione in cui le più grandi società del mondo vendono azioni a milioni ogni giorno.

Una borsa valori

La Borsa di New York a New York City.

Torniamo al nostro esempio di pizzeria. Se vuoi lanciarne uno e sei interessato a reclutare un pool di investitori, dove troveresti queste persone? Potresti inserire un annuncio sul giornale o online, oppure potresti semplicemente contattare amici e familiari. Ma cosa succede se alcuni dei tuoi investitori iniziali decidono un anno dopo di voler vendere le loro azioni? Ciascuno di loro dovrebbe uscire e trovare un nuovo acquirente, il che potrebbe rivelarsi difficile, soprattutto se l'azienda non sta andando molto bene.

Un mercato azionario risolve questo problema. Le azioni di società quotate in borsa vengono acquistate e vendute in un mercato azionario (noto anche come borsa azionaria ). La Borsa di New York (NYSE) è un esempio di tale mercato. Nel tuo quartiere hai un "supermercato" che vende cibo. Il motivo per cui vai al supermercato è perché puoi andare in un posto e comprare tutti i diversi tipi di cibo di cui hai bisogno in una sola fermata:è molto più comodo che andare dal macellaio, dal caseificio e dal fornaio. Il NYSE è un supermercato per le azioni. Il NYSE può essere pensato come una grande stanza in cui tutti coloro che vogliono acquistare e vendere azioni possono andare a comprare e vendere.

Le moderne borse valori facilitano l'acquisto e la vendita. Non è necessario recarsi effettivamente a New York per visitare la Borsa di New York. Puoi chiamare un agente di borsa chi fa affari con il NYSE, oppure puoi acquistare e vendere azioni online con una piccola commissione.

Ci sono tre grandi borse valori negli Stati Uniti:

• NYSE - Borsa valori di New York
• AMEX - Borsa valori americana
• NASDAQ - Associazione nazionale commercianti di valori mobiliari

Se questi scambi non esistessero, acquistare o vendere azioni sarebbe molto più difficile. Dovresti inserire un annuncio sul giornale, aspettare una chiamata e contrattare un prezzo ogni volta che vuoi vendere azioni. Con uno scambio in atto, puoi acquistare e vendere azioni all'istante.

Le borse hanno un interessante effetto collaterale. Poiché tutti gli acquisti e le vendite sono concentrati in un unico posto e poiché tutto avviene elettronicamente, possiamo monitorare il prezzo costantemente fluttuante di un'azione in tempo reale. Gli investitori possono osservare, ad esempio, come reagisce il prezzo di un'azione alle notizie dell'azienda, ai resoconti dei media, alle notizie economiche nazionali e a molti altri fattori.

Ad esempio, tutte le società quotate in borsa devono pubblicare relazioni trimestrali sugli utili tramite la Securities and Exchange Commission (SEC). Se tali guadagni sono scarsi, gli azionisti potrebbero decidere di vendere parte delle loro azioni, il che abbasserebbe il prezzo delle azioni. Ma se il giornale riportasse un aumento generale della popolarità della pizza, più persone potrebbero acquistare azioni e il prezzo risalirebbe.

Ma prima di approfondire la complessità dei prezzi delle azioni, parliamo delle società. Anche se possiedi la tua attività di pizzeria, non puoi vendere azioni della società a meno che tu non diventi una società. Ne parleremo nella prossima pagina.

Società

Qualsiasi azienda che desideri vendere azioni a investitori privati ​​o pubblici deve diventare una società primo. Il processo legale per trasformare un'impresa in una società è chiamato costituzione .

Se avvii la tua pizzeria con i tuoi soldi (anche se presi in prestito dalla banca), allora hai formato una ditta individuale . Sei tu stesso il proprietario dell'intero ristorante, puoi prendere tutte le decisioni e mantenere tutti i profitti. Se tre persone mettono insieme i loro soldi e avviano un ristorante come una squadra, allora hanno formato una partenariato . Le tre persone sono loro stesse proprietarie del ristorante, condividendo il profitto e il processo decisionale.

Una società è diversa, ed è un concetto piuttosto interessante. Una società è una "persona virtuale". Cioè, una società è registrata presso il governo, ha il proprio numero di previdenza sociale (chiamato codice fiscale federale ), può possedere proprietà, citare in giudizio e stipulare contratti. (Può anche essere citato in giudizio.) Per definizione, una società ha azioni che possono essere acquistate e vendute; tutti i proprietari della società detengono azioni della società per rappresentare la loro proprietà. Una caratteristica di questa "persona virtuale" è che ha una durata indefinita e potenzialmente infinita.

