Nozioni di base sulla scrittura di chiamate coperte

Stai cercando di elevare la tua strategia di investimento? Scrivere call coperte potrebbe essere un modo per aggiungere reddito da investimento al tuo portafoglio, mantenendo le tue posizioni lunghe in azioni. Non è necessario essere un professionista degli investimenti per sfruttare questa mossa di opzioni, ma non farà male imparare i dettagli di una strategia di chiamata coperta prima di aggiungerlo al tuo playbook delle opzioni .

Primo:le basi delle chiamate coperte

Una Covered Call è una popolare strategia di opzioni generatrici di reddito che prevede la vendita o la scrittura di opzioni call contro le azioni che già possiedi. Ciò significa che quando scrivi una chiamata coperta, stai vendendo a qualcun altro il diritto di acquistare azioni che già possiedi, a un prezzo specifico (chiamato prezzo di esercizio) ed entro un periodo di tempo specifico.

Poiché un singolo contratto di opzione di solito rappresenta 100 azioni, devi possedere almeno quell'importo (o più) per ogni contratto call che prevedi di vendere per utilizzare questa strategia.

Ti chiedi perché dovresti scrivere chiamate coperte ? In genere, una strategia di opzioni call coperte viene utilizzata dagli investitori che intendono detenere le proprie azioni a lungo termine, ma non prevedono un aumento dei prezzi nel prossimo futuro. Scrivere chiamate coperte ti consente di guadagnare attraverso il premio mentre mantieni il titolo, perché come risultato della vendita (ovvero della scrittura) della chiamata, intaschi il premio subito.

E il fatto che possiedi già il titolo significa che sei coperto - da cui il nome - se il prezzo delle azioni sottostanti supera il prezzo di esercizio e le opzioni call vengono assegnate. Consegni semplicemente lo stock che già possiedi.

Un passo avanti:cos'è l'assegnazione?

Quando scrivi Covered Call, in cambio del premio di opzione, accetti l'obbligo di fornire 100 azioni per ogni contratto di opzione, qualora il prezzo delle azioni raggiunga il prezzo di esercizio. Ma ti verrà chiesto di onorare questo obbligo solo se le opzioni call sono assegnate.

Se un acquirente di opzioni sceglie di esercitare la propria opzione, la Options Clearing Corporation riceve un avviso di esercizio, che avvia il processo di assegnazione. L'assegnazione è casuale e, se hai una posizione su opzioni short, potresti essere assegnato dalla tua società di intermediazione. Ulteriori informazioni su come funziona il processo di assegnazione .

Suggerimento: Per massimizzare il tuo reddito da premi, limitando comunque le possibilità che i tuoi titoli vengano richiamati, considera di lavorare con titoli che hanno opzioni con una volatilità implicita media .

Quindi, sei stato assegnato. E adesso?

Può sicuramente sorprendere se vieni chiamato per consegnare azioni, ma non farti prendere dal panico. Se sei preoccupato per le considerazioni fiscali, potresti essere in grado di gestire la tua esposizione.

Considera questo esempio. Supponiamo che tu sia preoccupato di far scattare una grossa tassa fiscale dalla consegna di azioni. In questo scenario, possiedi 200 azioni di un titolo chiamato ABC. Hai acquistato le prime 100 azioni 10 anni fa e le seconde 100 due anni fa. Quel primo set di azioni era un po' più economico e venderle ora comporterebbe guadagni di capitale significativamente maggiori rispetto alla vendita del secondo set di azioni. La buona notizia è che se ti viene assegnato, puoi scegliere quale lotto di azioni consegnare. In questo caso potresti prendere in considerazione il secondo set, poiché pagheresti meno in tasse sulle plusvalenze.

Tieni presente che se ti viene assegnato, questa non è la tua unica scelta. Potresti anche non consegnare nessuno degli stock che possiedi attualmente. Ecco alcune informazioni in più su cosa puoi fare in questa situazione.

Suggerimento: È una buona idea consultare un professionista fiscale prima di prendere decisioni importanti di questo tipo.

Infine, quali sono i possibili rischi e benefici nell'assumere una strategia di Covered Call?

Come ogni strategia di investimento, le chiamate coperte presentano dei rischi e ricompense. In qualità di azionista, è possibile che il tuo titolo sottostante perda valore e il rischio di ribasso significa che la tua perdita potrebbe superare il guadagno derivante dal premio dell'opzione. Ed è importante rendersi conto che le chiamate coperte limitano anche il tuo potenziale di profitto, poiché è probabile che le tue azioni vengano richiamate se raggiungono il prezzo di esercizio. Ciò significa che anche se il prezzo delle azioni continua a salire, non sarai in grado di realizzare profitti oltre il prezzo di esercizio.

Quando scrivi chiamate coperte, è una buona idea capire sia i rendimenti statici che quelli se chiamati, in modo da sapere quanta ricompensa è possibile. Ciò richiede il confronto del tuo rendimento se scrivi la chiamata coperta e il titolo non si muove, quindi il tuo profitto è il premio (statico) rispetto al tuo rendimento se ti viene assegnato e devi consegnare il titolo al prezzo di esercizio (se chiamato) . Dai un'occhiata a come puoi confrontare questi rendimenti .

Le Covered Call sono generalmente viste come una strategia neutra per gli investitori, il che significa che in genere non le scriveresti se ti aspetti che il prezzo di un'azione si muova drasticamente al rialzo o al ribasso. Tuttavia, limitare il rischio di mercato è solitamente una buona idea quando si fa trading di opzioni. Un modo per farlo quando si scrivono chiamate coperte è utilizzare una strategia di acquisto e scrittura . Ciò comporta l'acquisto di azioni e la vendita dell'opzione call in un'unica transazione. Le operazioni di acquisto e scrittura non solo possono essere più convenienti, ma limitano anche la possibilità che si verifichino cambiamenti di mercato tra le transazioni di acquisto e di vendita. Come sempre, è importante tenere a mente le implicazioni fiscali dell'esecuzione di questo tipo di operazioni e prima di farlo potresti parlare con un consulente fiscale.

Suggerimento :un buy-write significa che stai eseguendo una posizione multi-leg in un'unica transazione, quindi eviti di entrare nel trade.

La scrittura di Covered Call ti dà la possibilità di aumentare il tuo reddito da investimento pur mantenendo la tua posizione azionaria lunga. Come tutto il trading, questa strategia di opzioni comporta dei rischi. Ma comprendendo la volatilità implicita delle tue azioni sottostanti, al fine di ridurre il rischio di ribasso e disponendo di un piano in atto in caso di assegnazione delle tue azioni, puoi utilizzare questa strategia per potenziare il tuo gioco di opzioni.

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