Cos'è l'UMA?

I derivati ​​sono strumenti finanziari che derivano il loro valore dal valore di alcune attività sottostanti. Pensa ai derivati ​​come operazioni su operazioni; speculazione sulla speculazione. Vengono in molte forme diverse, i più noti sono opzioni e contratti futures. Il mercato globale dei derivati ​​vale tra i 500 trilioni di dollari e fino a oltre un quadrilione di dollari, tuttavia questi mercati finanziari sono tradizionalmente poco inclusivi.

Solitamente, solo gli investitori istituzionali - persone ricche di grandi aziende - possono negoziare derivati, poiché ciò richiede agli investitori di aprire conti di intermediazione, avere un sacco di soldi, e una grande tolleranza al rischio. E per sfruttare al meglio i derivati, gli investitori devono quindi puntare molto Di più soldi per mantenere questi complicati, posizioni rischiose e potenzialmente redditizie. Se i mercati sono contro l'investitore potrebbero esserci ripercussioni legali oltre a enormi perdite. È tutto molto scoraggiante.

La gamma di contratti derivati ​​negoziati sui mercati pubblici è piuttosto limitata. Gli investitori possono facilmente effettuare operazioni semplici, come comprare e vendere mestieri, e forse alcuni futures e contratti di opzione qua e là, ma avranno più difficoltà a trovare più contratti derivati ​​su misura. Questo è molto fastidioso per chiunque sia escluso dal sistema e voglia partecipare al selvaggio mondo dell'alta finanza.

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Accedi all'accesso al mercato universale, una piattaforma di contratti finanziari decentralizzata costruita sulla blockchain di Ethereum che cerca di dare a ogni trader—sì, anche tu, i mezzi per stipulare questi complicati accordi finanziari e crearne di tuoi selvaggi. Accesso al mercato universale, meglio conosciuto come UMA, opera su base peer-to-peer, aggirando la necessità di intermediari, case di sgombero, o assistenza legale.

UMA crea derivati ​​sintetici sulla blockchain di Ethereum redigendo contratti intelligenti auto-applicanti. Questi contratti intelligenti sono governati esclusivamente da codice e meccanismi di verifica decentralizzati intelligenti. Grazie a UMA, due controparti possono creare i propri contratti finanziari senza la necessità di scalare montagne di burocrazia. Tutto questo funziona tramite criptovaluta, Certo, ed è quindi non regolamentato e rischioso in virtù della sua novità. UMA è stato lanciato solo a maggio, 2020. Ma la promessa di UMA è di capovolgere l'infrastruttura finanziaria esistente e aprire il commercio di derivati ​​a tutti coloro che hanno il coraggio di provarci.

Derivati ​​sintetici:buoni come quelli reali?

I derivati ​​sintetici su blockchain non sono iniziati con UMA, ma il protocollo di UMA è un modo molto intelligente di realizzarli. I derivati ​​sintetici sono attività garantite da garanzie che seguono il prezzo di un'attività reale. Per esempio, potresti avere un token sintetico che rappresenta il prezzo dell'oro, o una quota della società automobilistica di Elon Musk, Tesla. Questi sono i tipi più comuni di contratti derivati ​​che troverai su UMA.

Grazie ai contratti intelligenti auto-applicanti di UMA e al suo meccanismo di verifica dei dati, il protocollo consente di stipulare una quantità impressionante di contratti. Le applicazioni più creative tengono traccia di indici non negoziabili, come il numero di download di una determinata estensione di Chrome, ad esempio.

Feed di prezzo per più esotici, asset meno richiesti come valute rare, materie prime, le azioni e le altcoin non sono tracciate dai convenzionali oracoli off-chain, ma il DVM di UMA consente agli sviluppatori di strutturare i contratti derivati ​​su qualsiasi cosa possano tracciare, dalle curve dei rendimenti tokenizzate al valore totale bloccato nei piani pensionistici e assicurativi.

Il tipo più comune di token UMA sintetico è "inestimabile, "il che significa che non dipende dai feed di prezzo on-chain per assicurarsi che le sue controparti garantiscano le loro posizioni. Anziché, crea un ambiente aperto e trasparente in cui gli utenti UMA aiutano a identificare le posizioni sottocollateralizzate.

Come funziona UMA?

Ogni contratto derivato UMA ha cinque componenti:un indirizzo pubblico per ogni controparte, conti a margine per ciascuna controparte, termini economici per calcolare il valore, funzioni di smart contract che mantengono i saldi dei margini delle controparti, e un oracolo per fornire informazioni off-chain sicure e verificate. Attraverso queste cinque componenti, I contratti UMA si applicano in modo affidabile e sicuro. Ciò significa che possono essere automatizzati senza la necessità di un'autorità centralizzata, come una banca di investimento (per strutturare il commercio) o una stanza di compensazione (per regolare i conti).

Nel caso in cui due controparti stipulino un contratto UMA autoapplicativo, entrambi dovranno depositare un margine nello smart contract. Il margine è il denaro che la controparte prende in prestito per effettuare un'operazione. Detta controparte si impegna inoltre al pagamento di una penale di mora; questo meccanismo di disincentivo impedisce loro di non rispettare i requisiti di margine qualora la loro posizione scenda al di sotto di un livello minimo. Mentre margine e prezzi sono indicati in dollari USA, il denaro guadagnato dai contratti intelligenti UMA viene pagato e archiviato in Ethereum.

