Trading fuori orario

Che cos'è il trading after-hour?

Il trading after-hour inizia alle 16:00. Ora della costa orientale degli Stati Uniti dopo la chiusura delle principali borse statunitensi. La sessione di trading after-hour può essere eseguita fino alle 20:00, sebbene il volume in genere si assottigli molto prima nella sessione. Il trading nell'after-hour è condotto attraverso reti di comunicazione elettronica (ECN).

Che cos'è il trading after-hour?

Punti chiave

• Il trading after-hour inizia alle 16:00. e termina intorno alle 20.00
• Le azioni non sono così liquide durante il trading after-hour.
• Lo spread tra bid e ask può essere più ampio nel trading after-hour.

Capire il trading fuori orario

La scintilla

Il trading fuori orario è qualcosa che i trader o gli investitori possono usare se le notizie si interrompono dopo la chiusura della borsa. In alcuni casi, le notizie, come un rilascio di guadagni, può indurre un investitore ad acquistare o vendere un titolo.

Volume

Il volume di un titolo può aumentare al rilascio iniziale della notizia, ma la maggior parte delle volte si assottiglia con il progredire della sessione. La quantità di volume generalmente rallenta in modo significativo entro le 18:00. C'è un rischio sostanziale quando si negoziano azioni illiquide dopo l'orario di chiusura.

Prezzo

Non solo il volume a volte arriva a un premio nelle sessioni di trading after-hour, ma anche il prezzo. Non è insolito che gli spread siano ampi negli after-hour. Lo spread è la differenza tra i prezzi bid e ask. A causa del minor numero di scambi di azioni, lo spread può essere notevolmente più ampio rispetto alla normale sessione di negoziazione.

Partecipazione

Se la liquidità e i prezzi non fossero una ragione sufficiente per rendere rischioso il trading after-hour, la mancanza di partecipanti la rende ancora più rischiosa. In alcuni casi, alcuni investitori o istituzioni possono semplicemente scegliere di non partecipare al trading fuori orario, indipendentemente dalla notizia o dall'evento.

Ciò significa che è del tutto possibile che un titolo scenda bruscamente negli after-hour solo per salire una volta che la normale sessione di trading riprende il giorno successivo alle 9:30, se molti grandi investitori istituzionali hanno una visione diversa dell'azione dei prezzi durante la sessione di trading after-hour.

Poiché il volume è sottile e gli spread sono ampi nel trading after-hour, è molto più facile spingere i prezzi più in alto o più in basso, richiedono meno azioni per avere un impatto sostanziale. Poiché il trading fuori orario può avere un impatto significativo sul prezzo di un'azione, non è una cattiva idea mettere un ordine limite su qualsiasi azione che intendi acquistare o vendere al di fuori dei normali periodi di negoziazione.

Esempio reale di trading after-hour

I risultati degli utili di Nvidia Corp. (NVDA) a febbraio 2019 sono un eccellente esempio di come funziona il trading fuori orario e dei pericoli che ne derivano. Nvidia ha riportato i risultati trimestrali il 14 febbraio. Il titolo è stato accolto da un grande balzo del prezzo, salendo a quasi $ 169 da $ 154,50 nei 10 minuti successivi alla notizia.

Come mostra il grafico, il volume è stato costante nei primi 10 minuti e poi è sceso rapidamente dopo le 16:30. Durante i primi 5 minuti di trading, circa 700, 000 azioni scambiate e il titolo è salito di quasi il 6%. Però, volume rallentato materialmente con solo 350, 000 azioni scambiate tra le 4:25 e le 4:30. Entro le 17:00, la quantità di volume di scambi è rallentata a soli 100, 000 azioni, mentre il titolo era ancora scambiato intorno a $ 165.

Però, la mattina dopo era una storia diversa, che è stato quando tutti i partecipanti al mercato hanno avuto la possibilità di valutare i risultati di Nvidia. Dalle 9:30 alle 9:35, quasi 2,3 milioni di azioni scambiate, più di tre volte maggiore del volume nei primi minuti dell'after-hour del giorno precedente, e il prezzo è sceso da $ 164 a $ 161.

Il titolo ha continuato a negoziare in ribasso per il resto della giornata, chiudendo a $ 157,20. Era solo 3 dollari in più rispetto alla chiusura del giorno precedente, dopo essere salito di quasi $ 15 nella sessione after-hour. Quasi tutti i guadagni del dopo-orario erano evaporati.