Principali autori di investimenti:letture essenziali per investitori intelligenti

Qualche settimana fa, J.D. ha elencato i suoi libri di finanza preferiti (e ha incoraggiato i lettori a suggerire i propri). È un bell’elenco, pieno di manuali per risparmiare denaro, sfidare il debito e liberare il settore finanziario. Ma c’era solo un libro sugli investimenti e poiché J.D. mi ha chiesto di unirmi alla sua allegra banda di blogger per aggiungere altri post sugli investimenti a GRS, ho pensato di fornire la mia lista di letture. Ma piuttosto che elencare i libri, mi concentrerò sugli autori , poiché la maggior parte ha diversi libri e ognuno di essi amplierà le tue conoscenze su come far crescere i soldi che hai risparmiato.

Anche se l'elenco è lungo, troverete che la maggior parte consiglia le stesse cose:i fondi indicizzati. Si tratta di fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa che possiedono tutti gli investimenti in un determinato indice (come lo Standard &Poor’s 500) anziché cercare di scegliere quali investimenti andranno meglio di altri. Ciò potrebbe sorprendere alcuni di voi, dato che lavoro per The Motley Fool, una società forse più conosciuta che scrive di singoli titoli. Tuttavia, siamo da tempo sostenitori dei fondi indicizzati. Nel nostro Governa la tua pensione servizio, copriamo sei portafogli modello, tre composti completamente da fondi indicizzati. Faccio parte del comitato 401 (k) qui al Fool; tra le nostre scelte abbiamo il Vanguard 500 e sospetto che gran parte del denaro dei dipendenti venga investito nel fondo.

Perché i fondi indicizzati? Questo ci porta al mio primo autore preferito:il professore di Princeton Burton Malkiel, autore del classico A Random Walk Down Wall Street , pubblicato per la prima volta nel 1973; la decima edizione sarà disponibile a novembre. In una recente intervista su Fool.com, a Malkiel è stato chiesto se la sua difesa dei fondi indicizzati abbia resistito negli ultimi 37 anni. La sua risposta:

Lo credo ancora più fermamente di quanto lo credessi quando scrissi il libro per la prima volta nel 1973, quando non esistevano fondi indicizzati. Ciò che ho fatto in ogni edizione successiva è stato pormi la domanda:il consiglio era giusto? È davvero vero che gli investitori hanno fatto meglio con i fondi indicizzati? E ogni volta che lo faccio, compresi i dati che ho messo insieme all'inizio di quest'anno, scopro che due terzi dei gestori attivi sono battuti da un indice passivo e un terzo che ha battuto l'indice in un anno, non è l'altro terzo che li ha battuti l'anno successivo.

In altre parole, c'è pochissima persistenza in termini di eccesso di prestazione. Certo, in ogni periodo ci saranno persone che hanno battuto il mercato, ma non sono le stesse persone di periodo in periodo. Quindi vorrei dirti che oggi mi sento ancora più forte in quella tesi rispetto a quando la scrissi per la prima volta, quasi 40 anni fa.

Ora, a differenza di molti sostenitori dell'investimento negli indici, non considero la selezione di titoli un male. Possiedo personalmente diversi titoli individuali e so che anche alcuni degli autori che incontrerai in questo post lo fanno. Tuttavia, sono d'accordo con il Dr. Malkiel quando ci ha detto:

[A]meno il nucleo di ogni portafoglio dovrebbe essere indicizzato. Ora, comprendi perfettamente che dire a un investitore che non puoi battere il mercato è come dire a un bambino di 6 anni che Babbo Natale non esiste. E chiunque abbia un temperamento speculativo dirà:“Guarda, voglio andare a scegliere alcune delle mie azioni”. E penso che vada bene, e puoi farlo con molti meno rischi se il nucleo del tuo portafoglio è indicizzato.

Detto questo, e avendo scosso la tua fiducia in Babbo Natale, ecco i miei consigli per le persone che dovresti leggere se vuoi conoscere l'allocazione degli asset e la costruzione del portafoglio.

Giovanni Bogle

Come Malkiel, Bogle sosteneva l'indicizzazione prima che l'indicizzazione fosse interessante. Ha fondato il gruppo di fondi comuni di investimento Vanguard Group nel 1974 (dopo essere stato licenziato da un altro lavoro – parliamo di sfruttare al massimo le avversità!), e ha creato il primo fondo indicizzato disponibile per i singoli investitori nel 1975 (i fondi indicizzati istituzionali erano stati provati qualche anno prima). A noi di The Motley Fool piace così tanto Bogle che abbiamo intitolato una stanza a lui. Dopo aver tenuto un discorso alla nostra azienda circa un anno fa, ha ricevuto una standing ovation. Per conoscere gli investimenti da una delle persone più intelligenti ed etiche in circolazione, leggi Buon senso sui fondi comuni di investimento o Il piccolo libro degli investimenti basati sul buon senso . Per saperne di più sulla vita di Bogle, sulle sue lezioni di vita e sul perché secondo lui l'attuale settore dei servizi finanziari delude gli investitori, leggi Basta .