La rete utilizza un meccanismo di liquidazione integrato per garantire che le controparti abbiano sempre denaro sufficiente per sostenere le proprie posizioni. Il metodo homebrew ha un vantaggio:i contratti UMA non costano nulla.

Più di quello, la rete paga le persone per usarlo. Simile a come Bitcoin premia i minatori per la verifica delle transazioni in Bitcoin, la rete UMA paga i token UMA ai membri della rete che possono identificare le posizioni sottocollateralizzate. Questo, teoricamente, risolve le controversie sui prezzi o sulle informazioni sui dati prima che si verifichino (come su, dire, il numero di download di Chrome o il prezzo di Bitcoin in un determinato momento), consentendo alle persone di piazzare operazioni in derivati ​​sintetici in modo sicuro.

Per farlo, UMA ha il suo DVM, o meccanismo di verifica dei dati. Il DVM risponde alle richieste di prezzo formulate da contratti finanziari registrati. Quando viene fatta una richiesta di prezzo, I titolari di token UMA possono votare con i loro token UMA sul valore del prezzo dell'attività sottostante del contratto in un dato momento. Ogni token messo in palio rappresenta un voto. Il DVM decentralizzato impiega 2-4 giorni per stabilirsi. Una volta raccolti i voti, viene calcolata la modalità dei prezzi votati e il valore viene utilizzato per regolare il contratto. Il contratto distribuisce quindi il denaro alle controparti in base al risultato del voto.

La forza del design dell'oracolo DVM di UMA è che è progettato per garantire che il costo della manipolazione dell'oracolo sia sempre maggiore della quantità di denaro che qualcuno potrebbe trarre vantaggio dall'interruzione del sistema; dovresti detenere il 51% dei token di voto UMA per ingannare il DVM, il che significa che è sempre non redditizio. Per assicurarsi che la disuguaglianza sia valida, il DVM deve garantire che il token UMA sia al di sopra di un certo prezzo. Questo viene fatto addebitando le commissioni agli utenti e bruciando parte dell'offerta in sospeso.

Che cos'è un token UMA?

Il token di utilità nativo di UMA (il token interno che gli utenti possono guadagnare e scambiare nel protocollo) è un ERC-20, il che significa che è costruito sulla blockchain di Ethereum utilizzando un insieme comune di standard di contratto intelligente. C'è una fornitura totale di 100 milioni di token UMA. Aveva una quotazione iniziale sul popolare scambio decentralizzato, Uniswap, il 29 aprile 2020, vendendo due milioni di token (2% dell'offerta) a 26 centesimi per token. Dei restanti gettoni, Il 48,5% era riservato ai fondatori di UMA, primi contributori, e investitori mentre il 35% è condiviso da utenti e sviluppatori. circa 14, 500, 000 sono riservati per future vendite di token, pari al 14,5% dell'offerta totale.

Puoi scambiare il token di UMA su scambi di criptovaluta come Binance e Coinbase, o archiviarlo in portafogli hardware o software. Ma puoi anche fare altre cose con il token.

Il token UMA può essere riscattato all'interno dell'ecosistema UMA, dove ha tre funzioni principali. Il primo è il governo. I titolari di token sono invitati a partecipare alle votazioni sui miglioramenti proposti al protocollo. Come con il DVM, un token equivale a un voto, e gli elettori vengono premiati con lo 0,05% dell'offerta totale di rete distribuita proporzionalmente in base al numero di token puntati. Questo è il tasso di inflazione del protocollo, e significa che l'offerta totale di UMA aumenta ogni anno, seppur ad un tasso nominale rispetto ad altre criptovalute.

La seconda funzione è incentivare gli utenti a verificare le richieste di prezzo sul DVM del protocollo. Ai possessori di token UMA viene chiesto periodicamente di votare sulle richieste di prezzo dei contratti finanziari. Ci sono due turni per questi voti. Il primo è il periodo di commit, dove gli utenti crittografano e impegnano il loro voto. Nel secondo round, gli utenti decifrano e rivelano il loro voto. Ogni turno è aperto per 24 ore. Alla fine del round di rivelazione, gli elettori ottengono la ricompensa per l'inflazione generata dal protocollo.

L'uso finale del token UMA è quello di pagare le commissioni del protocollo. Vengono addebitate commissioni per bruciare la fornitura di UMA e aumentarne il prezzo. Questa è una parte intrinseca del design del DVM, poiché bruciare la scorta fa sì che il costo di corrompere l'oracolo sia sempre maggiore dei profitti che si potrebbero ricavare dalla sua corruzione.

L'importo esatto che viene addebitato in commissioni aumenta in proporzione a quanto denaro è bloccato all'interno dei contratti UMA. Poiché più contratti portano più fondi nel protocollo, il prezzo di UMA aumenterà per garantire il DVM. Tutto questo viene fatto con l'aumento delle spese per ridurre l'offerta. La pressione sui prezzi derivante dalle ustioni supera di gran lunga l'inflazione incorporata nel protocollo.

UMA ha fornito ai trader blockchain un set di strumenti straordinariamente versatile per strutturare e stipulare contratti finanziari, fornendo allo stesso tempo un sistema oracolo sicuro e completo. Attraverso il ricorso a incentivi economici, UMA fornisce un quadro per gli utenti di entrare in decentralizzato, sicuro, e contratti finanziari trustless su qualsiasi attività sottostante. Il protocollo di UMA è un modo trasparente e autosufficiente per negoziare derivati ​​sintetici senza la necessità di intermediari o burocrazia.