Le basi delle Reverse Convertible

Reverse convertibili sono un tipo unico di prodotto strutturato che combina sia azioni che strumenti di debito. Gli investitori ricevono i pagamenti delle cedole dall'emittente e quindi alla fine del termine potrebbero ricevere indietro il loro capitale iniziale o un certo numero di azioni. Ecco le basi delle convertibili inverse e come funzionano.

Reverse Convertibili

Con questo tipo di investimento, uno strumento di debito è legato alla performance di un singolo titolo nella maggior parte dei casi. In alcuni casi, può anche essere legato ad un particolare indice finanziario. Gli investitori sperano che il prezzo del titolo non scenda al di sotto di un certo livello. Se il prezzo di quel titolo scende al di sotto di un livello di knock-in, poi riceveranno un certo numero di azioni dello stock in scadenza dello strumento. Nella maggior parte dei casi, questo tipo di investimento è considerato un titolo a breve termine. In genere, durerà solo per circa 1 anno o meno. Durante quell'anno, gli investitori riceveranno pagamenti regolari dall'emittente in base al tasso cedolare del titolo. I tassi di cedola possono variare drasticamente da un emittente all'altro. Però, questi tassi di cedola sono generalmente molto alti rispetto ad alcuni degli altri investimenti che puoi trovare sul mercato.

Consegna in contanti vs consegna fisica

Quando la sicurezza matura, ci sono due possibili esiti che potrebbero verificarsi. Il primo esito riguarda la situazione in cui il prezzo del titolo è scambiato ad un prezzo superiore al livello di knock-in predeterminato alla data di valutazione della data del titolo. La data di valutazione del titolo è quattro giorni prima della scadenza. Se il prezzo del titolo viene scambiato al di sopra di tale livello alla data di valutazione, l'investitore riceverà denaro. Il denaro sarà uguale all'importo originale di denaro che è stato investito.

L'altra opzione è denominata consegna fisica. Se il prezzo del titolo viene scambiato al di sotto del livello di knock-in alla data di valutazione del titolo, l'investitore riceverà un certo numero di azioni. Quando questo accade, le azioni varranno meno di quello che l'investitore ha originariamente messo nel titolo.

Con consegna in contanti, l'investitore riceve il vantaggio di ricevere i pagamenti regolari delle cedole e l'intero investimento iniziale. Ciò rende l'investimento simile a un'obbligazione societaria ad alto rendimento.

Mercato secondario

I reverse convertible possono essere negoziati sul mercato secondario. Però, sono stati originariamente progettati per essere un investimento che l'investitore detiene fino alla scadenza. Se hai bisogno di venderlo dopo esserti coinvolto, dovresti essere in grado di trovare alcuni investitori disposti ad acquistarlo nel mercato secondario.

Valutazioni di credito

Quando stai pensando di essere coinvolto in questo tipo di investimento, dovresti molto probabilmente controllare il rating creditizio della società che lo emette. Questo è un tipo di debito non garantito e vuoi assicurarti di avere a che fare con una società considerata preoccupante per il credito.