Nuovi grafici di ricerca finanziano il progresso della finanza dalla nicchia al mainstream

• Due terzi dei professionisti degli investimenti alternativi hanno una buona conoscenza della finanza dei fondi
• Le percezioni negative degli investitori rimangono la sfida più grande per la continua crescita della finanza dei fondi

Due terzi (66%) dei professionisti degli investimenti alternativi hanno una buona comprensione dei vantaggi della finanza dei fondi, ma citano le percezioni negative tra i LP come la più grande sfida alla sua più ampia adozione, secondo una nuova indagine commissionata da Intertrust*, un leader globale nella fornitura di fondi tecnologici e soluzioni aziendali, in un recente seminario a Londra.

Di coloro che hanno familiarità con la finanza dei fondi, quasi la metà (44%) ha affermato di avere una buona conoscenza di aree specifiche, mentre un ulteriore 24% è a conoscenza della suite di prodotti finanziari dei fondi e dei livelli di propensione al creditore. In contrasto, uno su tre (33%) ha ammesso di avere poca o nessuna conoscenza della finanza dei fondi.

La ricerca sottolinea la crescente popolarità del mercato finanziario dei fondi negli ultimi anni con un numero crescente di fondi che cercano linee di sottoscrizione o servizi di chiamata di capitale da istituti di credito. Secondo la ricerca di Intertrust**, oltre i due terzi (68%) degli investitori prevede che la domanda di finanziamenti in fondi continuerà a crescere nei prossimi cinque anni.

Più recentemente, c'è stata una crescita significativa nell'uso del NAV o delle strutture garantite da attività con oltre la metà (56%) degli intervistati che cita il vantaggio principale come l'aumento della capacità di investimento nel portafoglio. Un ulteriore 38% ha affermato che il suo vantaggio chiave è stato quello di accelerare le distribuzioni e restituire il capitale agli investitori.

Gli intervistati vedono le maggiori sfide per finanziare la finanza come le percezioni negative che ha tra alcuni investitori (35%) e che i termini e i prezzi sono visti da alcuni come proibitivi per il suo utilizzo (27%). Un quarto (24%) ritiene che la sfida più grande sia la continua mancanza di consapevolezza delle opzioni disponibili.

In risposta alla crescente domanda, nel 2019 Intertrust ha lanciato un servizio di consulenza indipendente progettato per aiutare gli investitori alternativi a stabilire strutture di finanziamento di fondi. Il team aiuta i fondi a navigare attraverso il processo di creazione di strutture di finanziamento del fondo o linee di debito. La loro esperienza può aggiungere un valore significativo attraverso il ciclo di vita di un fondo, avere una panoramica completa e una comprensione del mercato dei prestatori, nonché l'ampia gamma di strutture di prestito disponibili in tutto lo spettro finanziario del fondo.

Cliff Pearce, Responsabile globale dei mercati dei capitali presso Intertrust , disse:" Il mercato della finanza dei fondi continua a maturare e si sta spostando da nicchia a mainstream nel settore delle alternative. Questa tendenza è alimentata da una maggiore consapevolezza del mutuatario, maggiori allocazioni da istituti di credito consolidati e nuovi attori nello spazio.

Da un lato ciò sta determinando condizioni commerciali più flessibili e favorevoli ai mutuatari, ma dall'altro stiamo assistendo a strutture legali più rigide mentre i prestatori si preparano alla possibilità di una recessione e comprendono meglio i rischi associati a questi prodotti. Siamo lieti del successo del nostro servizio di consulenza finanziaria sui fondi lanciato di recente e attendiamo con impazienza la sua continua crescita nel 2020 e oltre. "

Stefano Quinn, Consigliere delegato, 17capitale , che era un relatore ospite all'evento ha dichiarato:“ Le grandi banche continueranno a dominare il mercato del finanziamento in abbonamento dato il suo elevato volume, natura a basso rischio. Finanziatori e fondi specializzati guideranno le strutture di ricorso NAV, in particolare per i portafogli più concentrati che richiedono una maggiore flessibilità di strutturazione. società di consulenza, come Intertrust, può aggiungere molto valore ai clienti in tali circostanze. Quando le condizioni di mercato diventano meno favorevoli di quanto non siano state negli ultimi anni, sponsor e investitori saranno più innovativi nel generare liquidità dai loro valori patrimoniali esistenti attraverso finanziamenti, piuttosto che vendere in una fase discendente .”

Matteo Hansford, Responsabile del team UK Fund Finance di Investec e un altro membro del panel ospite al seminario, aggiunto: " Il mercato della finanza dei fondi è cresciuto esponenzialmente nell'ultimo decennio, con la maggior parte della crescita che si verifica nello spazio delle linee di abbonamento. Il prestito più strutturato di fondi e GP purtroppo non è stato un beneficiario con PE NAV concentrato e finanziamenti GP che sono rimasti ampiamente sottoserviti.

“L'introduzione di consulenti del debito nel mercato del finanziamento dei fondi dovrebbe accelerare la formazione del settore. Questo è importante in quanto molti medici di famiglia non sono ancora a conoscenza delle opzioni disponibili per autofinanziarsi, non da ultimo a causa della scarsità di fornitori all'estremità strutturata del mercato. "

Per saperne di più sui nostri servizi di consulenza finanziaria di fondi, per favore clicca qui.

*Sondaggio condotto tra i professionisti del private equity al seminario sulla finanza dei fondi Intertrust del 4 dicembre 2019
** Ricerca condotta per Intertrust da PollRight tra un panel di 34 investitori alternativi che comprende fondi hedge e immobili di private equity tra il 22 febbraio e il 7 marzo 2019