DSTL:un fondo di valore con una svolta

Distillato di cortesia Capital

Tra le previsioni per il 2021 c'è quella, dopo più di un decennio di prestazioni in ritardo, sottovalutato, i titoli orientati al valore finalmente brilleranno più dei titoli incentrati sulla crescita. Ma cosa costituisce esattamente il valore?

Più di 100 fondi negoziati in borsa con un commercio di valore piegato sugli scambi statunitensi oggi, e molti di questi misurano il prezzo delle azioni rispetto agli utili, ricavi, valore contabile o dividendi per determinare se i suoi componenti sono "economici". Ma Stabilità e valore fondamentali del distillato negli Stati Uniti (simbolo DSTL) vede il valore in modo leggermente diverso. “Devi misurare correttamente il valore, e non è cosa da poco in un mondo in cui le vecchie metriche di valutazione ti lasciano confrontare mele e arance, "dice Thomas Cole, CEO e cofondatore del fornitore di ETF Distillate Capital.

DSTL si basa invece sul flusso di cassa libero (i profitti di cassa rimanenti dopo aver speso per mantenere o espandere un'attività) diviso per il valore d'impresa (una misura del valore di mercato che tiene conto del debito e della liquidità disponibile). L'ETF applica questa formula a un universo di 500 grandi azioni, poi estirpate le imprese con un alto indebitamento, così come quelli con flussi di cassa volatili. Non sorprende, il portafoglio di 100 azioni che ne risulta è ricco di robuste blue chips. Forse la cosa più sorprendente è che la tecnologia è la sua più grande partecipazione nel settore.

Il tabellone non mente. Oltre alle ottime prestazioni rispetto ai suoi coetanei, come determinato dal tracker di fondi Morningstar, il rendimento totale cumulativo del 51,3% del fondo dal suo inizio alla fine del 2018 ha più che triplicato quello dei fondi tradizionali di valore, come Vanguard Value ETF e iShares Russell 1000 Value ETF, nello stesso periodo.