Eric Tyson

Tyson scrive molti dei libri finanziari nella rivista For Dummies serie. Sono tutti buoni. Se sei nuovo agli argomenti finanziari in generale, inizia con Finanza personale for Dummies . Inoltre, adoro l'area Guru Watch del suo sito web, che scava in profondità nei precedenti degli esperti finanziari.

Nota di J.D.: Oooh. Mi piace la sezione Guru Watch del sito di Tyson. Mi sono perso lì dentro per venti minuti quando avrei dovuto fare le valigie per l'Italia. Se accetti il consiglio di Howard Ruff o Glenn Beck o Peter Schiff, vai a leggere questo.

William Bernstein

I quattro pilastri dell'investimento di Bernstein ha fatto l'elenco di J.D. e io asseconderò la raccomandazione. Se stai cercando un esperto in investimenti che abbia anche conseguito un dottorato di ricerca. in chimica, dottore in medicina e neurologia, Bernstein è il tuo uomo. Il Manifesto dell'investitore potrebbe essere più accessibile per chi è alle prime armi con gli investimenti. Ha anche scritto ottimi libri di storia economica. Inoltre, devo dire che, in quanto ex insegnante ed editore di inglese, Bernstein è uno scrittore squisito.

Riccardo Ferri

Ferri difende gli investimenti indicizzati come il pilota di caccia della Marina che era una volta. Il suo Tutto sull'allocazione delle risorse è un'eccellente introduzione ai pro e ai contro dei vari tipi di investimenti e a come metterli tutti insieme. Se desideri saperne di più sugli ETF, consulta il Libro degli ETF . Inoltre, la società di Ferri, Portfolio Solutions, addebita le commissioni di gestione più basse (0,25% annuo) che troverai, anche se è prevista una commissione minima di $ 500 a trimestre.

Larry Swedroe

Forse l’unica persona che può eguagliare il fanatismo di Rick Ferri riguardo all’indicizzazione è Larry Swedroe. Ha scritto o co-scritto una serie di libri "L'unica guida...", il più recente dei quali è L'unica guida di cui avrai mai bisogno per il giusto piano finanziario . Vale la pena leggere tutti i libri "L'unica guida" (così come gli altri libri di Swedroe), ma quello che merita un'attenzione speciale è L'unica guida per una strategia obbligazionaria vincente di cui avrai mai bisogno perché ci sono così pochi libri validi sulle obbligazioni. Swedroe ha anche un eccellente blog su MoneyWatch.com.

Bill Schultheis

Se cerchi semplicità negli investimenti e un po’ più di personalità nella scrittura, Bill Schultheis è l’autore che fa per te. Il nuovo investitore nei caffè è leggibile, divertente e stimolante quanto lo è un libro sugli investimenti. [L'anno scorso, Schultheis ha scritto un articolo su Get Rich Slowly:"Come creare ricchezza, ignorare Wall Street e andare avanti con la propria vita". ]

David Swensen

Nel mondo degli investimenti istituzionali, David Swensen è una rock star. Gestisce il fondo di dotazione di Yale per 25 anni, con risultati spettacolari. Ha scritto solo un libro per investitori individuali, Unconventional Success . La cosa interessante di questo libro è che Swenson ha deciso di mettere in evidenza i migliori fondi comuni di investimento e finanziare le famiglie per lo schmo medio. Tuttavia, più ricercava, più si rendeva conto che quasi tutte le famiglie di fondi soffrono di un insormontabile conflitto di interessi:la loro spinta al profitto le incoraggia a mantenere alte le spese, il che alla fine danneggia i rendimenti degli investitori. Swensen conclude che può raccomandare solo due società:Vanguard e TIAA-CREF.

Nota di J.D.: Il successo non convenzionale di Swensen è uno dei libri che ho caricato sul mio iPad/Kindle durante il mio viaggio in Europa. Spero di avere una recensione per te al mio ritorno.

Roger Gibson

Per un libro più tecnico scritto per i professionisti finanziari, consulta Asset Allocation:Balancing Financial Risk di Roger Gibson. . Per avere un assaggio dell'argomento, leggi "I vantaggi degli investimenti in più classi di asset" [PDF] dal Journal of Financial Planning . Anche se ho questo libro alla fine di questa lista, il lavoro di Gibson ha probabilmente avuto la maggiore influenza su di me come scrittore finanziario. Inoltre, è davvero un bravo ragazzo.

Questo è tutto da parte mia. Hai un preferito che mi sono perso? Sentiamolo. Ma non dirmi che Babbo Natale non esiste. Non posso sopportare fino a un certo punto.