Acquista, tieni o vendi:come esercitare le stock option

Molte aziende, dalle grandi società di fama internazionale alle start-up in erba, offrono ai propri dipendenti opzioni su azioni, insieme ai loro pacchetti di stipendio e benefit. Questi strumenti finanziari danno ai dipendenti la possibilità di trarre profitto dal successo della loro azienda, a volte anche più di quanto possano realizzare gli investitori non lavoratori dell'azienda.

Le opzioni su azioni funzionano in modo leggermente diverso rispetto alle tradizionali transazioni di mercato. E per molti dipendenti, la natura delle stock option può creare molta confusione. Ecco una breve spiegazione di tutto ciò che devi sapere sull'esercizio delle stock option, come funziona e come trarne vantaggio.

Come esercitare le opzioni su azioni

Prima le cose da fare

Iniziamo spiegando cosa significa acquistare azioni. Acquisti azioni di una società, il che significa che possiedi effettivamente una percentuale di quella società. Si acquista un'azione nella speranza che il suo prezzo aumenti nel tempo. Quando arriva a un certo prezzo, puoi scegliere di vendere tutte o alcune delle tue azioni. In alternativa, puoi decidere di mantenere il titolo se pensi che in futuro salirà ancora.

Quando lavori per un'azienda, questa potrebbe offrirti opzioni su azioni come parte del tuo pacchetto retributivo. Le stock option non sono azioni. Si tratta invece di contratti che ti danno la possibilità di effettuare transazioni su azioni quando raggiungono un determinato prezzo prima di una certa data.

Ad esempio, supponi di lavorare presso Fizz Corp, un'azienda fittizia di bibite analcoliche. Sei lì da quasi un anno. Fizz Corp è una società di proprietà pubblica, il che significa che vende azioni a chiunque le desideri.

Mentre ti avvicini al tuo primo anniversario di lavoro, Fizz Corp ti concede il diritto di acquistare azioni della società a $ 25 per azione (il "prezzo di esercizio") entro sei mesi.

Questa è la tua opzione su azioni, più specificamente, è una "opzione su azioni di incentivazione". Ora hai il diritto di acquistare azioni Fizz Corp al valore di mercato equo di $ 25 entro i prossimi sei mesi. Ma non sei obbligato a farlo. Ecco perché è un'opzione.

Ecco il punto, però:se, entro i prossimi sei mesi, il prezzo delle azioni di Fizz Corp sale a $ 30, o $ 35, o $ 50, o altro, hai ancora la possibilità di acquistarlo al prezzo di esercizio originale di $ 25. Indipendentemente dall'aumento del prezzo delle azioni, dovrai pagare il prezzo di esercizio più basso solo se acquisti prima della data di scadenza. E potresti ottenere un profitto immediato se vendi le tue azioni Fizz Corp subito dopo aver esercitato la tua opzione.

Naturalmente, il prezzo di Fizz Corp potrebbe scendere in quei sei mesi. Se acquisti al prezzo di esercizio, potresti perdere denaro a breve termine. Ma puoi mantenere le tue azioni fino a quando Fizz Corp non inizia a realizzare un profitto. E ancora, non devi acquistare le azioni, hai solo la possibilità di farlo. Potresti decidere di aspettare fino a quando non arriverà il prossimo round di stock option dopo sei mesi.

L'opzione per acquistare un'azione quando raggiunge un determinato prezzo è chiamata opzione "call". C'è un'altra opzione su azioni per vendere le tue azioni quando raggiunge un determinato punto di prezzo, nota come opzione "put".

Diciamo che Fizz Corp ti offre la possibilità di vendere azioni che già possiedi quando raggiungono $ 20 entro sei mesi. Il prezzo delle azioni Fizz Corp quindi scende, diciamo che raggiunge $ 10. Se hai l'opzione put, puoi vendere le tue azioni al prezzo concordato di $ 20 se lo fai prima che siano scaduti i sei mesi, non importa quanto basso scenda il prezzo.

Quando puoi farlo?

Ogni azienda ha una politica diversa per l'esercizio delle stock option. La maggior parte delle volte, tuttavia, non puoi esercitare le tue opzioni nel momento in cui le ottieni. In generale, devi rimanere impiegato in un'azienda per un certo periodo di tempo o raggiungere qualche altro benchmark prima di poterlo esercitare. Il contratto di opzione dovrebbe chiarire esattamente quando puoi iniziare a esercitare le tue stock option.

Il processo di acquisizione del diritto per l'esercizio delle stock option è noto come "vesting". Una volta raggiunto il benchmark, le tue stock option sono considerate maturate. Ora sei libero di esercitare sulle opzioni che desideri.

Puoi agire in base alle opzioni maturate fintanto che sei un dipendente dell'azienda. Molte aziende ti permetteranno di esercitare le opzioni anche dopo la tua partenza, a condizione che tu lo faccia entro un "periodo di esercizio post-terminazione" (PTE) prestabilito. Un PTE può durare da pochi mesi a diversi anni.

Alcune società consentono ai dipendenti di esercitare le loro stock option prima che la maturazione sia completata. Questo è chiamato - aspettalo - "esercizio precoce". In questo scenario, puoi esercitare le tue stock option ogni volta che ti vengono concesse, anche se non hai raggiunto i benchmark. Le opzioni continueranno a maturare. Ci sono alcuni rischi nell'allenamento precoce, di cui parleremo tra poco.

La data di scadenza

Le stock option sono valide fino alla data di scadenza. Dopodiché, non hai più la possibilità di esercitarle e le opzioni perdono tutto il valore.

