Vantaggi e rischi dei prodotti strutturati

Non esiste un'unica definizione per prodotti strutturati . Su tutto, il termine prodotto strutturato si intende un titolo o un gruppo di titoli il cui flusso di cassa e profitti dipendono dalle attività sottostanti. La caratteristica chiave di un prodotto strutturato è un modello di payoff unico in cui il profitto dipende dalla performance di un'attività sottostante piuttosto che dal flusso di cassa dell'investimento. L'emittente e l'investitore concordano un determinato pagamento se si verifica un evento chiave. Da qui deriva il nome "strutturato" per questa opportunità di investimento unica.

Esempio di prodotto strutturato

Forse l'esempio di prodotto strutturato più semplice è una nota strutturata standard. L'emittente presenta la nota come un titolo con un unico prezzo. Però, la nota è composta da due distinti titoli. Uno è una banconota zero coupon nella somma che paghi per il prodotto strutturato. Poiché è zero coupon, hai la garanzia di ricevere indietro il tuo investimento alla scadenza della nota. C'è anche una seconda componente della nota, però, che si basa su un investimento più rischioso come un'opzione o un altro derivato. Se questa parte ha successo, riceverai un ulteriore profitto alla scadenza. Altrimenti, riceverai semplicemente in cambio il tuo capitale di investimento originale.

Obiettivo dei prodotti strutturati

L'obiettivo principale dei prodotti strutturati è garantire il controllo di un fattore. Nell'esempio sopra, combinando un investimento rischioso con una cassaforte, investimento prevedibile sullo stesso prodotto, l'emittente può garantire una situazione di "nessuna perdita". L'emittente addebita all'investitore una commissione anticipata maggiore del costo dell'investimento a basso rischio e utilizza il denaro extra per cercare un profitto. Sebbene ciò potrebbe essere fatto altrettanto facilmente se l'investitore acquistasse due titoli separatamente, i costi di transazione possono essere più elevati. Ciò è particolarmente vero su un prodotto strutturato complicato per il quale ci sono una serie di componenti sottostanti. Un investitore otterrà più "bang for the buck" con un prodotto strutturato.

Scenario della struttura del profitto

In un altro scenario di prodotto strutturato, Jane vorrebbe investire in alcune opzioni aggressive senza assumersi troppi rischi. Jane acquista un prodotto strutturato che promette i seguenti profitti:

• Se l'attività guadagna tra lo 0 e il 5 percento, Jane guadagnerà il triplo della restituzione del bene.
• Se l'attività guadagna oltre il 5%, Jane guadagnerà il doppio del rendimento del bene, limitato al 20 per cento.
• Se il bene perde denaro, Jane prende la perdita.

Questo prodotto potrebbe essere disponibile se l'emittente prevede una perdita o un rendimento basso. Se Jane prevede un rendimento elevato, lei può scommettere.

Acquisto di prodotti strutturati

Potete chiedere al vostro consulente per gli investimenti opportunità di acquistare prodotti strutturati. Poiché questi prodotti sono progettati per raggiungere uno scopo specifico, è meglio avere un obiettivo in mente prima di considerare le opzioni. Gli obiettivi possono includere la riduzione del rischio, impegnarsi in opzioni di profitto più rischiose o esplorare per la prima volta un modello di profitto basato su indici. Dì al tuo professionista degli investimenti quale obiettivo hai in mente e chiedi un prodotto strutturato che miri allo stesso scopo.