C'è un intero corpus di leggi che controlla le società. Queste leggi sono in vigore per dettare il modo in cui opera una società, come è organizzata e come gli azionisti e il pubblico ottengono protezione. Ad esempio, ogni società deve avere un consiglio di amministrazione. Gli azionisti della società si riuniscono ogni anno per votare le persone che "sederanno" nel consiglio. Il consiglio di amministrazione prende le decisioni per la società. Assume gli ufficiali (il presidente e altri importanti funzionari dell'azienda), prende le decisioni dell'azienda e stabilisce le politiche dell'azienda. Considera il consiglio di amministrazione come il cervello della persona virtuale:anche se una società ha un solo dipendente che possiede anche tutte le azioni della società, deve comunque avere un consiglio di amministrazione.

Un altro motivo per cui esistono le società è limitare la responsabilità dei proprietari in una certa misura. Se la società viene citata in giudizio, è la società che paga l'accordo. La società può fallire, ma è la cosa peggiore che può succedere. Se sei un unico proprietario che possiede un ristorante e il ristorante viene citato in giudizio, sei tu quello che viene citato in giudizio. "Tu" e "il ristorante" sono la stessa cosa. Se perdi il seme, puoi perdere tutto ciò che possiedi nel processo.

Parliamo di più del rapporto tra azionisti e società nella prossima sezione.

Azionisti

General Motors (GM) tiene la sua assemblea annuale degli azionisti a Detroit nel giugno 2011.

Gli azionisti sono le persone che possiedono azioni di una società. Collettivamente, gli azionisti sono i proprietari della società, poiché ogni quota di azioni dà diritto al proprietario di avere voce in capitolo su come viene gestita la società. Gli azionisti eleggono un consiglio di amministrazione per prendere le decisioni principali della società, come il numero di azioni da emettere al pubblico.

È interessante notare che non tutte le società decidono di avere azionisti pubblici. Le società possono scegliere di essere private o pubbliche. In una società privata, le azioni sono tutte di proprietà di un piccolo gruppo di persone che si conoscono. Comprano e vendono le loro azioni tra di loro. Una società per azioni è di proprietà di migliaia di persone che negoziano le proprie azioni su una borsa valori pubblica.

Cercare di accontentare migliaia di azionisti anonimi è un compito difficile per qualsiasi società. Allora perché lo fanno? Il motivo principale per cui le aziende scelgono di emettere azioni al pubblico è raccogliere una grande quantità di capitale di investimento rapidamente attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO ). La società potrebbe vendere un milione di azioni a $ 20 per azione per raccogliere $ 20 milioni in un breve lasso di tempo (questa è una semplificazione, tuttavia:la casa di intermediazione responsabile dell'IPO estrarrà la sua commissione dai $ 20 milioni). L'azienda investe quindi i 20 milioni di dollari in attrezzature e dipendenti.

Ma cosa ottengono gli azionisti dal rapporto? Se la società sceglie di pagare un dividendo annuale, gli azionisti riceveranno una riduzione dei profitti ogni anno. Tuttavia, pochissime giovani aziende emettono dividendi. È più probabile che emettano titoli di crescita, in cui tutti i profitti vengono reinvestiti. In questo caso, gli azionisti puntano sul fatto che una corretta gestione aziendale aiuterà l'azienda a crescere ea generare ancora più profitti. È questo potenziale di successo futuro che aiuterà a determinare il prezzo delle azioni sul mercato aperto. E se l'azionista mantiene un titolo in crescita abbastanza a lungo, alla fine potrebbe venderlo con un guadagno significativo.

Daremo un'occhiata più da vicino alle forze di mercato dietro i prezzi delle azioni nella prossima sezione.

Prezzi delle azioni

I prezzi delle azioni non sono fissi. Dal momento in cui un'azione viene venduta al pubblico, il suo prezzo aumenterà e diminuirà in base alle forze del libero mercato . Sono queste forze di mercato in continua evoluzione che rendono così difficili da prevedere i movimenti a breve termine del mercato azionario. Ed è proprio questo il motivo per cui gli investimenti in borsa a breve termine sono così rischiosi.

Tuttavia, le forze di mercato non sono un mistero totale. Sappiamo, ad esempio, che i prezzi salgono e scendono principalmente a causa dei cambiamenti nella domanda e nell'offerta. In un sistema di libero mercato, il prezzo di qualsiasi merce aumenterà all'aumentare della domanda, fintanto che c'è una quantità fissa della merce in circolazione. Lo stesso vale per le azioni. Se c'è un numero fisso di azioni in circolazione, il prezzo del titolo aumenterà man mano che più persone vogliono acquistarlo e diminuirà man mano che più persone vogliono venderlo.