Non è necessariamente una cosa negativa. Se ti stai avvicinando alla fine del termine dell'opzione e il prezzo delle azioni scende al di sotto del tuo prezzo di esercizio, non hai motivo di esercitare la tua opzione. Quando sei vicino alla fine del termine dell'opzione, il tuo prezzo d'esercizio potrebbe essere di $ 25, ma se il titolo è sceso a $ 20, non dovresti fare nulla. Puoi acquistare tu stesso il titolo al prezzo più basso, se lo desideri.

Se lasci la società, ma non eserciti le tue opzioni prima del PTE, le opzioni vengono terminate e tornano al pool di opzioni della società. Ogni azienda imposta il proprio PTE. Alcuni lo fissano a 3 mesi; altri sono più generosi e ti danno più anni. Altri ancora ti danno tanto tempo quanto hai lavorato per l'azienda:se te ne vai dopo aver lavorato per 4 anni, avrai 4 anni dopo la cessazione per esercitare l'opzione. I termini della tua PTE dovrebbero essere descritti nella lingua legale della tua assegnazione di stock option.

Cosa devi sapere sull'allenamento precoce

Come accennato in precedenza, l'esercizio anticipato delle stock option è un'alternativa consentita da alcune società. Anche in questo caso, il legalese sulla concessione di stock option spiegherà se è possibile esercitare le opzioni prima che giungano completamente alla scadenza o meno.

L'esercizio precoce può essere utile quando si tratta di tasse. Se disponi di stock option incentivanti, l'esercizio anticipato può aiutarti a ottenere un trattamento fiscale favorevole. Di solito, dovrai mantenere le tue azioni per almeno due anni dopo che sono state concesse e mantenerle per almeno un anno dopo aver esercitato le opzioni per applicare questo vantaggio.

Se scegli di esercitare le stock option nel momento in cui vengono concesse (e se la società te lo consente), probabilmente eviterai di dover pagare tasse aggiuntive, poiché le stai acquisendo a un valore di mercato equo. Non stai pagando più del loro valore, quindi non ci sono guadagni imponibili.

L'esercizio precoce comporta alcuni rischi. Per uno, devi utilizzare i tuoi contanti per pagare le azioni che acquisti:non puoi semplicemente vendere azioni aggiuntive della società per acquistare le azioni in opzione.

Puoi anche attivare qualcosa chiamato la regola di $ 100.000. Si tratta di un regolamento imposto dall'IRS che limita l'esecuzione di stock option incentivanti a $ 100.000 in un anno solare.

Quando scegli di fare esercizio in anticipo, stai anche lasciando il prezzo delle tue azioni nelle mani del mercato azionario, una forza imprevedibile. Potresti perdere una notevole quantità di valore. Se aspetti che le tue opzioni siano completamente maturate, avrai un'idea migliore se esercitare o meno.

Il processo

La politica di ogni azienda per l'esercizio delle stock option è diversa dalla successiva. Generalmente le scelte sono due:Pagare con o senza contanti.

L'uso del proprio denaro per acquistare azioni opzionali è chiamato "esercizio e mantenimento". È abbastanza semplice:paga i contanti e ottieni le azioni. L'unico vero inconveniente di esercitare e tenere è che non ti è garantito alcun profitto o addirittura un punto di pareggio. I tuoi soldi sono interamente legati alle azioni fino a quando non scegli di venderli. Tuttavia, se il prezzo delle azioni sale, hai realizzato un buon profitto.

Esistono due strategie cashless offerte da alcune società pubbliche. Uno è "esercitare e vendere copertura". In questo scenario, eserciti le tue opzioni e vendi immediatamente azioni sufficienti a coprire il prezzo di acquisto e le tasse e le commissioni associate. Mantieni le azioni rimanenti per fare come desideri.

L'altra transazione senza contanti è nota come "esercizio e vendita". In questa transazione, eserciti e vendi tutte le tue azioni in un'unica transazione. Dopo aver detratto alcuni proventi per coprire il prezzo e le commissioni, manterrai il resto del denaro.

Cose da considerare quando fai la tua scelta

Prima di esercitare le stock option, è fondamentale pensare ad alcuni problemi e impostare una strategia. Alcune domande da considerare includono:

Posso esercitare in anticipo le mie opzioni?

Alcune società per azioni non consentono l'esercizio anticipato delle stock option. In alcune società e start-up, dovrai utilizzare i tuoi fondi per fare un primo esercizio.

Quanto è sana l'azienda?

Sii onesto su quanto successo pensi che i tuoi datori di lavoro avranno nel prossimo futuro:ti aspetti che il prezzo delle azioni aumenti o diminuisca? Evita paraocchi e pregiudizi di familiarità; sii il più realistico e obiettivo possibile, non importa quanto ami la tua azienda.

In quanto tempo puoi vendere azioni dopo l'esercizio?

Questa è principalmente una domanda se la tua azienda è ancora privata e non ha un'offerta pubblica iniziale in arrivo. Esercitare opzioni mentre la società è ancora sotto il radar può significare che acquisterai azioni che non potranno mai essere incassate, quindi c'è un rischio elevato.

Puoi permetterti le tasse?

Tieni presente che i profitti derivanti dall'esercizio delle opzioni sono tutti tassabili. Assicurati di poterti permettere queste tasse.

Cosa vuoi?

Se vendi azioni subito dopo aver esercitato l'opzione, potresti ottenere alcuni profitti ma potresti incorrere in tasse più elevate. Se ti alleni e vendi entro un anno, probabilmente pagherai l'aliquota fiscale più costosa. Se detieni azioni per almeno un anno, probabilmente dovrai ridurre le tasse e probabilmente raccogliere maggiori profitti. Naturalmente, potresti anche registrare una perdita maggiore.

Vale sempre la pena parlare con un consulente fiscale per determinare come procedere quando si esercitano le stock option.

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