Che cos'è un mercato a termine?

Un mercato a termine è un mercato che offre strumenti finanziari prezzati in anticipo per consegne future. Tende ad essere indicato come il mercato dei cambi, ma può valere anche per i titoli, materie prime, e tassi di interesse.

Riepilogo

• I mercati forward facilitano lo scambio di contratti forward e futures, fissando il prezzo di un bene o strumento finanziario consegnato.
• Il prezzo del contratto a termine si basa sulla differenza dei tassi di interesse tra due valute negoziate, in particolare all'interno di FX. Altrimenti, sarebbe basato sulla curva dei rendimenti.
• I contratti a termine differiscono dai future perché sono personalizzabili sulla dimensione dell'offerta e sulla data di scadenza, mentre i futures tendono ad essere standardizzati.

Come funziona un mercato a termine

I mercati a termine creano contratti a termineContratto a termineUn contratto a termine, spesso abbreviato in "avanti", è un accordo per acquistare o vendere un bene a un prezzo specifico in una data specificata nel futuro. I contratti forward sono destinati ad essere utilizzati a fini speculativi, anche per la copertura. I contratti a termine sono negoziati tra banche e banche ai clienti.

Il mercato a termine offre contratti sia a termine che a termine. I due si differenziano per il fatto che i contratti forward possono essere personalizzati in base alle richieste del titolare, mentre i contratti futures tendono ad essere standardizzati per quanto riguarda la scadenza e la dimensione dell'ordine.

Contratto a termine

Un contratto forward consente a una parte di acquistare o vendere un'attività a un prezzo predeterminato entro un periodo di tempo specificato in futuro. I contratti forward possono essere personalizzati per una merce, data di consegna, e dimensioni dell'ordine. Le materie prime possono includere cereali, gas naturale, olio, metalli preziosi, e altro ancora. In base al contratto, un regolamento a termine può essere un pagamento mensile ricorrente in contanti o una volta consegnato.

Per esempio, Sam vuole comprare oro per diversificare il suo portafoglio e proteggersi da qualsiasi aspetto negativo dell'indice S&P 500S&P 500L'indice Standard and Poor's 500, abbreviato come indice S&P 500, è un indice che comprende le azioni di 500 società quotate in borsa. Al momento, l'oro è $ 2, 000 per oncia. Crede che l'oro salirà alle stelle in un anno a $ 2, 500/oz e decide di entrare in una posizione con un produttore di oro, con un prezzo richiesto di $2, 000/oz tra un anno.

Significa che il produttore di oro deve dare a Sam il suo oro in un anno al prezzo di $ 2, 000/oz indipendentemente da quale sia il prezzo di mercato. Il pagamento può essere effettuato su base predeterminata, se può essere mensile, trimestrale, annuale, o al momento della consegna della merce.

I contratti forward sono noti per essere strumenti OTC (over-the-counter), poiché non sono negoziati su una borsa centralizzata. Detto ciò, sono esposti a un grado più elevato di rischio di insolvenzaRischio di insolvenzaRischio di inadempimento, detta anche probabilità di default, è la probabilità che un mutuatario non effettui i pagamenti completi e tempestivi del capitale e degli interessi, ma offrono anche un rendimento potenziale più elevato.

Contratto Futures

Un contratto futures si riferisce a un accordo che consente a una parte di acquistare o vendere un'attività a un prezzo predeterminato entro un determinato periodo di tempo futuro. I futures sono contratti standardizzati, in particolare nella quantità di dimensioni e data dell'ordine.

Gli acquirenti che stipulano un contratto future sono obbligati ad acquistare la merce dal venditore in base a quanto scritto nel contratto quando arriva la data di consegna. Vice versa, il venditore è obbligato a vendere la merce all'acquirente alla data di consegna in base al prezzo scritto nel contratto, indipendentemente da quale sia il prezzo di mercato alla data di scambio.

In che modo i mercati a termine valutano i contratti

All'interno del mercato a termine, i contratti sono prezzati in base ai tassi di interesse. Per esempio, nel mercato dei cambi, i prezzi forward derivano dalla differenza dei tassi di interesse tra due valute.

Il valore viene poi applicato dall'operazione alla data di regolamento del contratto. Un altro esempio potrebbero essere i forward su tassi di interesse, dove il prezzo è derivato dalla curva dei rendimenti.

Forward non all'interno del mercato a termine

In alcuni casi, ci sono valute in cui non esiste un mercato forward standard su cui negoziare. Tale entità è nota come forward non consegnabile. Spesso, i contratti sono eseguiti offshore, il che implica che sono condotti al di fuori del mercato interno per ridurre le restrizioni commerciali.

Inoltre, vengono eseguiti solo come swap e sono regolati in contanti in euro o dollari. In genere, le valute più scambiate di tale natura sono vinte dalla Corea del Sud e la rupia dall'India.

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