3 titoli a media capitalizzazione per la cattiva ampiezza del mercato

Con il mercato azionario che ha registrato così tanti massimi record quest'anno, potresti pensare che sia in perfetta salute. Ma quando gli diamo un controllo, possiamo vedere che non è così salutare come sembra. Infatti, Penso che potremmo tranquillamente diagnosticare il mercato azionario con un caso di ampiezza sempre più negativa.

termine divertente, gravi implicazioni

Sembra alitosi, ma l'ampiezza del mercato (non il respiro) può essere spesso utilizzata per determinare la salute del mercato più ampio. Il problema con il semplice utilizzo dei rendimenti degli indici - come l'S&P 500 che ha raggiunto il record - come proxy per la salute del intero mercato azionario è a causa di una stranezza nelle loro composizioni.

L'S&P 500 e il Nasdaq Composite sono entrambi indici ponderati per la capitalizzazione di mercato, il che significa che le società più grandi rappresentano una quantità sproporzionata del rendimento dell'indice.

Ecco un esempio. Di seguito sono riportati i pesi delle prime cinque società sia nell'S&P 500 che nel Nasdaq, insieme ai loro pesi rappresentativi in ​​ciascun indice.

Aziende S&P 500:Peso Nasdaq 100:Peso Apple6,2%11,3%Microsoft5,9%10,1%Alphabet4,5%8,1%Amazon3,9%7,8%Facebook2,4%4,1% Totale 22,9% 41,4%

Puoi vedere come i principali indici stiano diventando dominati dalla performance di poche aziende. Pensaci:per il Nasdaq 100, oltre il 40% dei suoi rendimenti giornalieri si basa solo su quei cinque giganti della tecnologia! Altre grandi aziende non stanno andando bene come quelle cinque, ma la loro sottoperformance viene oscurata dalla forte performance di Big Tech.

Ancora più preoccupante è che molte di queste società tecnologiche sono ora scambiate a valutazioni elevate, il che significa che gli investitori hanno grandi aspettative per le loro prestazioni aziendali. Sembra che Big Tech abbia un prezzo per la perfezione... e se/quando quelle società deludono gli investitori, influenzerà l'intero indice.

Se investi solo in grandi società tecnologiche o in un fondo indicizzato che segue l'S&P 500, ci sono alcuni modi per proteggere i tuoi soldi da un crollo della Big Tech.

Investire in azioni a media capitalizzazione è un modo.

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Cos'è un titolo a media capitalizzazione?

La definizione di un titolo a media capitalizzazione (o a piccola capitalizzazione o anche a grande capitalizzazione) è spesso fonte di dibattito.

Già negli anni '80, qualsiasi società con una capitalizzazione di mercato superiore a $ 1 miliardo era considerata un'azione a grande capitalizzazione. In questi giorni, è più come $ 10 miliardi a $ 25 miliardi. E le small cap di oggi sono generalmente considerate con una capitalizzazione di mercato inferiore a $ 1 miliardo a $ 2 miliardi.

Quindi la maggior parte degli osservatori di mercato considera le società a media capitalizzazione quelle con capitalizzazioni di mercato comprese tra $ 1 miliardo e $ 10 miliardi.

Perché dovresti investire in Mid Caps

A seconda di quanto è grande un'azienda, i suoi investitori saranno esposti a diversi livelli di rischio e potenziale rendimento. Tradizionalmente, investire in società a grande capitalizzazione è stato considerato meno rischioso e meno volatile perché hanno molte attività e sono vitali per l'economia globale.

Però, investire in large cap richiedeva tradizionalmente un compromesso:era ampiamente accettato che gli investitori dovessero sacrificare la crescita per quella stabilità.

(Big Tech ha per lo più riscritto le regole qui perché quelle aziende sono state in grado di scalare con profitto a livelli enormi. Gli investitori continuano a premiare questi titani della tecnologia, e ora le loro valutazioni sono a livelli record. E qui sta il rischio.

Ad un certo punto, Big Tech alla fine non sarà in grado di crescere fino a raggiungere quelle valutazioni elevate. Il rallentamento della crescita e le valutazioni elevate potrebbero portare a forti vendite, che avranno un impatto sul mercato più grande a causa della loro rappresentazione sproporzionata negli indici.)

Le small cap hanno il profilo di rischio e rendimento esattamente opposto. società a piccola capitalizzazione, come molti titoli Big Tech del passato, hanno un enorme potenziale di crescita da capogiro. Però, gli investimenti a bassa capitalizzazione sono molto più rischiosi.

Infatti, l'acquisto di azioni di molte società di micro-cap (conosciute anche come penny stock) è più simile al gioco d'azzardo che agli investimenti perché queste società di solito non hanno profitto - molte non hanno nemmeno un modello di business praticabile.

