Che cos'è uno scambio decentralizzato?

Per quanto ne sappiamo, gli investitori hanno acquistato e venduto criptovalute utilizzando i tradizionali scambi centralizzati. Il processo è sempre lo stesso:trovare una buona piattaforma, registra un account, completare il processo KYC standard, e inizia a investire in risorse digitali.

Ma nel 2020 è successo qualcosa di strano. Sia gli sviluppatori che gli utenti si sono attaccati all'idea di scambi decentralizzati poiché gli oracoli sono diventati una fonte affidabile di dati on-chain e off-chain. Un miliardo di dollari è diventato due e dopo più di un anno la DeFi si è trasformata in un'idea da quasi 100 miliardi di dollari, con scambi decentralizzati che rappresentano una parte considerevole di tale somma.

Con la crescente adozione di DeFi, sempre più utenti sono migrati a scambi decentralizzati (DEX) che forniscono l'esperienza completamente opposta a quella che di solito incontriamo in un CEX. Questi scambi non impongono né verifiche né registrazioni, e in ogni momento, la criptovaluta che scambi è interamente sotto il tuo controllo.

Ma come sono gli scambi decentralizzati? decentralizzato, e in che modo il loro modo di operare differisce dalle piattaforme di trading centralizzate?

Che cos'è uno scambio decentralizzato?

Per definizione, qualsiasi transazione che avviene in modalità peer-to-peer può essere considerata un commercio decentralizzato.

Se due fan delle criptovalute chiamassero Bob e Alice scambiare Ethereum per, diciamo Tether l'uno con l'altro, e l'intera transazione avviene su una blockchain, il commercio è decentralizzato. Se ciò dovesse accadere attraverso un sistema di terze parti come uno scambio o un custode, il commercio sarebbe centralizzato.

Dunque, purché disponiamo di un trading peer-to-peer che rimane sempre sulla blockchain e non interagisce in alcun modo con una piattaforma centralizzata, lo swap in questione è decentralizzato.

Gli scambi decentralizzati praticano lo stesso processo, con la differenza principale che imitano le piattaforme di trading centralizzate. Il loro obiettivo è fornire una piattaforma basata su blockchain che offra servizi di trading e liquidità agli investitori di criptovalute, proprio come fanno Binance o Coinbase.

Il modo in cui lo ottengono è affidarsi all'uso di contratti intelligenti, un pacchetto di codice che viene eseguito automaticamente e autonomamente una volta soddisfatte determinate condizioni. Ciò significa che gli operatori DEX possono automatizzare i prelievi, depositi, e commercia senza doverli autorizzare personalmente o avviare alcuna azione da parte loro.

Tipi di scambi decentralizzati

I contratti intelligenti hanno consentito agli sviluppatori di creare tre formati principali di scambi decentralizzati:

• DEX con un portafoglio ordini su catena
• DEX con un portafoglio ordini fuori catena
• DEX con un Market Maker automatizzato (AMM)
  

Scambi con i libri degli ordini a catena sono completamente decentralizzati, considerando che tutti gli eventi e le azioni sono registrati sulla blockchain, che garantisce un'esperienza di trading completamente trasparente. Tuttavia, tali scambi sono poco pratici poiché gli utenti devono pagare ancora più commissioni e possono essere gestiti da altri utenti che possono visualizzare le transazioni in sospeso su blockchain explorer.

Scambi con libri degli ordini fuori catena ridurre la decentralizzazione utilizzando un sistema centralizzato per ospitare i loro libri degli ordini. Piuttosto che essere archiviato su reti blockchain, gli ordini su questo tipo di scambio vengono elaborati da un'entità offline non decentralizzata. Tuttavia, i mestieri stessi sono ancora eseguiti on-chain.

L'opzione più recente e più popolare è uno scambio con an market maker automatizzato . Gli AMM rifiutano completamente i libri degli ordini e implementano una forma radicalmente diversa di elaborazione e distribuzione della liquidità utilizzando la teoria dei giochi, formule matematiche, e avvolgendoli in contratti intelligenti.

Quasi tutti gli exchange decentralizzati oggigiorno utilizzano market maker automatizzati. L'implementazione più famosa è Uniswap, una piattaforma di trading che utilizza la formula di prodotto costante di x * y =k.

