Che cos'è un CBDC?

Gli investitori di criptovalute non commerciano né vivono in una bolla. Il loro mercato è seguito da vicino da istituzioni e organizzazioni che temono che gli asset decentralizzati possano usurparli. Per contrastare la tecnologia dirompente, le banche hanno pensato di creare una propria valuta digitale:una Central Bank Digital Currency (CBDC). Ma cos'è un CBDC?

CBDC non è una parola nuova nel vocabolario dell'amante medio delle criptovalute. Tuttavia, è una parola che viene sicuramente usata più frequentemente di quanto siamo abituati.

Abbiamo notizie e aggiornamenti sui CBDC quasi ogni settimana, il che lascia molti a chiedersi cosa sia l'"hype". Dopotutto, non è che le banche, politici, e gli esperti monetari odiano tutto ciò che ha a che fare con le valute digitali come le criptovalute?

La situazione non è così semplice. Mentre quelli con i poteri più alti non amano la libertà che creano le risorse decentralizzate e digitali, amano ancora la tecnologia blockchain (reti specificamente autorizzate) e tutto ciò che offre.

Dopo la corsa dei tori precedente, Bitcoin e altre risorse hanno sanguinato per l'intero 2018. Durante quel periodo, le imprese e altre grandi aziende hanno iniziato silenziosamente a creare soluzioni basate su blockchain che avevano il potenziale per superare i sistemi legacy.

Allo stesso modo, mentre gli investitori celebravano con euforia l'ascesa parabolica di Bitcoin per la maggior parte dell'ultimo decennio, le istituzioni finanziarie erano (molto prima delle società) alla ricerca di modi per mescolare la tecnologia blockchain e le valute legali.

Come è iniziato quel viaggio, e quali paesi hanno preso la prima iniziativa? Inoltre, qual è la premessa delle CBDC, e in cosa differiscono rispetto alle criptovalute?

Storia della CBDC

Ispirato dal successo di Bitcoin, le banche centrali di tutte le parti del mondo hanno iniziato a ricercare e discutere apertamente la prospettiva delle valute digitali delle banche centrali intorno al 2015.

È importante notare che mentre questo periodo di tempo ha segnato il primo momento in cui è emersa l'idea dei CBDC, ricerche e colloqui non divulgati molto probabilmente si sono tenuti molto prima. La crisi finanziaria cipriota del 2013 è stata un punto di svolta nell'adozione di Bitcoin, e probabilmente ha anche portato a un cambiamento nel modo in cui le banche percepiscono seriamente le valute decentralizzate.

Ma sia ufficiale o non ufficiale, dividiamo la storia del CBDC in base a dove sono stati maggiormente studiati:ovest ed est.

CBDC in Occidente

Nell'ovest, l'idea è stata discussa per la prima volta nel settembre 2015 da Andrew Haldane, capo economista della Banca d'Inghilterra. Durante un discorso, ha proposto le CBDC come metodo per implementare i tassi di interesse negativi. Un anno dopo, anche il vice governatore della politica monetaria della banca centrale ha tenuto un discorso sulle valute digitali della banca centrale.

A parte il Regno Unito, solo pochi altri paesi sparsi per il mondo hanno menzionato i CBDC. Tra il 2016 e il 2017, solo Ecuador, Uruguay, e la Svezia hanno discusso di tali valute.

La prima mossa decisiva è avvenuta nel 2019 quando la Banca centrale europea (BCE) ha annunciato che intende valutare i benefici e l'efficacia di una CBDC. Come spiegheremo più avanti, L'Europa è stata spinta a farlo quando una stablecoin aziendale globale ha minacciato l'Eurozona.

Nel 2020, la Bce ha pubblicato un rapporto sull'euro digitale. Il documento rivela che la banca centrale finirà di sperimentare numerosi concetti, quadri normativi, e idee entro la metà del 2021. Dopo quel punto, la BCE prevede di iniziare a sviluppare l'euro digitale.

CBDC nell'est

A est, la People's Bank of China (PBoC) ha preso l'iniziativa e ha superato tutti gli altri. Non solo la Cina è progredita molto più velocemente dei suoi vicini, ma è anche riuscito a lasciare esterrefatto il mondo occidentale.

La banca centrale cinese ha lavorato allo yuan digitale già nel 2014. All'epoca, la PBoC ha assunto un team di ricercatori per lavorare su un progetto chiamato DCEP (Digital Currency Electronic Payment). Anche se questo rimane ancora il nome ufficiale del progetto, ad esso faremo riferimento, come fanno la maggior parte, come il progetto yuan digitale.

