Che cos'è l'offerta dell'emittente di corso normale (NCIB)?

Normal-Course Issuer Bid (NCIB) è un programma di riacquisto di azioni con sede in Canada, quando una società pubblica quotata riacquista le sue azioni per annullarle. La società quotata in borsa Società pubbliche Le società pubbliche sono entità che negoziano le proprie azioni sul mercato dei cambi pubblici. Gli investitori possono diventare azionisti di una società pubblica acquistando azioni delle azioni della società. La società è considerata pubblica poiché qualsiasi investitore interessato può acquistare azioni della società nello scambio pubblico per diventare proprietari di azioni., sotto determinate restrizioni delineate nella Politica 5.6, è autorizzato ad acquistare solo tra il 5% e il 10% delle sue azioni in 12 mesi, a seconda della transazione.

Riepilogo

• Normal-Course Issuer Bid (NCIB) è un programma di riacquisto di azioni con sede in Canada, in cui una società quotata in borsa riacquista le sue azioni per annullarle.
• Fare un'offerta emittente normale richiede che una società inserisca prima un avviso di intenti.
• Un emittente può riacquistare le sue azioni per riguadagnare una partecipazione di controllo nella sua proprietà azionaria per contrastare qualsiasi tentativo di acquisizione.

Come funziona un NCIB

In linea di principio, la mossa mira a ridurre l'importo di fare un'offerta emittente normale con le borse in cui sono quotati e ottenere l'approvazione prima di impegnarsi nel riacquisto. Il requisito di legge limita il numero di azioni che una società può acquistare in un giorno.

L'altro approccio al NCIB prevede che una società acquisti numerose azioni dai suoi azionisti a un prezzo e una data predeterminati. Se la società acquista tutte le sue azioni in circolazione Azioni in circolazione Le azioni in circolazione rappresentano il numero di azioni di una società negoziate sul mercato secondario e, perciò, a disposizione degli investitori. Le azioni in circolazione includono tutte le azioni vincolate detenute dai funzionari e dagli addetti ai lavori della società (dipendenti senior), nonché la quota azionaria detenuta da investitori istituzionali, la transazione viene definita "diventa privata".

Nel caso in cui la società che riacquista possieda una classe di azioni vincolate, come documentato nella Politica 3.5, l'Avviso di intenti depositato per effettuare un'offerta in via ordinaria da parte dell'emittente deve indicare chiaramente i diritti di voto Azioni con diritto di voto Le azioni con diritto di voto sono azioni di una società che danno diritto all'azionista di votare su questioni chiave della società. In genere è un voto per azione. Le azioni di tutte le azioni dell'emittente. Se una società non descrive i diritti di voto come richiesto, deve indicare le ragioni della limitazione dell'NCIB al punto 8 dell'avviso.

Dopo l'approvazione, l'emittente può procedere all'acquisto dei propri titoli azionari come ritiene opportuno durante il periodo proposto. Anche, la società può scegliere di non acquistare tutte le azioni che le è consentito.

Come nel caso di qualsiasi programma di acquisto di azioni, una società avvia un'offerta emittente normale perché le sue azioni quotate in borsa sono sottovalutate. Il riacquisto di azioni riduce il numero di azioni sul mercato che gli investitori possono acquistare. Illustrare, la pratica aumenta la domanda e riduce l'offerta, portando a un aumento dei prezzi delle azioni.

La società può vendere parte delle sue azioni una volta che il suo valore raggiunge i livelli previsti nel tentativo di espandere la sua base di investitori, raccogliere denaro, e aumentare la sua liquidità. Una società può cogliere l'opportunità dello sconto attuale sui prezzi correnti delle azioni attraverso un NCIB.

Come fare un'offerta per un emittente di corso normale

Avviso di intenzione

Un avviso di intenti è un requisito per condurre un'offerta emittente normale per qualsiasi società quotata in borsa, in linea con i requisiti della Sezione 6 della politica. Il consiglio di amministrazione deve specificare il numero di azioni da acquisire. Tuttavia, l'avviso di intenzione non deve essere presentato se, attualmente, la società non intende acquistare titoli.

Nel caso in cui la società non soddisfi i requisiti di quotazione continua, lo scambio non consentirà l'avviso di intenzione. Si applica anche dopo che l'emittente ha completato tutti gli acquisti contemplati nell'avviso. Un NCIB non deve superare un anno, successivo alla data di inizio degli acquisti.

Comunicato stampa

Il passo successivo quando si effettua l'offerta consiste nel fare un comunicato stampa per comunicare le intenzioni della società di fare un'offerta emittente con corso normale. Il contenuto del comunicato stampa dovrebbe comprendere una sintesi degli aspetti materiali dell'avviso.

Alcuni degli elementi chiave del rilascio includono il nome del membro che esegue l'offerta per conto della società, il precedente acquisto, il motivo dell'offerta, e la percentuale dell'eccedenza e il numero di azioni ricercate.

Se il comunicato stampa dovesse ritardare, l'emittente è tenuto a rilasciare bozze di notizie alla borsa, seguito da un comunicato stampa non appena lo scambio approva l'avviso.

Divulgazione

Successivamente, la successiva relazione dell'azienda deve acquisire un riepilogo delle informazioni materiali delineate nell'avviso. L'informativa deve essere inviata agli azionisti e deve indicare le modalità per ottenerne gratuitamente copia.

Successivamente, l'inizio dell'acquisto inizia tre giorni dopo aver ricevuto tutta la documentazione. Dopo aver accettato l'avviso di intenzione, la borsa è tenuta a pubblicare una circolare di borsa che riporti l'offerta.

Emendamento

La pubblicazione dello scambio è seguita da un emendamento, dove la società può adeguare il proprio avviso per aumentare il numero di azioni da acquistare, purché rientrino nel numero di azioni previsto dalla polizza.

Se l'offerta dell'emittente nel corso normale è sufficientemente elevata, può cambiare il concetto di proprietà azionaria. La società può riguadagnare una partecipazione di controllo nella sua proprietà azionaria per impedire a terzi di contestare la proprietà della società.

Altre risorse

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