Mentre X e Y rappresentano una coppia di scambio di due diversi token, K è una costante immutabile che deve essere sempre preservata. In poche parole, la formula impone che tutte le modifiche nei saldi di riserva della coppia di negoziazione non debbano modificare il prodotto costante di K. Ciò è reso possibile addebitando commissioni per ogni operazione e trasferendole di nuovo nelle riserve di liquidità, che crea un contrappeso aggiungendo una pressione positiva alla costante K.

Fornire liquidità

La liquidità è il sangue di ogni scambio. È ciò che mantiene vive le piattaforme di trading e attrae nuovi utenti. Così, se i DEX sono decentralizzati, come acquisiscono liquidità in primo luogo?

Gli scambi decentralizzati si basano principalmente su fornitori di liquidità che si dedicano all'estrazione di liquidità e all'agricoltura di rendimento. Questi utenti sono incentivati ​​finanziariamente a prestare le loro risorse crittografiche a un DEX in cambio di ricompense monetarie. La liquidità data a uno scambio viene quindi utilizzata per alimentare il token swap di un trader che deve pagare una commissione per la transazione. Una parte di questa commissione viene restituita ai fornitori di liquidità in cambio della fornitura della liquidità originale in primo luogo.

Questa relazione simbiotica è ciò che fa prosperare gli scambi decentralizzati in un ecosistema come il mercato delle criptovalute. Ciascuna delle tre parti (operatori di cambio, fornitori di liquidità, e commercianti) fornisce qualcosa e prende un'altra cosa in cambio.

Svantaggi dei DEX

Da tutto questo parlare, potremmo averti dato l'impressione che gli scambi decentralizzati siano perfetti e che non ci sia nulla di sbagliato in loro, ma non potrebbe essere più lontano dalla verità!

Ci sono tre notevoli svantaggi che colpiscono gli utenti di quasi tutti i livelli di abilità, e comprendono:

• L'esperienza utente
• Commissioni
• Volume degli scambi
  

Gli scambi decentralizzati non sono noti per offrire un grande l'esperienza utente . sono goffi, difficile da usare, e buggy. Un veterano delle criptovalute potrebbe avere più facilità a fare trading su Uniswap o SushiSwap, ma un principiante molto probabilmente fallirà al primo passo. I nuovi arrivati ​​tendono a non capire come eseguire una transazione, possono dimenticare le password, frasi di semi, e perdere l'accesso ai loro fondi.

Commissioni sono un altro problema predominante che raramente scompare. Poiché le negoziazioni vengono eseguite da contratti intelligenti piuttosto che dai sistemi centralizzati utilizzati dagli scambi tradizionali, i trader pagano in media commissioni più alte. Le commissioni sugli scambi decentralizzati non sono poi così male, ma ogni volta che una rete è congestionata, gli utenti possono pagare fino a centinaia di dollari per una singola operazione.

Sebbene gli scambi decentralizzati abbiano raggiunto quelli centralizzati in termini di liquidità , sono ancora sminuiti da giganti del settore come Coinbase e Binance. La liquidità è davvero tutto, e quando un DEX non ne ha abbastanza, è meglio attenersi alle piattaforme di trading centralizzate. I mercati illiquidi sono caotici da negoziare in quanto hanno alti tassi di slippage e libri degli ordini vuoti tra i principali livelli di prezzo.

Parola finale

Tutto sommato, gli scambi decentralizzati sono piattaforme rivoluzionarie che hanno cambiato per sempre il mercato delle criptovalute. Alcuni credono che i DEX possano trasformare piattaforme crittografiche totalmente indipendenti dal mondo reale, offrendo agli utenti un modo per interagire tra loro esclusivamente attraverso una blockchain.

Dobbiamo ancora vedere se la nuova ondata di scambi raggiungerà questo obiettivo poiché ci sono ancora molti ostacoli. Le tariffe sono incredibilmente alte, le interfacce di trading sono ancora primitive, e gli scambi decentralizzati non sono affatto vicini al livello di liquidità offerto dalle piattaforme centralizzate.

Una volta che il settore DeFi matura e gli sviluppatori si concentrano maggiormente sulla costruzione piuttosto che sul marketing dei prodotti durante un mercato euforico, assisteremo sicuramente ad un positivo cambio di tono. Fino a quel momento, solo gli esperti di trading e le criptovalute si divertiranno a utilizzare gli scambi decentralizzati.