Anche se un'azienda più piccola è redditizia, può fallire rapidamente se le aziende più grandi si trasferiscono nella sua attività, i fornitori aumentano i prezzi, o i clienti abbandonano i suoi prodotti limitati.

Le medie maiuscole si trovano in un punto ottimale tra questi due estremi. Queste società hanno spesso una storia di performance e crescita (come le società a grande capitalizzazione), avere team di gestione di alta qualità che hanno eseguito i loro modelli di business, e hanno un forte potenziale di crescita futura (come le azioni a bassa capitalizzazione).

Ecco l'affare:i grandi titoli a media capitalizzazione ti offrono una combinazione di stabilità e crescita. E questi tre sono ben posizionati per diventare alla fine titoli a grande capitalizzazione.

Proprietà industriali innovative

• Proprietà industriali innovative (NYSE:IIPR)
• Cap. di mercato:$ 5,532 miliardi

Per complicare ulteriormente le cose, la prima società a media capitalizzazione non è nemmeno un'azione.

Innovative Industrial Properties (NYSE:IIPR) si descrive come il principale fornitore di capitale immobiliare per l'industria della cannabis per uso medico.

In altre parole, è un padrone di casa per i coltivatori di erba.

Le azioni IIPR sono andate a fuoco e ora valgono più di 10 volte il prezzo dell'IPO di $ 20 per azione. Eppure è ancora solo una società da $ 6 miliardi, che offre ampie opportunità di continuare ad espandersi.

Come tutti gli investimenti, Le proprietà industriali innovative comportano dei rischi. Nonostante l'ampia approvazione per la marijuana medica da parte degli elettori e l'aumento della legalizzazione statale, la marijuana rimane un narcotico illegale agli occhi del governo federale.

Controintuitivamente, lo status semi-legale della marijuana funziona bene per le proprietà industriali innovative. Proprio adesso, la società non deve competere con banche e altri grandi fornitori di capitali che hanno paura di entrare in conflitto con le leggi federali.

Allo stesso tempo, la sua reputazione di REIT (fiducia di investimento immobiliare) per la marijuana medica gli ha permesso di operare con poche interferenze da parte delle entità federali, indipendentemente da quale parte abbia il controllo.

(Tecnicamente, Innovative Industrial Properties è un REIT. Si tratta di veicoli di investimento quotati in borsa che possiedono, maneggio, e gestire immobili con l'obiettivo di restituire reddito agli azionisti. Per legge, I REIT devono restituire il 90% del reddito imponibile agli azionisti.)

Perché non deve competere con altri fornitori, I termini di leasing dell'IIPR sono molto favorevoli rispetto ad altri REIT industriali. Se (o quando) la marijuana viene legalizzata a livello federale, la società dovrà accettare contratti di locazione meno favorevoli per competere con nuovi fornitori di capitale.

Però, la legalizzazione non è fatale alla tesi di crescita dell'IIPR. L'azienda ha sviluppato relazioni profonde con coltivatori e coltivatori di vasi e dovrebbe essere in grado di essere il proprietario di prima scelta quando/se la marijuana viene riclassificata o cambiano le leggi federali.

Magnite

• Magnifico, Inc (NASDAQ:MGNI)
• Cap. di mercato:3.633 miliardi di dollari

Magnifico, Inc (NASDAQ:MGNI)
Cap. di mercato:3.633 miliardi di dollari

Uno dei più grandi cambiamenti nella storia del tuo salotto sta accadendo proprio davanti ai tuoi occhi - letteralmente - poiché molte famiglie stanno tagliando il cavo. Secondo eMarketer, entro il 2024 più famiglie saranno prive di televisione via cavo di quante ne disporranno del servizio.

Però, la tua esperienza visiva potrebbe non cambiare molto. Le reti hanno visto la scritta sul muro e hanno iniziato a investire nelle loro offerte di streaming a pagamento e nelle app di video on demand supportate da pubblicità. Ora, I servizi di streaming basati su Internet e le prese TV connesse (CTV) stanno rubando gli occhi al cavo tradizionale.

La stessa cosa sta accadendo con la pubblicità, e questa è l'opportunità di Magnite (NASDAQ:MGNI). Questa società ad-tech è ben posizionata per beneficiare del passaggio ai servizi di streaming:fornisce già supporto ai grandi fornitori di streaming, come la piattaforma pubblicitaria Hulu XP di Disney.

Le azioni sono salite alle stelle lo scorso anno, in aumento del 276% poiché un numero maggiore di investitori ha iniziato a comprendere l'enorme opportunità. I rendimenti da inizio anno sono stati più modesti, a malapena in aumento da gennaio poiché gli investitori sono stati diffidenti nei confronti del recente gusto di Magnite per le acquisizioni. (La società ha acquistato altri due titoli ad-tech di CTV in un ordine abbastanza breve:SpotX e SpringServe.)