Al di là della domanda e dell'offerta, la logica alla base dei prezzi delle azioni diventa un po' confusa. Poiché l'offerta di azioni è generalmente fissa, l'enigma è capire cosa influenza la domanda. Perché le persone vogliono comprare o vendere un determinato titolo? Guadagno e profitto giocano certamente un ruolo importante. Se la tua pizzeria registra vendite record nell'ultimo trimestre, probabilmente attirerà più investitori, facendo aumentare il prezzo delle azioni. Ma i guadagni raccontano solo metà della storia. C'è da considerare la concorrenza locale e globale, l'aumento dei costi degli ingredienti della pizza, la possibile sindacalizzazione dei ragazzi delle consegne della pizza e altro ancora. Analisti e broker di borsa professionisti (così come investitori dilettanti) cercano di tenere conto di tutti questi fattori quando cercano di prevedere i movimenti futuri del prezzo di un'azione.

Dopotutto, è la variazione nel tempo del prezzo di un'azione che determina il suo valore finale per gli azionisti. La chiave per investire è "comprare basso, vendere alto". Vuoi comprare un'azione a $ 2 per azione e poi venderla quando è $ 20 per azione. Il modo più sicuro per comprare a un prezzo basso e vendere a un prezzo elevato è investire in un titolo a crescita lenta - di solito una società affermata con una lunga esperienza di successi come Coca-Cola o IBM - e mantenerlo per molti anni. Ciò consente al prezzo delle azioni di resistere alle fluttuazioni a breve termine, ma con una crescita media costante nel tempo. Una strategia di investimento molto più rischiosa consiste nel cercare di scegliere la "prossima grande cosa" e incassare rapidamente dopo che il prezzo delle azioni è salito alle stelle.

Il rischio intrinseco del mercato azionario è che un numero qualsiasi di forze, logiche o meno, possa spingere i prezzi verso l'alto o verso il basso. Negli ultimi anni abbiamo assistito al boom e al conseguente crollo di due grandi bolle del mercato azionario che si sono formate intorno al settore di Internet all'inizio degli anni 2000 e al mercato immobiliare sei anni dopo. In entrambi i casi, le materie prime sono diventate sopravvalutate e gli investitori hanno versato denaro in mercati non redditizi o non sostenibili. Quando è emersa la verità, gli investitori si sono affrettati a vendere, facendo crollare i prezzi delle azioni.

Un modo per investire in sicurezza nel mercato azionario è trovare un agente di cambio che comprenda la tua strategia di investimento e operi di conseguenza. Scopri di più sugli agenti di cambio e sui modi per misurare la performance del mercato nella pagina successiva.

Medie azionarie e broker

Un trader del Chicago Board of Trade osserva il Dow Jones Industrial Average, S&P 500 e NASDAQ Composite Index tutti caduta sulla notizia dell'impennata dei prezzi del gas nel luglio 2008.

Quali sono quei numeri misteriosi chiamati Dow Jones Industrial Average , l'S&P 500 e l'indice NASDAQ Composite che vengono sempre riportati nei telegiornali della sera? Questi non sono prezzi delle singole azioni, ma medie di mercato generali progettate per darti un'idea generale di come stanno andando le società negoziate sul mercato azionario. Il Dow Jones Industrial Average è la somma del valore di 30 grandi azioni americane - pensate a General Motors, Goodyear o Exxon-Mobil - diviso per il numero di società più eventuali frazioni di azioni. L'S&P 500 è il valore medio di 500 di queste grandi aziende. Il NASDAQ Composite è la media di tutti i titoli quotati alla borsa NASDAQ (più di 2.800) e include società nazionali e globali.

Ciò che queste medie ti dicono è la salute generale dei prezzi delle azioni nel loro insieme. Se l'economia sta andando bene, i prezzi delle azioni tendono a salire in massa in quello che è noto come un mercato rialzista . Se sta andando male, i prezzi come gruppo tendono a scendere in quello che viene chiamato un mercato ribassista . Un mercato ribassista è generalmente definito come un calo sostenuto di oltre il 20% del Dow Jones Industrial Average [fonte:CNN Money].

Come investitore, hai diverse opzioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Esistono dozzine di società autorizzate a negoziare con le principali borse valori statunitensi e persino con borse estere come la borsa di Tokyo o quella di Londra. Se chiami una casa di investimento come Merrill Lynch, Charles Schwab o Morgan Stanley, ti metteranno in contatto con un agente di cambio che può fare le tue operazioni a pagamento.

Come in molti altri settori, Internet ha rivoluzionato il trading azionario, offrendo a chiunque disponga di un conto di trading online il potere di eseguire acquisti e vendite di azioni a partire da $ 7 per operazione.

Le azioni che non sono quotate in borsa vengono vendute Over the Counter (OTC). Le azioni OTC sono generalmente in società più piccole e più rischiose. Di solito, un'azione OTC è un'azione di una società che non soddisfa i requisiti di una borsa valori.

Fonti

• CNN Soldi. "Cos'è un titolo?" Soldi 101. http://money.cnn.com/magazines/moneymag/money101/lesson5/index2.htm
• Investopedia. "Nozioni di base sulle azioni" http://www.investopedia.com/university/stocks/default.asp#axzz1QEz88Wh0