Vantaggi e rischi di un contratto di riacquisto

UN contratto di riacquisto è una transazione in cui una parte vende un titolo specifico a un'altra parte e poi lo riacquista in un dato momento. Tipicamente, la transazione avviene durante la notte o in un orario molto breve. L'individuo che vende e poi riacquista i titoli sta stipulando un "contratto di riacquisto" o "repo". Si dice che l'individuo dall'altra parte della transazione stia stipulando un "accordo di riacquisto inverso" o "reverse repo".

Vantaggi di un contratto di riacquisto

Un repo è simile a un prestito garantito. La singola parte che vende il titolo ha tipicamente bisogno di finanziamenti a breve termine a causa della mancanza di liquidità. Per esempio, L'azienda A deve effettuare un ordine per 10 parti del trattore. L'azienda A non ha contanti per acquistare queste parti, ma sa che domani verrà pagata una fattura per 10 trattori venduti di recente. Ciò significa che l'azienda A ha bisogno di contanti oggi, ma domani potrà ripagare il debito. Invece di stipulare un accordo di finanziamento a lungo termine con gli interessi, La società A decide che può vendere una piccola parte delle sue azioni e riacquistarla domani. La società A rischia il fatto che il titolo possa salire entro domani. Però, determina che ottenere il finanziamento oggi vale il rischio.

Vantaggi di un contratto di riacquisto inverso

Dall'altra parte, una società di gestione degli investimenti dispone di liquidità che è disposta a utilizzare per stipulare un contratto di riacquisto inverso con la società A. Questa società di gestione ritiene che il titolo aumenterà prima che venga riacquistato. Ciò significa che la società A dovrebbe in cambio alla società di gestione più di quanto originariamente speso per acquistare le azioni. Ciò comporterebbe un profitto per la società di gestione; essenzialmente, la società di gestione sta scommettendo che il prestito di denaro della società A oggi si tradurrà in un profitto. Finché le azioni non scendono, anche se, il peggio che farà la società di gestione sarà il pareggio.

Sfide a un accordo di riacquisto

Ad entrambe le estremità della transazione, la sfida principale per un accordo di riacquisto è la corretta corrispondenza tra due parti. Questi contratti sono in genere molto grandi, richiedere a un potenziale investitore di disporre di un capitale in contanti immediato in grande quantità. Per questa ragione, l'investitore impegnato nel riacquisto inverso è in genere in realtà un gruppo di investitori, come una società di gestione o un gruppo di private equity, piuttosto che un individuo.

Una volta che le due parti sono abbinate, entrambi si espongono a certi rischi. Per la parte che riacquista titoli, il rischio è duplice. Primo, c'è la possibilità che debba riacquistare le azioni a un prezzo più alto di quello a cui le ha vendute. Il rischio maggiore, anche se, è che la parte non si presenterà con i contanti previsti per poter riacquistare i titoli. Nell'esempio sopra, La società A contava sul pagamento di una fattura per riacquistare azioni. Se tale fattura non viene pagata, La società A non potrà finalizzare il riacquisto, e sarà considerato in "default". Gli investitori manterranno la garanzia, in altre parole, i titoli acquistati.