Nonostante il lento rendimento del titolo finora quest'anno, l'azienda sta sparando su tutti i cilindri, ha recentemente registrato una crescita del fatturato del 170% (79% escludendo l'acquisizione di SpotX) negli utili del secondo trimestre. Anche meglio, la società ha registrato un guadagno trimestrale per azione di $ 0,26 rispetto a una perdita nel trimestre dell'anno precedente.

La crescita di streaming e CTV è nelle prime fasi, e le società di tecnologia pubblicitaria come Magnite si trovano in una posizione raramente dirompente. È un ottimo posto per un'azienda da $ 4 miliardi di essere, e gli investitori potrebbero avere decenni di crescita.

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Dove investire $ 500 in questo momento?

Un sacco di nuovi investitori rischiano a lungo termine invece di acquistare azioni di grandi aziende. Preferisco aziende come Amazon, Netflix, e Apple:sono tutti nella mia lista dei migliori titoli per principianti.

C'è una società che ha "chiamato" queste aziende molto prima che diventassero grandi. Hanno consigliato Netflix per la prima volta nel 2004 su $ 1,85 per azione, Amazon nel 2002 a $15.31 per azione, e Apple tornano nell'era dell'iPod Shuffle a $4.97 per azione. Dai un'occhiata a dove sono ora.

Quella compagnia:The Motley Fool.

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Axon Enterprise

• Axon Enterprise (NASDAQ:AXON)
• Cap. di mercato:$11.502B

Arrivando a $ 12 miliardi, Axon Enterprise (NASDAQ:AXON) potrebbe essere considerata una large cap, ma ha ancora un profilo di crescita più simile a quello di una società a piccola capitalizzazione. Potresti pensare di non avere familiarità con Axon … ma cambierai idea quando ti dirò che il precedente nome dell'azienda era Taser.

Axon si è ribattezzato per sottolineare che è più di un semplice produttore di pistole stordenti. Gli investitori hanno reagito favorevolmente e guardano ai suoi dispositivi di acquisizione video e alle soluzioni di archiviazione delle forze dell'ordine per la prossima tappa di crescita, e per una buona ragione.

I giurati sono umani e sono intrinsecamente cablati per le esperienze visive. L'uso di dispositivi di acquisizione consente agli agenti delle forze dell'ordine di formulare casi e ottenere condanne in modo migliore. Protegge anche le persone da una polizia eccessivamente aggressiva.

La missione di Axon è ridurre l'uso di armi letali, ridurre i conflitti sociali, e consentire un sistema giudiziario più equo. Il Taser dell'azienda, fotocamere del corpo, e la divisione di archiviazione delle prove di Axon Cloud rendono più facile per le forze dell'ordine il raggiungimento di ciascuno di questi obiettivi.

Nonostante il cambio di nome e l'attenzione, l'azienda è ancora legata alle vendite di pistole stordenti e cartucce. L'anno scorso, più della metà delle sue entrate proveniva dalla sua divisione Taser, ma l'azienda sta aumentando rapidamente le entrate dai dispositivi di acquisizione e dalle divisioni Axon Cloud con margini più elevati che forniscono entrate ricorrenti.

Il rischio più grande per Axon è la natura della sua base di clienti di nicchia. Oltre ad avere cicli di vendita più lunghi, le forze dell'ordine sono soggette a considerazioni politiche e ad altri vincoli di bilancio. Ad oggi, questo non è stato un problema per Axon ed è improbabile che i finanziamenti per fotocamere e dispositivi non letali per le forze dell'ordine siano i primi a essere tagliati in una crisi economica.

Axon ha anche cercato clienti del settore privato e recentemente ha concluso un grosso accordo con Six Flags per dotare il suo personale di sicurezza di telecamere per il corpo.

Rendi le mid-cap parte della tua strategia di investimento

Fino alla fine di agosto, l'S&P 500 ha registrato 53 chiusure record, e il Nasdaq ha segnato 32. Le azioni sono in fiamme, e sembra che tutti vogliano entrare. Eppure Warren Buffett una volta ha scherzato "abbi paura quando gli altri sono avidi e avidi quando gli altri hanno paura".

Ora sembra un buon momento per esercitare un po' di cautela, e investire in mid cap è un modo per bilanciare alcuni dei rischi nel mercato più ampio.

Jamal Carnette, CFA possiede azioni di Innovative Industrial Properties e Magnite, Inc. The Motley Fool possiede azioni e raccomanda Axon Enterprise, Proprietà industriali innovative, e Magnite, Inc. Millennial Money fa parte della rete The Motley Fool. Millennial Money ha una politica di divulgazione.