Stablecoin è la risposta a tutti i problemi di criptovaluta?

Le stablecoin sono una nuova generazione di criptovalute che stanno guadagnando popolarità poiché mirano ad affrontare il problema della volatilità delle criptovalute.

Introdotto per la prima volta nel 2014 con Tether, entro il 2021 l'elenco delle stablecoin includeva DAI, Moneta USD, Vero USD, Digix Oro, Nomin di Havven, Paxos Standard, e Binance USD.

Un altro nome, moneta base, introdotto nel 2018 e successivamente ribattezzato Basis, è stato chiuso alla fine di quell'anno dopo l'intervento della Securities and Exchange Commission.

• Il mondo delle criptovalute è noto per la sua estrema volatilità e la sua attrattiva per gli speculatori.
• Le stablecoin mirano ad eliminare la volatilità dei prezzi.
• Una moneta stabile, in caso di successo, sarebbe efficace come riserva di valore e mezzo di scambio, proprio come una valuta fiat, pur mantenendo le qualità di una criptovaluta.

Cosa sono le stablecoin?

Che si tratti di un dollaro USA o di un Dogecoin, una valuta è un mezzo di scambio e un modo di immagazzinare ricchezza. Nel mondo reale, la stabilità è la qualità essenziale di una moneta.

Non così nel mondo delle criptovalute. La criptovaluta più popolare al mondo, Bitcoin, sparato da $ 5, da 940 a oltre $ 19, 190 tra metà novembre e metà dicembre 2017, poi è sceso a circa $ 6, 900 entro l'inizio di febbraio. Più recentemente, è passato da meno di $ 12, 000 nell'agosto 2020 a oltre $ 44, 000 nell'agosto 2021.

Anche infragiornaliero, non è raro vedere le criptovalute aumentare o diminuire del 10% in un periodo di 24 ore.

Oscillazioni di questa portata non sono caratteristiche di una valuta stabile. Hanno più in comune con gli strumenti di trading speculativo come i derivati, che sono attraenti per gli speculatori ma poco pratici per l'uso mainstream.

Ciò ha portato a seri interrogativi sulla fattibilità delle popolari criptovalute come riserva di valore affidabile o mezzo di scambio.

Il modello stablecoin

Entra in una nuova classe di criptovalute, chiamate stablecoin, che mirano a fornire stabilità dei prezzi e una valutazione costante.

Da utilizzare come mezzo di scambio o riserva di valore, un modello di criptomoneta dovrebbe mantenere il suo potere d'acquisto e sperimentare un'inflazione minima, quanto basta per incoraggiare a spendere le monete invece di conservarle.

Le stablecoin tentano di raggiungere questo comportamento ideale.

Poiché una criptovaluta opera a livello globale e non è controllata da un'autorità centrale (come una banca centrale), offre teoricamente il meglio di entrambi i mondi. Ha la sicurezza, anonimato, e le caratteristiche decentralizzate di una criptovaluta e la bassa volatilità di una valuta fiat.

Come le stablecoin mantengono le valutazioni

Storicamente, le valute più stabili erano ancorate a un'attività sottostante, vale a dire oro. Nessuno lo è oggi. La Gran Bretagna uscì dal gold standard nel 1931 e gli Stati Uniti lo seguirono due anni dopo.

Il sostituto odierno del gold standard è il dollaro USA. Almeno 14 valute sono ancorate al dollaro. Le nazioni che li emettono fanno affidamento sul valore del dollaro per evitare che le proprie valute subiscano un livello di volatilità che potrebbe sconvolgere le loro economie.

Allo stesso modo, le stablecoin tentano di ottenere poca o nessuna volatilità poiché sono legate ad asset a prezzo stabile come il dollaro USA o l'oro. Diverse stablecoin utilizzano metodi diversi per raggiungere la stabilità dei prezzi. Possono essere ampiamente classificati in tre gruppi:

stablecoin collateralizzate da Fiat :Queste stablecoin utilizzano un importo specifico di una valuta fiat standard, come il dollaro USA, come garanzia per emettere monete crittografiche. Altre forme di garanzia possono includere metalli preziosi come oro e argento e materie prime come il petrolio.