In successive dichiarazioni rese dai rappresentanti della banca, abbiamo scoperto che la ricerca da sola è durata quattro anni. Solo nel 2018 la PBoC ha iniziato a progettare anche lo yuan digitale.

Con più tempo a disposizione, il governo cinese ha guidato la ricerca CBDC, ed entro il 2019 è stato in grado di lanciare la prima rete tangibile. In ottobre, Il presidente Xi Jinping ha tenuto il famoso "discorso blockchain". Xi ha effettivamente annunciato l'inizio di una nuova politica che guiderà l'adozione della blockchain a livello nazionale.

Più tardi, ha anche annunciato il lancio di una fase beta della Blockchain Service Network (BSN). Rappresentando l'infrastruttura critica che supporta lo yuan digitale, il BSN ha completato la sua fase beta 6 mesi dopo.

Che cos'è una valuta digitale della banca centrale?

Un CBDC è una valuta digitale basata su blockchain emessa da una banca centrale. Dal momento che sono in una fase incredibilmente precoce, la maggior parte delle persone può solo speculare sulle possibili caratteristiche e caratteristiche dei CBDC. Per adesso, nessuna tale valuta digitale è stata lanciata.

La chiara eccezione è lo yuan digitale cinese. Tuttavia, questo CBDC è ancora in fase di sperimentazione, e non ci sono informazioni ufficiali riguardo al design della valuta. Dato l'ambiente e la situazione moderni della nazione, possiamo tranquillamente presumere che il nuovo yuan (o meglio la sua blockchain) sarà privato e pensato per i pagamenti commerciali online.

Definire i dettagli esatti di un CBDC è difficile al momento. Tuttavia, vari rapporti e dichiarazioni rilasciati negli ultimi anni possono indicarci la giusta direzione. L'Unione europea e la Cina sono stati finora i principali contributori, e il loro design proposto o immaginato può dirci di più su come funzionano i CBDC.

Mentre la Cina è stata ironicamente più pubblica sul suo progetto, utilizzeremo principalmente l'Unione europea e la Banca centrale europea per il bene di questo articolo. Abbiamo in programma di mostrare l'espansione della Cina nel campo delle CBDC in un post successivo.

Quanto interesse c'è per i CBDC?

L'anno scorso, la Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) ha condotto un sondaggio per scoprire il livello di coinvolgimento e interesse che le banche centrali hanno nelle valute digitali. I risultati hanno mostrato che un incredibile 80% di ricerche, sperimentato, o CBDC attivamente sviluppati.

La BRI ha dichiarato che l'annuncio di Facebook della stablecoin aziendale Libra nel 2019 si è trasformato in un punto di svolta per l'interesse della CBDC. Le banche centrali temevano che Libra avrebbe influito negativamente non solo sulla stabilità monetaria dei singoli paesi ma del mondo intero. Come tale, hanno iniziato a fare lentamente pressione sulla piattaforma dei social media mentre lavoravano a soluzioni proprie.

Il rapporto afferma inoltre che il numero di banche centrali che prevedevano di lanciare una CBDC nei prossimi sei anni è raddoppiato nel 2019.

Abbastanza strano, sembra che Bitcoin abbia avuto una bassa influenza sull'introduzione della valuta digitale di proprietà statale. Ciò potrebbe essere accaduto perché le banche hanno capito che il gigante IT e la principale piattaforma di social media potrebbero sfruttare la sua base di utenti per trasformare le valute digitali nel mainstream.

CBDC vs criptovaluta:qual è la differenza?

Sebbene utilizzino la stessa tecnologia, un CBDC è implementato in un modo radicalmente diverso rispetto alle criptovalute. Per comprendere meglio la natura e il futuro delle valute digitali emesse dalle banche, sarebbe meglio conoscere prima cosa li rende così distintivi.

Privato vs Pubblico

La prima grande differenza è che le banche utilizzano reti blockchain autorizzate (private) piuttosto che non autorizzate (pubbliche). Sin dall'inizio, vediamo che i CBDC non sono decentralizzati e che mancano di una caratteristica fondamentale comune nella maggior parte delle moderne reti blockchain.

Ogni singola criptovaluta che hai incontrato sul mercato è pubblica. Tutti possono creare un nodo e leggere tutte le transazioni mai effettuate. Non è necessaria alcuna autorizzazione speciale da parte di un'entità centralizzata, né ce n'è uno.

CBDC, e reti autorizzate in genere, sono molto diversi. Per non pubblicizzare una grande quantità di informazioni finanziarie private e spesso critiche, le banche centrali utilizzano reti private a cui nessuno può accedere.

Non tutti hanno il diritto di visualizzare i dati dalla rete blockchain della CBDC. La banca centrale deve concedere specificamente a un'altra banca oa un altro istituto finanziario il permesso di aderire alla rete.

anonimato

C'è anonimato o almeno pseudo-anonimato sulle reti CBDC? Certamente no.

