Che cos'è un Fondo di Venture Capital (VCT)?

Un venture capital trust (VCT) è un veicolo di investimento fiscalmente efficiente che fornisce capitale a piccoli, imprese in crescita nel Regno Unito. Un gestore di investimenti specializzato gestisce il fondo, e gli investitori sono principalmente individui. Di seguito è riportata una panoramica di una tipica struttura di trust di capitale di rischio:

Trust di capitale di rischio – Panoramica

I fondi di capitale di rischio sono stati introdotti per la prima volta nel 1995 dal governo del Regno Unito per aumentare gli investimenti in nuove imprese locali. I VCT sono strutturati come fondi di investimento chiusi le cui quote sono quotate al London Stock ExchangeLondon Stock Exchange (LSE)The London Stock Exchange (LSE), che ha sede a Londra, il Regno Unito, è uno dei principali mercati azionari del mondo. Di proprietà del London Stock Exchange Group, la LSE è stata fondata nel 1571, rendendola una delle borse più antiche del mondo.

Come le società di sviluppo del business negli Stati Uniti, i fondi di capitale di rischio sono una forma di fondi di private equity quotati in borsaFondi di private equityI fondi di private equity sono pool di capitale da investire in società che rappresentano un'opportunità per un alto tasso di rendimento. Vengono con un fisso. Gli investitori possono acquistare quote del fondo direttamente in un'emissione primaria o sul mercato secondario tramite il London Stock Exchange.

Tipi di fondi di capitale di rischio

I fondi di capitale di rischio sono disponibili in più varianti e in genere si suddividono come segue:

1. Temi

• 1. VCT generalisti :Investire in un gruppo eterogeneo di società non quotate di vari settori e industrie.
  2. VCT specialistici :Gli investimenti si concentrano su industrie e settori specifici.
  3. AIM VCT :investe principalmente in società quotate alla borsa AIM. Può avere un approccio specialistico o generalista.

2. Orizzonte temporale

1. 1. VCT sempreverdi :Con una durata indefinita.
   2. VCT a vita limitata :fissare un periodo di detenzione minimo di almeno cinque anni, a quel punto inizia il processo di liquidazione, e il gestore ridistribuisce il capitale agli investitori.

VCT – Ciclo di vita

Dopo l'inizio, il gestore VCT ha tre anni per trovare e investire almeno l'80% degli asset del portafoglio in investimenti qualificati. Fino ad allora, il gestore investe nei mercati monetari o obbligazionari per generare rendimenti per gli investitori senza mettere a rischio le attività investibili.

VCT – Criteri di investimento

Un investimento qualificato comporta l'assunzione di una posizione di debito o di capitale in una società con sede nel Regno Unito che è di proprietà privata o quotata sull'Alternative Investment Market (AIM) L'Alternative Investment Market (AIM) è stato lanciato il 19 giugno 1995 come sub -mercato dei cambi della Borsa di Londra (LSE). Il mercato è stato progettato per (un sottomercato della Borsa di Londra focalizzato su piccoli, aziende meno sviluppate). A differenza della maggior parte delle società di private equity, I VCT investono solo in quote di minoranza di società.

VCT – Benefici fiscali

Per gli investitori che acquistano azioni del VCT nel mercato secondario (tramite una borsa), si applicano le seguenti agevolazioni fiscali:

• Esenzione dall'imposta sul reddito sui dividendi delle azioni VCT
• Esenzione dall'imposta sulle plusvalenze in caso di cessione delle azioni

Per gli investitori che acquistano azioni VCT nel mercato primario (direttamente dal VCT), godono degli stessi vantaggi di cui sopra, oltre allo sgravio fiscale del 30% sull'importo dell'investimento principale fino a £ 200, 000 in un determinato anno fiscale.

Lo sgravio fiscale è subordinato al fatto che l'investitore detenga azioni per cinque anni. Poiché le azioni acquistate sul mercato secondario non consentono questo ulteriore vantaggio, spesso vengono scambiati con uno sconto per riflettere questo sussidio ridotto.

VCT – Struttura tariffaria

Poiché i fondi di capitale di rischio richiedono un insieme di competenze specializzate e un servizio di contatto molto elevato da parte dei gestori di fondi, le commissioni sono spesso molto più elevate rispetto ai veicoli di investimento più tradizionali. I gestori di VCT in genere addebitano una commissione iniziale fino al 5% dell'importo dell'investimento iniziale. I gestori applicano anche una commissione di gestione annuale, generalmente intorno al 2%.

VCT – Rischi

Come altri investimenti in capitale di rischio, i ritorni sui fondi di capitale di rischio possono essere potenzialmente molto grandi. Però, c'è una quantità significativa di rischio coinvolto poiché molte piccole imprese falliscono. Tale rischio può portare a perdite sostanziali per gli investitori, anche se un'adeguata diversificazioneDiversificazioneLa diversificazione è una tecnica di allocazione delle risorse del portafoglio o del capitale a una varietà di investimenti. L'obiettivo della diversificazione è mitigare le perdite può aiutare a ridurre il rischio complessivo del portafoglio.

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