Come calcolare WACC utilizzando Beta

Le aziende usano spesso il costo medio ponderato del capitale (WACC) per prendere decisioni di finanziamento. Il WACC si concentra sul costo marginale di raccogliere un ulteriore dollaro di capitale. Il calcolo richiede di ponderare la proporzione del debito e del patrimonio netto di una società per il costo medio di ciascuna fonte di finanziamento.

Calcolare il peso del debito e il peso del patrimonio netto

L'importo totale del patrimonio netto e l'importo totale del debito sono riportati nel bilancio di un'impresa.

Peso del debito =debito totale / (debito totale + patrimonio totale)

Peso del patrimonio netto =patrimonio totale / (debito totale + patrimonio netto totale)

Trovare il costo del debito

Il costo del debito è il interesse a lungo termine un'impresa deve pagare per prendere in prestito denaro. Questo è indicato anche come rendimento alla scadenza. La formula per il WACC richiede di utilizzare il costo del debito al netto delle imposte. Perciò, moltiplicherete il costo del debito per la quantità di:1 meno l'aliquota fiscale marginale dell'impresa.

Trovare il costo dell'equità

Trovare il costo del capitale dell'impresa richiede la conoscenza del tasso di interesse privo di rischio nel mercato, il valore di Beta dell'impresa, e una misura dell'attuale premio per il rischio di mercato. Il tasso privo di rischio è generalmente considerato il tasso di interesse sui Treasury a breve termine. Il Beta di un'impresa è una misura del suo rischio complessivo rispetto al mercato azionario generale. Molti siti Web che forniscono informazioni finanziarie aziendali gratuite riportano questo valore per le società quotate in borsa. Se non riesci a trovarlo per una determinata azienda, puoi anche utilizzare un valore medio di settore di Beta. Il premio per il rischio di mercato è generalmente compreso tra il 3 e il 5 percento , ma quel numero può essere regolato verso l'alto o verso il basso per considerare le attuali condizioni di mercato.

Costo del capitale =tasso privo di rischio + (Beta x premio per il rischio di mercato)

Calcolo del WACC

WACC =[peso del debito x costo del debito x (1 - aliquota fiscale)] + (peso del capitale x costo del capitale)

Esempio

Supponiamo che una società abbia 1 milione di dollari di debito e capitale proprio e un'aliquota fiscale marginale del 30%. Attualmente ha $ 200, 000 indebitati con un costo del debito del 6%. Ha 800 dollari, 000 in patrimonio totale con un valore Beta di 1,10. L'attuale tasso di buoni del tesoro è del 2%, e il premio per il rischio di mercato è del 5%.

peso del debito =$ 200, 000/$1, 000, 000 =0.20

peso dell'equità =$800, 000/$1, 000, 000 =0,80

costo del capitale =2% + (1,10 x 5%) =7,5%

WACC =[0,20 x 6% x (1-,30)] + (0,80 x 7,5%)

Così, il WACC è del 6,84%.