Cos'è un lungo strangolamento?

Un long strangle è una strategia di opzioni di approccio neutrale – altrimenti nota come “buy strangle” o semplicemente “strangle” – che prevede l'acquisto di una call e di una put. Entrambe le opzioniOpzioni:Call e PutUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato. sono out-of-the-money (OTM), con le stesse date di scadenza.

Per realizzare qualsiasi tipo di profitto, un'oscillazione significativa dei prezzi è cruciale. L'obiettivo principale è quello di realizzare un profitto dal titolo, a condizione che si muova verso l'alto o verso il basso di una quantità sostanziale. Avere sia un call che una put aumenta il costo della posizione raddoppiando le sue possibilità di successo.

Riepilogo:

• Il lungo strangolamento è a basso costo, strategia di opzioni ad alto potenziale di ricompensa il cui successo dipende dall'aumento o dalla diminuzione del prezzo del titolo sottostante di un importo sostanziale.
• Il costo massimo e la potenziale perdita della strategia di strangolamento lungo è il prezzo pagato per le due opzioni, più i costi di transazione.
• Il massimo profitto potenziale è illimitato.

Usando la strategia del lungo strangolamento

Primo, un trader deve trovare un titolo che potrebbe oscillare in modo significativo, o su o giù, nel futuro prossimo. Tieni presente che mentre un titolo è vicino a un annuncio di guadagniChiamata sugli utiliUna chiamata sugli utili è una teleconferenza (tipicamente tenuta sotto forma di teleconferenza o webcast) durante la quale il management di una società per azioni annuncia e discute i risultati finanziari di una società per un trimestre o un anno. In genere, la chiamata agli utili è accompagnata da un comunicato stampa ufficiale è un gioco allettante, di solito dovrebbe essere evitato. In realtà, il prezzo delle opzioni è solitamente “cotto in, " significato, non è probabile che tu veda un profitto serio, nonostante il fatto che il titolo possa aumentare.

Anziché, cercare altri fattori che possono far aumentare o diminuire notevolmente il prezzo delle azioni, come il seguente:

1. Una polemica
2. L'assunzione di nuovi ruoli fondamentali:CEOCEOA CEO, abbreviazione di amministratore delegato, è l'individuo di rango più elevato in un'azienda o organizzazione. L'amministratore delegato è responsabile del successo complessivo di un'organizzazione e delle decisioni manageriali di alto livello. Leggi una descrizione del lavoro, CFO, eccetera.
3. Il lancio di un nuovo bene o servizio

Ora, è il momento di effettuare un acquisto per una put out of the money e una chiamata altrettanto out of the money. Entrambe le posizioni sono lunghe; ricorda che più il contratto si avvicina alla data di scadenza, le posizioni diminuiranno di valore.

Il tempo lavora contro il trader usando la strategia del lungo strangolamento, quindi è meglio acquistare opzioni che arrivano con un discreto lasso di tempo - almeno un paio di mesi - prima della scadenza. In questo modo è anche più probabile che la strategia di strangolamento lungo sia redditizia, come opzione "perdente", qualunque cosa si riveli essere, manterrà comunque un certo valore temporale anche se è ben fuori dai soldi.

Profitti e perdite con un lungo strangolamento

L'idea di base dietro l'utilizzo di una strategia di strangolamento lungo è la seguente:

Fintanto che il prezzo dell'azione sottostante si muove in modo significativo in un modo o nell'altro – sia per rendere redditizia l'opzione call sia per rendere redditizia l'opzione put – il profitto realizzato dall'opzione vincente sarà più che sufficiente per mostrare un profitto netto dopo aver dedotto il costo di attuazione della strategia. Il costo totale della strategia è il premio pagato per ciascuna delle opzioni, più commissioni di transazione come commissioneCommissioneCommissione si riferisce al compenso pagato a un dipendente dopo aver completato un'attività, che è, spesso, vendere un certo numero di prodotti o servizi.

L'illustrazione seguente mostra lo scenario di profitto/perdita per un'azione che viene scambiata a $ 40 quando l'investitore in opzioni acquista una call con prezzo di esercizio di $ 50 e un'opzione put con prezzo di esercizio di $ 30. Supponiamo che il premio - il costo - di ciascuna opzione sia di $ 100. Rende l'investimento totale per la strategia $ 200 più i costi di transazione, che rappresenta la massima perdita potenziale. La perdita massima si verificherà solo se il titolo rimane - fino alla scadenza delle opzioni - allo stesso prezzo o vicino allo stesso prezzo a cui era scambiato al momento dell'acquisto delle opzioni.

Qualsiasi movimento sostanziale nel prezzo del titolo, o su o giù, può rendere redditizia la strategia. Rimanendo con l'esempio della strategia implementata con l'acquisto di una chiamata da $ 50 e $ 30 messi su una negoziazione di azioni a $ 40 - se il prezzo delle azioni sale a, dire, $ 48, allora l'opzione call aumenta considerevolmente di valore. Anche, se il prezzo del titolo scende a $ 32, quindi l'opzione put aumenta significativamente di valore.

Una volta che il prezzo di una delle opzioni diventa maggiore del costo totale di entrambe le opzioni, quindi l'investitore può vendere entrambe le opzioni per un profitto. Per esempio, se il prezzo del titolo sale a $ 48, facendo l'opzione call da $50 appena fuori dai soldi, il valore premium di quell'opzione può aumentare da $ 100 a forse $ 250. Il valore dell'opzione put del prezzo di esercizio di $ 30 può scendere a $ 25. L'investitore può quindi liquidare entrambe le posizioni di opzione per un totale di $ 275. Il suo profitto sarebbe quindi di $ 75 ($ 275 - $ 200 di costo delle opzioni), meno le spese di transazione.

Il massimo profitto potenziale con un lungo strangolamento è illimitato. La strategia genera profitti considerevoli se il titolo sottostante si muove abbastanza da piazzare un'opzione o l'altra in-the-money.

L'attrattiva di una strategia di opzione con strangolamento lungo è il suo rischio/costo relativamente basso che garantisce l'opportunità di un profitto sostanziale nel breve termine.

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