Che cos'è il periodo di blocco?

Un periodo di blocco, chiamato anche rinchiuso, periodo di lock-in o lock-out, si riferisce al lasso di tempo predeterminato in cui gli insider aziendali, investitori, e i dipendenti non sono autorizzati a vendere o riscattare le proprie azioni dopo un'offerta pubblica iniziale (IPO)Offerta pubblica iniziale (IPO)Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, solitamente con un numero limitato di investitori (fondatori, gli amici, famiglia, e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO. Succede normalmente nei casi in cui un ente privato offre la sua emissione iniziale di azioni pubbliche.

La gestione e i grandi azionisti iniziali di una società quotata Società privata vs società pubblica La differenza principale tra una società privata e una società pubblica è che le azioni di una società pubblica sono negoziate in borsa, mentre le azioni di una società privata non sono vietate a vendere le proprie azioni immediatamente dopo un'IPO.

La legge di solito non obbliga le aziende che vogliono diventare pubbliche a seguire un periodo di blocco. Il periodo di lock-up è normalmente qualcosa che la società e/o le banche di investimento Elenco delle migliori banche di investimento Elenco delle 100 migliori banche di investimento del mondo in ordine alfabetico. Le migliori banche di investimento della lista sono Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Pietra nera, Rothschild, Scotiabank, globuli rossi, UBS, Wells Fargo, Banca tedesca, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch sottoscrivendo la richiesta di IPO. Lo scopo è prevenire un'eccessiva volatilità e consentire al mercato di trovare il vero valore del titolo.

Quanto dura un periodo di lock-up?

Il periodo di lock-up è solitamente di 90-180 giorni, a seconda dell'azienda. Sebbene i blocchi fossero abbastanza semplici, in genere della durata di 180 giorni, stanno gradualmente diventando più complessi.

Investitori e dipendenti di solito vogliono che i blocchi siano più brevi in ​​modo da poter incassare prima. Le banche sottoscrittrici spesso vogliono blocchi più lunghi per impedire agli addetti ai lavori di abbassare il prezzo delle azioni. L'azienda è di solito da qualche parte nel mezzo. Vogliono assicurarsi che gli investitori siano felici, ma non vogliono che sembri che gli addetti ai lavori manchino di fiducia nel titolo.

Qual è lo scopo di un periodo di blocco dell'IPO?

Una società di solito porta più soldi quando il prezzo e la domanda per le azioni sono in aumento. Quando un ente privato diventa pubblico, molti dipendenti chiave di solito vogliono incassare le proprie azioni il più rapidamente possibile. Lo scopo principale di un periodo di blocco dell'IPO è prevenire l'allagamento del mercato con troppe azioni, che abbasserà il prezzo del titolo.

Il periodo di lock-up è importante anche perché le grandi vendite di azioni da parte di persone vicine all'azienda possono dare l'impressione di una mancanza di fiducia nelle sue prospettive. È normale che il prezzo delle azioni di una società scenda in modo permanente dopo la fine del periodo di blocco.

A volte, gli insider aziendali non possono vendere le proprie azioni anche dopo la scadenza del periodo di lock-up perché possiedono sostanziali, informazioni riservate e, perciò, una vendita sarebbe considerata come insider tradingInsider tradingInsider trading si riferisce alla pratica di acquistare o vendere titoli di una società quotata in borsa mentre si è in possesso di informazioni rilevanti. Potrebbe verificarsi uno scenario simile, ad esempio, se la scadenza del lock-up corrispondeva alla stagione dei guadagni.

Punti chiave

Un periodo di blocco dell'IPO è un vincolo contrattuale che impedisce agli addetti ai lavori che detengono azioni prima che la società diventi pubblica dal vendere le proprie azioni per un periodo. Tali Insider possono includere proprietari di società, fondatori, dipendenti, manager e venture capitalist.

Lo scopo dei blocchi è impedire agli addetti ai lavori aziendali di liquidare frettolosamente le attività dopo l'IPO della società. Aiuta a garantire che il prezzo delle azioni non diminuirà a causa di un'improvvisa ondata di vendite.

Il periodo di lock-up per le azioni pubbliche di nuova emissione aiuta a stabilizzare il prezzo del titolo all'ingresso nel mercato. Quando gli addetti ai lavori vendono al pubblico le loro azioni della società, può sembrare che la società non valga la pena investire.

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