Con il numero di criptovalute emesse in un rapporto 1:1 rispetto alla valuta fiat ancorata, questo metodo è uno dei modi più semplici per creare e gestire una criptovaluta stabile. È vista come una possibile soluzione che può essere adottata dalle banche centrali per emettere le proprie versioni di criptovalute.

Però, questo metodo richiede che un custode detenga la valuta fiat o la garanzia collaterale su merci, e garantire l'emissione e il riscatto dei token stablecoin. Richiede anche processi operativi, inclusi controlli frequenti, per garantire che la garanzia sia mantenuta fino al marchio.

Tether (USDT) e TrueUSD sono monete crittografiche popolari che hanno un valore equivalente a quello di un singolo dollaro USA e sono supportate da depositi in dollari.

stablecoin cripto-collateralizzate :le stablecoin garantite da criptovalute sono simili alle stablecoin garantite da fiat, tranne per il fatto che la loro garanzia sottostante è un'altra criptovaluta invece di una merce tangibile o una valuta fiat.

Per far fronte all'impatto negativo della volatilità della criptovaluta collaterale, le stablecoin sono "over-collateralizzate". Questo è, una criptovaluta di valore più elevato viene utilizzata per emettere stablecoin di valore inferiore.

Ad esempio, $ 1, Potrebbero essere necessari 000 bitcoin per emettere stablecoin per un valore di $ 500. Anche se bitcoin perde il 30% del suo valore, le stablecoin saranno coperte. Audit più frequenti e ricariche regolari per eventuali carenze nel valore del collaterale possono mantenere le stablecoin coperte.

DAI di DAI utilizza un paniere di criptovalute come garanzia. È ancorato al dollaro USA ed è supportato da Ethereum.

Non è un sistema perfetto. Se la criptovaluta collaterale fallisce completamente, o ci sono problemi procedurali con il processo di audit, o le richieste di ricariche aggiuntive delle garanzie non sono soddisfatte in tempo, la valutazione della stablecoin crollerà, sconfiggere l'intero scopo di una stablecoin.

Tali scenari sono le ragioni per cui questo approccio è scoraggiato da molti sostenitori delle stablecoin.

stablecoin non collateralizzate :questi stablecoin non sono supportati da alcuna garanzia, ma funzionano in modo tale che si prevede che mantengano un valore stabile.

Per esempio, una stablecoin non collateralizzata può incorporare una regola che garantisca l'adeguamento della quantità dell'offerta di monete in proporzione alle variazioni del valore della moneta. Questo è simile alle azioni eseguite da una banca centrale che aumenta o riduce la stampa delle banconote per mantenere stabile la valuta fiat.

Può essere ottenuto implementando un contratto intelligente su una piattaforma decentralizzata che può essere eseguita in modo autonomo.

Il potenziale di stablecoin

La crescente adozione di stablecoin fungerà da importante catalizzatore per rendere popolare l'uso delle criptovalute come mezzo principale delle transazioni quotidiane, così come per altre applicazioni.

Tali applicazioni possono includere il loro utilizzo per lo scambio di beni e servizi su reti blockchain, soluzioni assicurative decentralizzate, contratti derivati, applicazioni finanziarie come prestiti al consumo, e mercati di previsione.

Tali transazioni non sono possibili se la valuta di transazione rimane volatile, che comporta il rischio intrinseco che una delle parti contraenti perda valore monetario a causa della volatilità dei prezzi.

La linea di fondo

Le stablecoin offrono potenzialmente il meglio di entrambi i mondi:un sistema decentralizzato, anonimo, e meccanismo di pagamento globale come una criptovaluta, e valutazioni costanti come una valuta fiat stabile.

Mentre le stablecoin continuano a guadagnare popolarità, il numero crescente di nuovi lanci e la varietà di metodi di garanzia personalizzati per raggiungere l'obiettivo della stabilità dei prezzi possono portare a risultati diversi e a diversi livelli di successo.

Nonostante tutte le pretese di un meccanismo di lavoro infallibile, eventi estremi possono ancora avere un impatto, come hanno fatto nel mondo reale sulle valute legali incluso il riyal dell'Arabia Saudita, il bolivar venezuelano, e il dollaro dello Zimbabwe.

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