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Spiegatore:come il dollaro australiano influenza i risultati delle aziende

Come qualsiasi altra valuta importante, il dollaro australiano (AUD) svolge un ruolo cruciale nel sistema economico e finanziario. Esportazioni e importazioni, gli investitori nazionali e internazionali sono tutti colpiti da, e reagire a, fluttuazioni dei tassi di cambio. Un modo per vederlo in azione è guardare l'ultimo ciclo di risultati dell'azienda.

L'anno passato può essere caratterizzato come un anno relativamente stabile per l'AUD. Un dollaro australiano può attualmente acquistare circa 0,75 dollari USA ed è stato scambiato nell'intervallo 0,70 - 0,80 durante tutto l'anno.

Però, l'AUD è speciale tra le principali valute in quanto appartiene a un gruppo piuttosto ristretto di "valute materie prime". Queste valute generalmente si muovono insieme ai prezzi delle materie prime e alle azioni delle società basate sulle materie prime. A causa di ciò, i movimenti del dollaro australiano influenzano le aziende in modo diverso da quanto potrebbe suggerire la teoria classica.

L'AUD e i prezzi delle materie prime

Puoi vedere il diverso impatto dell'AUD attraverso i rapporti finanziari di quattro società; Evoluzione mineraria, un minatore d'oro con sede in Australia, Qantas, che brucia carburante per aerei e importa aerei per fornire il trasporto aereo, JB Hi-Fi, che vende beni di consumo (molti dei quali importati), e Carsales.com, una piattaforma online per l'acquisto e la vendita di auto.

L'aumento dei prezzi dell'oro è positivo per Evolution Mining, mentre l'aumento dei prezzi del petrolio è negativo per Qantas. Poiché i prezzi delle materie prime si muovono con il dollaro australiano, entrambe le società risentono delle variazioni valutarie a causa della loro esposizione alle variazioni dei prezzi delle materie prime. In altre parole, un dollaro australiano che apprezza è un bene per Evolution Mining e un male per Qantas.

Il legame merce - valuta è meno importante per le altre società che sono meno esposte ai prezzi delle materie prime e mostrano quindi una reazione più “classica” alle variazioni dei tassi di cambio. Normalmente, quando l'AUD si deprezza rispetto ad altre valute, diventa più costoso acquistare beni o servizi dall'estero e le nostre merci diventano più economiche da acquistare per gli stranieri. Funziona anche al contrario:quando l'AUD sale diventa più economico importare e le nostre esportazioni diventano più costose.

JB Hi-Fi potrebbe essere influenzato positivamente da un apprezzamento del dollaro australiano poiché i beni di consumo importati diventano più economici con un AUD più forte. Gli stessi fattori entrano in gioco per Carsales.com:vengono importate molte auto e componenti. Però, La recente espansione di Carsales.com in America Latina e Asia rende questo un po' più complicato.

Come si manifestano nei risultati gli effetti delle fluttuazioni del dollaro

I risultati finanziari di Evolution Mining mostrano che una frazione significativa della loro produzione di oro è coperta fino a dicembre 2019. Ciò significa che la società ha acquistato "assicurazione" contro le fluttuazioni avverse del prezzo dell'oro. L'assicurazione spiega l'esposizione piuttosto debole al dollaro australiano e al prezzo dell'oro.

La relazione finanziaria di Qantas rileva che "le prospettive a breve termine rimangono soggette a fattori variabili, compresi i movimenti del prezzo del petrolio, movimenti dei cambi e condizioni del mercato globale”. Qantas sta cercando di limitare questi problemi proteggendosi dallo scenario peggiore in cui i costi del carburante esplodono. Il rapporto menziona anche aerei a basso consumo di carburante che ridurranno l'esposizione futura alle variazioni del prezzo del petrolio.

JB Hi-Fi ha riportato piccole modifiche alla sua riserva di conversione in valuta estera di A $ 5 milioni e osserva che utilizza contratti a termine in valuta estera, un modo per bloccare un determinato tasso di cambio futuro e quindi eliminare il rischio di cambio.

Carsales.com ha riportato una perdita di 1,3 milioni di dollari quest'anno per "traduzione di operazioni estere". L'espansione in corso nei paesi dell'America Latina e dell'Asia molto probabilmente ha aumentato l'esposizione ai cambi a seconda della correlazione delle valute all'interno di queste regioni e tra le regioni. Se le valute sono altamente correlate, l'esposizione valutaria ai mercati può essere significativa.

Gli ultimi rapporti finanziari illustrano l'importanza del dollaro australiano come valuta delle materie prime. Evolution Mining e Qantas sono esposte ai prezzi delle materie prime e quindi al dollaro australiano, mentre JB Hi-Fi e Carsales.com sono meno ovviamente esposti alle variazioni del dollaro australiano.

Ciò che è notevole è che Evolution Mining e Qantas menzionano esplicitamente i fattori di rischio che possono influenzare i profitti futuri mentre JB Hi-Fi e Carsales.com sono piuttosto silenziosi riguardo ai fattori di rischio.

Se le società sono interessate dalle variazioni del tasso di cambio, anche i consumatori ne risentono. Se un'impresa guadagna da un dollaro australiano in aumento, i consumatori possono trarre vantaggio da prodotti e servizi più economici. Un modo per i consumatori di comprendere l'impatto del dollaro sull'economia australiana è guardare il suo effetto sui risultati aziendali.