Interessi aperti

Che cos'è l'interesse aperto?

L'open interest è il numero totale di contratti derivati ​​in essere, come opzioni o future che non sono stati regolati per un'attività. L'interesse aperto totale non conta, e il totale di ogni contratto di acquisto e vendita. Anziché, l'open interest fornisce un quadro più accurato dell'attività di trading di opzioni, e se i flussi di denaro nel mercato dei futures e delle opzioni stanno aumentando o diminuendo.

Interessi aperti

Spiegazione dell'interesse aperto

Per comprendere l'interesse aperto, dobbiamo prima esplorare come vengono creati opzioni e contratti futures. Se esiste un contratto di opzione, deve aver avuto un acquirente. Per ogni acquirente, ci deve essere un venditore poiché non puoi comprare qualcosa che non è disponibile per la vendita.

Il rapporto tra l'acquirente e il venditore crea un contratto, e un singolo contratto equivale a 100 azioni dell'attività sottostante. Il contratto è considerato "aperto" fino a quando la controparte non lo chiude. Sommando i contratti aperti, dove ci sono un compratore e un venditore per ciascuno, risultati nell'open interest.

Se un acquirente e un venditore si uniscono e avviano una nuova posizione di un contratto, allora l'open interest aumenterà di un contratto. Se un acquirente e un venditore escono entrambi da una posizione contrattuale su un'operazione, quindi l'open interest diminuisce di un contratto. Però, se un acquirente o venditore passa la sua posizione attuale a un nuovo acquirente o venditore, allora l'open interest rimane invariato.

Punti chiave

• L'open interest è il numero totale di contratti derivati ​​in essere, come opzioni o future che non sono stati regolati.
• L'open interest è uguale al numero totale di contratti acquistati o venduti, non il totale di entrambi sommati.
• L'open interest è comunemente associato ai mercati dei futures e delle opzioni.
• L'aumento dell'open interest rappresenta denaro nuovo o aggiuntivo che entra nel mercato, mentre la diminuzione dell'open interest indica che il denaro esce dal mercato.

Modifiche agli interessi aperti

È importante notare che l'open interest è uguale al numero totale di contratti, non il totale di ogni transazione da ogni acquirente e venditore. In altre parole, l'open interest è il totale di tutti gli acquisti o di tutte le vendite, non entrambi.

Il numero di interessi aperti cambia solo quando un nuovo acquirente e un nuovo venditore entrano nel mercato, creazione di un nuovo contratto, o quando un acquirente e un venditore si incontrano, chiudendo così entrambe le posizioni. Per esempio, se un trader ha dieci contratti short (vendita) e un altro ha dieci contratti long (acquisto), e questi commercianti poi comprano e vendono dieci contratti tra loro, tali contratti sono ora chiusi e verranno detratti dall'interesse aperto.

L'open interest è comunemente associato ai mercati dei futures e delle opzioni, dove il numero di contratti esistenti cambia di giorno in giorno. Questi mercati differiscono dal mercato azionario, dove le azioni in circolazione delle azioni di una società rimangono costanti una volta completata l'emissione di azioni.

Un comune malinteso sull'open interest risiede nella sua presunta capacità predittiva. Non può prevedere l'azione dei prezzi. L'interesse aperto alto o basso riflette l'interesse dell'investitore, ma ciò non significa che le loro opinioni siano corrette o che le loro posizioni saranno redditizie.

Interessi aperti vs. volume di trading

L'open interest a volte viene confuso con il volume degli scambi, ma i due termini si riferiscono a misure diverse. In un giorno in cui un trader che detiene già 10 contratti di opzione vende quei 10 contratti a un nuovo trader che entra nel mercato, il trasferimento dei contratti non comporta alcuna variazione nella cifra dell'open interest per quella particolare opzione.

Nessun nuovo contratto di opzione è stato aggiunto al mercato perché un trader sta trasferendo la propria posizione a un altro. Però, la vendita dei 10 contratti di opzione da parte di un titolare di opzione esistente a un acquirente di opzioni aumenta il volume degli scambi giornalieri di 10 contratti.

L'importanza dell'open interest

L'open interest è una misura dell'attività di mercato. Pochi o nessun interesse aperto significa che non ci sono posizioni aperte, o quasi tutte le posizioni sono state chiuse. L'alto interesse aperto significa che ci sono molti contratti ancora aperti, il che significa che i partecipanti al mercato guarderanno da vicino quel mercato.

L'interesse aperto è una misura del flusso di denaro in un mercato dei futures o delle opzioni. L'aumento dell'open interest rappresenta denaro nuovo o aggiuntivo che entra nel mercato, mentre la diminuzione dell'open interest indica che il denaro esce dal mercato.

L'open interest è particolarmente importante per i trader di opzioni, in quanto fornisce informazioni chiave sulla liquidità di un'opzione.

Interesse aperto e forza del trend

L'open interest viene utilizzato anche come indicatore della forza del trend. Poiché l'aumento dell'open interest rappresenta denaro e interessi aggiuntivi che entrano in un mercato, è generalmente interpretato come un'indicazione che la tendenza del mercato esistente sta guadagnando slancio o è probabile che continui.

Per esempio, se la tendenza è in aumento per il prezzo dell'attività sottostante come un'azione, l'aumento dell'open interest tende a favorire il proseguimento di tale tendenza. Lo stesso concetto si applica ai trend ribassisti. Quando il prezzo delle azioni è in calo, e l'interesse aperto è in aumento, l'open interest supporta ulteriori diminuzioni dei prezzi.

Molti analisti tecnici ritengono che la conoscenza dell'open interest possa fornire informazioni utili sul mercato. Per esempio, se c'è una decelerazione nell'interesse aperto a seguito di un movimento sostenuto, sia al rialzo che al ribasso, del prezzo, allora potrebbe prefigurare la fine di quella tendenza.

Esempio del mondo reale di interesse aperto

Di seguito è riportata una tabella dell'attività di trading nel mercato delle opzioni per i trader, UN, B, C, D, e E. L'open interest è calcolato dopo l'attività di trading per ogni giorno.

• 1 gennaio:l'open interest aumenta di uno poiché viene creato un solo contratto consistente in un acquisto e vendita.
• 2 gennaio:vengono creati cinque nuovi contratti di opzione, quindi l'open interest sale a sei.
• 3 gennaio:l'open interest diminuisce di uno perché i trader A e D vendono un contratto per chiudere le loro posizioni. Come affermato in precedenza, l'open interest non è il totale delle operazioni di acquisto e vendita.
• 4 gennaio:l'open interest rimane a cinque poiché non ci sono nuovi contratti creati. L'investitore E ha acquistato cinque contratti esistenti da C.