Che cos'è l'investimento nel capitale di rischio?

L'investimento in capitale di rischio è un tipo di investimento di private equity che prevede l'investimento in un'attività che richiede capitale. L'attività spesso richiede capitale per la configurazione iniziale (o l'espansione). L'investimento in capitale di rischio può essere effettuato in una fase ancora precedente nota come "fase dell'idea". Un venture capitalist può fornire risorse a un imprenditoreImprenditoreUn imprenditore è una persona che inizia, disegni, lanci, e gestisce una nuova attività. Invece di essere un dipendente e riferire a un supervisore perché il primo crede che il secondo possa avere una grande idea imprenditoriale.

Che cos'è l'investimento nel capitale di rischio?

Gli investimenti di private equity sono investimenti azionari che non sono negoziati su borse pubbliche (come il New York Stock ExchangeNew York Stock Exchange (NYSE) Il New York Stock Exchange (NYSE) è la più grande borsa valori del mondo, che ospita l'82% dell'S&P 500, così come 70 dei più grandi). Gli investitori istituzionali e individuali di solito investono in private equity attraverso accordi di società in accomandita, che consentono agli investitori di investire in una varietà di progetti di capitale di rischio preservando la responsabilità limitata (dell'investimento iniziale).

I progetti di investimento in capitale di rischio sono generalmente gestiti da fondi di private equityFondi di private equityI fondi di private equity sono pool di capitale da investire in società che rappresentano un'opportunità per un alto tasso di rendimento. Vengono con un fisso con ogni fondo PE che gestisce un portafoglio di progetti in cui è specializzato. Ad esempio, un fondo di private equity specializzato in intelligenza artificiale può investire in un portafoglio di dieci progetti di capitale di rischio su veicoli completamente intelligenti.

Fasi dell'investimento in capitale di rischio

1. Capitale della fase iniziale

Il capitale iniziale è il capitale fornito per aiutare un imprenditore (o potenziale imprenditore) a sviluppare un'idea. Il capitale della fase iniziale di solito finanzia la ricerca e sviluppo (R&S)Ricerca e sviluppo (R&S)Ricerca e sviluppo (R&S) è un processo mediante il quale un'azienda ottiene nuove conoscenze e le utilizza per migliorare i prodotti esistenti e introdurre nuovi prodotti e servizi e ricerca in mercati potenziali.

2. Capitale in fase iniziale

Il capitale iniziale è l'investimento di capitale di rischio fornito per impostare l'operazione iniziale e la produzione di base. Il capitale iniziale supporta lo sviluppo del prodotto, marketing, produzione commerciale, e vendite.

3. Capitale della fase successiva

Il capitale di fase successiva è l'investimento di capitale di rischio fornito dopo che l'attività ha generato ricavi ma prima di un'offerta pubblica iniziale (IPO)Offerta pubblica iniziale (IPO)Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico . Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, solitamente con un numero limitato di investitori (fondatori, gli amici, famiglia, e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO. Include il capitale necessario per l'espansione iniziale (capitale di seconda fase), capitale necessario per grandi espansioni, miglioramento del prodotto, importanti campagne di marketing, fusioni e acquisizioni (capitale di terza fase), e capitale necessario per diventare pubblico (capitale mezzanino o ponte).

Caratteristiche degli investimenti in capitale di rischio

1. Illiquido

Gli investimenti in capitale di rischio sono generalmente investimenti a lungo termine e sono abbastanza illiquidi rispetto agli strumenti di investimento negoziati sul mercato. A differenza di, strumenti di investimento quotati in borsa, Gli investimenti VC non offrono l'opzione di un pagamento a breve termine. I rendimenti a lungo termine degli investimenti in capitale di rischio dipendono in gran parte dal successo di un'IPO.

2. Orizzonte di investimento a lungo termine

Gli investimenti in capitale di rischio presentano un intervallo di tempo strutturale tra l'investimento iniziale e il pagamento finale. Il time-lag strutturale aumenta il rischio di liquidità. Perciò, Gli investimenti in VC tendono a offrire rendimenti molto elevati per compensare questo rischio di liquidità superiore al normale.

3. Grande discrepanza tra valutazione privata e valutazione pubblica (valutazione di mercato)

A differenza degli strumenti di investimento standard che vengono scambiati su una borsa organizzata, Gli investimenti VC sono detenuti da fondi privati. Così, non c'è modo per nessun singolo investitore nel mercato di determinare il valore dell'investimento. Anche il venture capitalist non sa come il mercato valuta il suo investimento. Ciò fa sì che le IPO siano oggetto di speculazioni diffuse sia dal lato dell'acquisto che dal lato delle vendite.

4. Gli imprenditori mancano di informazioni complete sul mercato

La maggior parte degli investimenti in capitale di rischio è in progetti innovativi il cui obiettivo è sconvolgere il mercato. Tali progetti offrono rendimenti potenzialmente molto elevati, ma comportano anche rischi molto elevati. Come tale, gli imprenditori e gli investitori di venture capital spesso lavorano nell'oscurità perché nessun altro ha fatto quello che stanno cercando di fare.

5. Mancata corrispondenza tra imprenditori e investitori di venture capital

Un imprenditore e un investitore possono avere obiettivi molto diversi rispetto a un progetto. L'imprenditore può essere interessato al processo (ad es. i mezzi) mentre l'investitore può preoccuparsi solo del rendimento (cioè, la fine).

6. Mancata corrispondenza tra investitori VC e gestori di fondi

Un investitore e un gestore di fondi possono avere obiettivi diversi per quanto riguarda un particolare progetto. La differenza di interessi dipende in gran parte dal contratto firmato dal gestore del fondo. Ad esempio, molti gestori di fondi vengono pagati in base alle dimensioni del fondo VC e non in base ai rendimenti generati. Tali gestori di fondi tendono ad assumersi rischi eccessivi per quanto riguarda gli investimenti.

Altre risorse

Grazie per aver letto la guida di CFI agli investimenti in capitale di rischio. CFI è il fornitore ufficiale del Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione di Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua finanza carriera. Iscriviti oggi! programma di certificazione, progettato per trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale.

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• Finanziamento di avviamentoFinanziamento di avviamentoFinanziamento di avviamento (noto anche come capitale di avviamento, seme di denaro, o finanziamento iniziale) è la fase iniziale del processo di raccolta di capitali di una startup. Il finanziamento di avviamento è un tipo di finanziamento basato su azioni. In altre parole, gli investitori impegnano il loro capitale in cambio di una partecipazione in una società.
• Venture DebtVenture Il debito DebtVenture è un tipo di finanziamento del debito ottenuto da aziende e startup in fase iniziale. Tale tipo di finanziamento del debito viene generalmente utilizzato come metodo complementare al finanziamento di capitale di rischio. Il debito di rischio può essere fornito sia da banche specializzate in prestiti di rischio che da istituti di credito non bancari.
• UnicornUnicornoIn finanza, "unicorno" è un termine che descrive una startup privata con una valutazione di oltre $ 1 miliardo. Il termine è stato introdotto da un investitore di venture capital, Aileen Lee, nel 2013 per descrivere le startup tecnologiche rare che sono state valutate oltre $ 1 miliardo.