Le banche centrali trattano le valute digitali allo stesso modo dei sistemi di pagamento digitali. Sono implementati esclusivamente per ridimensionare e digitalizzare le reti di pagamento online esistenti, rendendo le transazioni più economiche e i tempi di regolamento più veloci.

Potresti ricevere un lato dei vantaggi offerti dalla tecnologia crittografica, ma non riceverai l'intero pacchetto come con le criptovalute.

Nella relazione sull'euro digitale, la Banca Centrale Europea ha affermato quanto segue:

"Potrebbe essere necessario escludere l'anonimato, non solo a causa di obblighi legali legati al riciclaggio di denaro e al finanziamento del terrorismo, ma anche per limitare la portata degli utenti dell'euro digitale quando necessario, ad esempio per escludere alcuni utenti non appartenenti all'area dell'euro e prevenire flussi di capitali eccessivi o per evitare un uso eccessivo dell'euro digitale come forma di investimento”.

Decentramento

Le criptovalute sono decentralizzate nel senso che tutti possono unirsi a una rete blockchain e partecipare allo stesso modo con altri utenti. Non esiste un'entità centralizzata che controlla queste risorse digitali. Solo i minatori, che tutti possono diventare, con i loro nodi possono verificare le transazioni e stabilire la versione ufficiale della rete tramite consenso.

Nella blockchain di una CBDC non è così. Come abbiamo affermato in precedenza, la loro rete è autorizzata, e le banche centrali controllano chi ha accesso. Pensalo come un glorificato data center crittografico e centralizzato piuttosto che una rete blockchain.

Caso d'uso

Come abbiamo visto, Le CBDC non condividono la maggior parte delle caratteristiche delle criptovalute. Credici o no, lo stesso vale anche per i casi d'uso.

Puoi utilizzare le criptovalute sia per i pagamenti che per scopi speculativi. D'altro canto, le valute digitali emesse dalle banche centrali possono essere utilizzate solo per i pagamenti. Gli utenti non possono acquistare CBDC per il gusto di investire proprio come se lo farebbero con le criptovalute. Possono tentare di farlo, ma la banca farà tutto il possibile per rendere l'investimento il meno redditizio possibile.

Diamo di nuovo un'occhiata a ciò che l'Europa ha da dire con il suo rapporto CBDC. L'autunno scorso, La più grande autorità monetaria europea ha rivelato che limiterebbe l'uso dell'euro digitale come investimento per una serie di motivi.

Una parte del rapporto sull'euro digitale recita:

“L'euro digitale dovrebbe essere un mezzo di pagamento attraente, ma dovrebbe essere progettato in modo da evitare il suo utilizzo come forma di investimento e il rischio associato di grandi spostamenti dal denaro privato (ad esempio i depositi bancari) all'euro digitale”.

La Bce ha dichiarato che introdurrà strumenti che limitino l'uso di un euro digitale come investimento. Sebbene non ci siano dettagli specifici del meccanismo, il giornale cita una soglia che impedisce ai cittadini di accumulare ingenti somme della CBDC.

Sulla base del contenuto del documento, sembra che non ci sia una decisione chiara su come implementare la restrizione. Pur non essendo presentato direttamente, la banca centrale molto probabilmente ha molte opzioni in mente.

parola finale

Che cos'è un CBDC? Una valuta digitale emessa dalle banche centrali. Ispirato dall'improvviso successo di Bitcoin nel 2013, le più grandi istituzioni finanziarie del mondo hanno rapidamente iniziato a ricercare modi per migliorare i sistemi legacy con l'aiuto della tecnologia blockchain.

CBDC e criptovalute rappresentano lati completamente opposti dello spettro. Uno è privato; l'altro è pubblico. Uno è centralizzato; l'altro è decentralizzato. Uno è riservato ai pagamenti, l'altro per pagamenti oltre che per attività speculative. In poche parole, non c'è nulla che colleghi questi due tranne l'uso della tecnologia crittografica.

inizialmente, la maggior parte degli appassionati di criptovaluta credeva che i CBDC avrebbero rafforzato la posizione delle criptovalute e li avrebbero persino aiutati a raggiungere un'adozione diffusa. Tuttavia, è diventato più evidente con il passare del tempo che i CBDC non aiuteranno le criptovalute ma le sostituiranno.

Entrambe le valute digitali possono coesistere fianco a fianco, purché le istituzioni non uccidano le criptovalute con i regolamenti. Lo faranno? Nessuno sa. Ma la storia ha dimostrato che le banche centrali temono le società molto più delle attività decentralizzate.